Как защитить инвестиции от валютного риска

Работа инвестиционного капитала при всех стараниях инвестора никогда не может быть вне риска, что являет саму  суть работы денег, где можно получить доход, когда меньше  конкурентов, с которыми  можно разделить долю рынка и прибыли.

Валютные риски кроме  всего прочего, не только составная часть бизнеса, связанного непосредственно с деньгами или  инвестициями, но они прямо или косвенно имеют влияние на жизнь обычных людей. Эти риски в первую очередь имеют воздействие на обычных людей, обесценивая их сбережения, разгоняя  инфляцию, делая недоступными кредиты, да и просто невозможность купить импортные товары повседневного спроса, которые, например, в России составляют почти 90% потребительского рынка.

В этих условиях, довольно не простых, многие идут по самому простому пути,  стараясь не обращать внимания на то, что происходит с их деньгами, следуя советам «умных»  экспертов хранить сбережения в рублях, как самой сильной валюте мира, и что россиянину вообще не зачем знать курс  какого — то доллара и т.п. Меньшинство людей, тех которые действительно думают о завтрашнем дне и о том, как сделать более осмысленной жизнь своих детей, вынуждены   искать пути того, чтобы сохранить свои  семейные капиталы, покупая недвижимость, автомобили, что мало способствует не только приумножению капитала, но даже его сохранению.

В этой статье будет рассказано о том, что такое валютные риски в современном понимании и  с учетом российской специфики, какие методы доступны для простых людей, которые можно использовать для управления валютными рисками.

Валютные риски — что нужно знать о них

С тех пор, как 25 лет назад, бывший советский народ узнал по настоящему, что такое американский доллар и другие мировые валюты, как они спасли  многие семейства от безденежья в трудную минуту и как помогли  отрыть для себя мир, на самом деле мало, что изменилось. Да, люди давно поняли, что лучшим средством хранения денег на «черный день» или для  развития своего дела, является доллар или евро. Но с точки зрения  управления капиталом и сохранения  сбережений это не стало ближе к современности.

Следуя советам знающих все специалистов, люди все также покупают валюту на пике падения  рубля, все также открывают валютные вклады, получая мизерные проценты и все также надеются, что семейный капитал будет защищен  от всяких невзгод, если доллары будут лежать годами в стеклянной банке. Однако на практике незнание простых форм и методов управления валютными рисками не только лишает обычного человека дополнительного дохода, но и мало способствует сохранению того, что у него есть.

Многие финансовые корпорации, банки, инвестиционные фонды обычно используют для управления  риском  довольно сложные  инструменты, которые обычному человеку могут показаться просто не понятными.

Хотя дело  скорее всего здесь не в сложности, а в том, что во – первых, большинство людей не обладают даже элементарной финансовой грамотностью, а во – вторых, отсутствует развитая финансовая инфраструктура, где бы каждый имел доступ к технологиям управления инвестициями или просто своими сбережениями. Но прежде чем говорить о самих методах управления валютным риском, стоит несколько слов сказать  о том, что такое валютные риски и какой особенностью они  обладают в России.

Большинство существующих в экономической литературе определений данной категории, основаны на предпосылке о том, что единственным решающим фактором возникновения валютного риска является изменение валютного курса.

Однако валютный риск может также возникнуть в связи с определенными действиями органов государственной власти (например, введение административных ограничений на ценности в инвалюте или осуществление валютных интервенций центральными банками).  Как это не раз происходило на  российском  валютном рынке за последние два года.

Валютный риск, будучи широкой категорией, возникает посредством реализации одного или одновременно нескольких факторов (рис. 2).

Рисунок 2. Факторы валютного риска

Факторы, оказывающие воздействие на валютный риск, можно укрупненно разделить на две категории: внешние и внутренние. К внешним факторам относятся преимущественно колебания валютного курса и действия органов государственной власти, объектом которых являются валютные ценности. Внутренние, в свою очередь, делятся на характерные черты, присущие специфике данной страны, органов ее управления, инфляционных или кризисных ожиданий  населения, бизнеса и т.п.

К  факторам, которые определяют валютный курс и несут в  себе риски, как правило, относят такие общеизвестные понятия как:

• Зависимость валютного курса от процентной ставки, определяющей  стоимость денег, кредитов для населения  и бизнеса
• Зависимость валюты от внешнеторгового баланса. Чем больше экспортирует страна, тем больше валютной выручки она получает, тем  крепче курс валюты
• Соотношения спроса и предложения валюты на внутреннем рынке. Чем меньше ее внутри банковской системы  страны, тем соответственно  и  курс будет дороже.
• Макроэкономические показатели, такие, например, как зависимость экономики от связей с другими странами, является ли валюта резервной и т.п.

Кроме этих факторов, составляющих значимую часть валютных рисков, все же наибольший  интерес для инвестора составляют специфические особенности валютной политики внутри страны, которые формируют спрос на валютные ресурсы и определяют уровень валютного риска.

Если говорить о России, то  на текущий момент  (конец 2016  года) среди валютных рисков, которые стоит особенно выделить являются, например, такие как:

• изменение статуса национальной валюты (например, через механизм отмены или ограничения конвертируемости рубля)
• ограничение или запрет перевода капитала в иностранные юрисдикции (например, ограничения Банком России всех трансграничных валютных операций);
• ввод ограничения или запрета на внешнеторговые операции (например, ответные меры Российской Федерации на санкции, введенные западным странам, заключающиеся в запрете ввоза ряда продуктов из стран Евросоюза, Соединенных Штатов Америки, Австралии, Канады и Королевства Норвегия);
• замораживание счетов в иностранной валюте (замораживание счетов российских высокопоставленных чиновников и бизнесменов в странах ЕС и США);
• проведение валютных интервенций центральным банком, так как существует неопределенность даты и объемов валютных интервенций (например, в целях сглаживания волатильности обменного курса рубля Банк России проводит валютные интервенции, продавая или покупая мировые валюты – доллары США и евро);

Все эти перечисленные валютные риски, как  существующие, так и потенциальные, естественно не добавляют оптимизма отечественным инвесторам, бизнесменам,  да и  обычным нормальным людям. Что же следует предпринять в данной ситуации? Методы управления валютным риском в российских условиях.

В виду того, что в условиях российской финансовой системы и наличию многих ограничительных мер (и могущих скоро появиться), для работы с валютным риском могут  быть использованы следующие методы:

1. Динамический метод управления капиталом в валюте.  Для этого используются валютные инструменты, состоящие из денежных единиц  развитых стран. Основная методика строится  на  том, что сильные валюты, так или иначе,  подвержены влиянию изменения курсов между собой. Это позволяет за счет таких изменений, происходящих с периодичностью полгода – год, наращивать свой капитал  время от времени продавая одну валюту и покупая другую. На самом деле это простой метод валютного инвестирования, который позволяет сохранять свои сбережения в  валюте (минуя  рубль) и увеличивать свой капитал за  счет циклических колебаний, например, того же доллара или евро.

Такой метод  хорош тем, что денежные  резервы или инвестиции все время находятся в сильной валюте. Идет прирост капитала. Для процесса обмена не нужны ни банковские счета (особенно если  сумма  небольшая), ни  форекс-дилеры, достаточно просто периодически это делать через стандартные формы обмена валюты.

2. Валютный портфель. Суть данного метода состоит в том, что инвестор формирует портфель из нескольких сильных валют, как первого, так и второго эшелона с тем, чтобы за счет взаимной компенсации  колебаний курсов между собой   выходила   некоторая средняя положительная доходность. Преимущество такого метода состоит в том, что инвестор избавлен от необходимости совершать часто сделки  (особенно если  суммы больше). Имеется постоянный прирост капитала в рублевом эквиваленте. Единственное, что нужно для использования этого метода инвестору — это правильно подобрать соотношения валют, входящих в валютный портфель.

Рисунок 3. Динамика валютного курса доллар и евро

Для этого нужно включать в портфель как минимум  5-8 валют. Многие  рекомендуют держать инвестиции,  например,  50% в долларах и  50%  в евро. Но такое сочетание может и даст некоторый выигрыш по отношению к рублю, но прироста капитала не будет, поскольку эти две валюты имеют противоположные фазы колебаний, которые в общем итоге дают нулевой рост общего капитала (без учета той же долларовой инфляции, которая все же есть  -примерно 2 %).

Также для нивелирования значительных рисков, связанных с запретительными мерами со стороны государства, можно использовать альтернативные формы валютного инвестирования, что  связано, например, с использованием технологий блокчейн и им подобных.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу