Чем и как защитить свои инвестиции

Вопрос о том, как заработать на финансовых рынках (фондовом, валютном, сырьевом), возникает сразу же, как только начинающий инвестор сталкивается с реальным характером поведения цен на бирже.

Отсутствие опыта и знаний о том, как избежать  убытков, многих новичков рынка приводит к мысли, что финансовые рынки — это некое хаотичное движение активов, их цен, которые трудно прогнозировать, и заработок на них подобен казино, где шансы выиграть и проиграть равновероятны. Однако на самом деле все совершенно иначе, поскольку биржевой рынок так же подчинен некоторым законам своего существования и развития, которые присущи экономике, бизнесу и т.п.

Все эти законы давно хорошо изучены и описаны в многочисленных научных трудах, да и просто в популярной литературе. Суть же работы на рынке состоит не только в том, чтобы получить определенный доход от вложения капитала в биржевые активы, но и в том, чтобы защитить  инвестиции от различного рода рисков (см. Риск инвестиций и доходность, или Будь уверен — игра стоит свеч) и ограничить их от убытков.

В этой статье будет рассказано о доступных для понимания и использования начинающими инвесторами инструментов защиты своих денег при работе с биржевыми активами и о методиках их применения на практике.

Основные типы финансовых инструментов, применяемых для защиты инвестиций

Проблема защиты капитала от различных рисков, возникающих в экономике, политике, и отношений между участниками  коммерческих сделок, волновала предпринимателей с тех пор, как вообще возникли договорные отношения на рынке. Еще в Древнем Вавилоне были разработаны финансовые  технологии, позволявшие купцам того времени избегать убытков будь то при следовании торговых караванов по Шелковому пути или доставляя по пути из «варяг в греки» пряности из Индии.

Основы того, что сейчас принято называть защитой капитала (или в привычной для инвесторов терминологии — хеджирование), заложенные еще в столь «седые  времена», широко используются на финансовых рынках современности. С единственной, правда, поправкой на то, что все эти инструменты защиты построены на  использовании современных технологий коммуникации, регулирования прав собственности и практически ничем не ограниченной свободы перемещения информации и капитала.

Одним из таких широко используемых трейдерами и инвесторами видов защиты капитала являются производные финансовые инструменты, или деривативы (от англ. derivate – полученный из чего-либо, связанный с чем- то). В классическом определении деривативами считаются производные ценные бумаги (или контракты) по отношению к базовым активам, и могут быть куплены, проданы и обращаться подобно ценным бумагам или иным финансовым инструментам.

В более практическом смысле производный инструмент – это финансовый актив, торгуемый на бирже или внебиржевом рынке (см. Внебиржевой рынок ценных бумаг), цена которого напрямую зависит (то есть является производной) от стоимости одного или более базовых активов:

• ценных бумаг,
• фондовых индексов,
• долговых инструментов,
• товаров,
• других производных инструментов
• каких-либо согласованных ценовых индексов или иных соглашений (например, изменение во времени индекса цен на недвижимость или ставок фрахта по перевозке туристов чартерными рейсами на отдых в Египет).

В общем смысле (и в чем главное их отличие от акций или товаров) — производные инструменты подразумевают торговлю правами и обязательствами, основанными на базовых продуктах, а не передачу прав собственности на них.

В биржевой практике используются следующие типы производных финансовых  инструментов, которые позволяют защитить