Практика инвестиций: выбираем стратегию

Анализ практики инвестиционных стратегий и пути их выбора частными инвесторами показывает, что в подавляющем большинстве способ вложения своих денег и начало работы на финансовых рынках делаются без какого-либо системного учета своих индивидуальных возможностей, текущей рыночной ситуации и т.п. Как правило, начинающим инвестором движет мотив быстрого заработка денег, и в то же время имеется отсутствие четко поставленных перед собой целей, часто сопровождающихся отсутствием и минимума знаний о сути финансовых рынков, свойствах инвестиционных инструментов.

В конечном итоге такой  инвестор, получив первый значительный урок от рынка в виде потери денег, уходит с него, так и не поняв, в чем действительно есть суть работы и управления капиталами. Чтобы этого не произошло, существуют наработанные практикой достаточно несложные, но от этого не менее эффективные модели выбора стратегии инвестирования, которые возможно являются ответами на вопросы: сколько вложить, куда и как инвестировать?

В этой статье будет предпринята попытка представить простой алгоритм выбора стратегии инвестирования, предназначенный для обычных людей, не искушенных в познаниях экономики и финансового анализа, и для которых вопрос заработка денег является насущной жизненной задачей.

Ищем место для своих капиталов, или Деньги любят тишину

Как это ни странно может показаться на первый  взгляд, но вопрос, куда разместить свои капиталы, стоит именно на первом месте в общем рейтинге выбора стратегии инвестирования. Конечно, целеполагание инвестора и его внутренняя  мотивация имеют «сакральное» значение, но только для него лично, и все делом в том, что, к  сожалению, рынок об этом не знает. Поэтому придется начинающему инвестору изучать характер рынков и следовать его желаниям.

Собственно вопрос о том, куда вложить деньги, имеет вполне практическое значение, которое определяется следующими факторами:

• Наличие доступа к финансовым рынкам. Несмотря на то, что финансовые технологии и всеобщий охват интернетом все же имеют ограничения, которые прямо или косвенно влияют на то, как инвестировать. К таким условиям можно отнести:

Есть ли в месте нахождения инвестора брокерские компании или банковские  организации, через которые можно получить доступ на тот же фондовый  рынок. Не секрет, что во многих районах мира, да и Россия в этом ряду не исключение, доступ к  банковским и финансовым услугам ограничен в силу географических условий, когда, например, на  весь район существует пара филиалов федеральных  банков.

К тому же, если инвестор имеет склонность к путешествиям и частому нахождению в местах, где нет, не то что банка и интернета, но и обычной телефонной связи, то естественно для управления капиталом в  режиме он-лайн нужна или соответствующая стратегия инвестирования или просто необходимо чаще бывать в цивилизованных местах.

• Налоговые режимы и политические риски. Это краеугольный камень не только для инвесторов, но и для всех тех, кто занимается бизнесом. В зависимости от того, в какой стране находятся инвестированные деньги, определяются условия их неограниченного использования и инвестирования. Например, в развитых странах нет ограничений на суммы межбанковских переводов или они имеют вполне демократичный характер. Но если есть желание инвестировать, например, в фондовый рынок Китая, то больше чем 50  тыс. долларов в год вывести  с банковского или брокерского счета не дадут без соответствующего уведомления. Что касается налогов, то, если посмотреть на то, в какие налоговые юрисдикции инвестируют большинство инвесторов мира и прочих фондов (особенно хедж — фонды), становится понятным, что  прежде, чем выбирать «место парковки» своих денег, стоит тщательно продумать, кому предстоит платить налоги и стоит ли вообще это делать.
• Другим немаловажным фактором при выборе места своей будущей «финансовой империи» являются такие специфические вещи, как, например, льготы для инвесторов, которые могут иметь самый неожиданный вид. Например, есть те, кто мечтает уехать в Свободную Америку или Солнечную Австралию. Инвестирование, например, в государственные облигации НБА (Национальный банк Австралии) в размере 2 млн. долларов (австралийских) дает право на получение резидентства на пять лет (со всеми близкими родственниками) с последующим, почти автоматическим получением гражданства и очень хорошего паспорта.

Кроме перечисленных моментов, которые так или иначе определяют магистральные направления выбора инвестиционной стратегии, можно добавить такие как защита прав собственности, доступность адвокатского сопровождения сделок  в случае, например, передачи пакета акций по наследству или в качестве подарка жене ко дню рождения и т.п.

Как инвестировать деньги — стоит ли это делать самому или «позвонить другу»

Ответ на этот вопрос может дать только сам человек, который имеет желание стать последователем Баффета, Сороса или Ливермора.

Однако, исходя из практики, как правило, частные инвесторы выбирают несколько путей выбора  своей стратегии инвестирования, которая определятся такими факторами, как:

• относительно небольшой размер капитала;
• нацеленность преимущественно на краткосрочное и среднесрочное инвестирование, а также проведение спекулятивных операций;
• низкий уровень квалификации.
• высокий уровень эмоциональности при принятии инвестиционных решений

В связи с этим у начинающего инвестора имеется  несколько направлений выбора своей инвестиционной стратегии:

• Самостоятельная работа через брокера (см. Брокер и брокерская компания: основные функции).
• Паевые инвестиционные фонды.
• Общие фонды банковского управления.
• Индивидуальное доверительное управление.

Для большей наглядности сравнительные характеристики каждой из стратегий представлены в таблице.

Как видно из таблицы, нельзя сделать однозначный вывод по поводу того, какое из направлений реализации инвестиционной стратегии наиболее приемлемо для частного инвестора. Выбор определяется личными предпочтениями  конкретного инвестора и зависит от наличия в его распоряжении временных и материальных ресурсов и отношения к риску. Однако особый интерес представляет исследование возможностей каждого из направлений в условиях, например, «идеального шторма» фондового рынка (как это было  в 2008 году).

Очевидно, что наиболее доступным среди исследуемых направлений инвестиционных стратегий для частного инвестора является самостоятельная работа на рынке ценных бумаг через брокера, при которой:

• отсутствуют ограничения на размер капитала (формальным ограничением является стоимость одного лота ценных бумаг, который можно прибрести на бирже),
• относительно небольшие прямые расходы на совершение операций (особенно при долгосрочном инвестировании),
• максимальная степень свободы в выборе объектов инвестирования, сравнительно высокая ликвидность вложений.
• Кроме того, самостоятельная работа на фондовом рынке предоставляет частному инвестору весь спектр возможных инвестиционных стратегий.

Однако стоит отметить, что способность эффективно использовать данные преимущества предполагает наличие у инвестора дополнительных знаний и навыков анализа рынка, а также существенных затрат времени, что у многих, кто работает по найму, может быть существенным ограничительным фактором.

Относительно же других способов  инвестирования капиталов через фонды коллективного управления инвестициями или доверительного управления, то  помимо некоторых преимуществ, следует также помнить, что:

1. Наемные управляющие деньгами заинтересованы, прежде всего, в увеличении своего благосостояния, а уж потом тех, кто доверил им свои деньги
2. В условиях некоторых правовых юрисдикций отстоять свои права инвестору может быть практически невозможно. Как известно, несмотря на то, что управление капиталами оформляется договорными отношениями, все же риски инвестирования несет сам вкладчик, и соответственно переложить ответственность за утрату капитала на управляющих в условиях несовершенного права некоторых стран дело почти безнадежное.
3. Доверительное управление через фонды, управляющие инвестиционные компании, исходя из статистики, редко приносит инвестору доходность более 20 — 30% годовых (статистику можно посмотреть на сайте Национальной лиги управляющих или Центрального Банка РФ).

Поэтому в некотором виде иногда частные инвесторы самостоятельно достигают неплохих успехов в инвестировании, правда, для этого нужно  учиться. В этом отношении неплохим вариантом является использование знаний и навыков профессионалов рынка, например, учебного центра БиС -ТВ, которые безвозмездно делятся своим опытом на семинарах, через распространение своих  учебных материалов, в том числе и с помощью интернета.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу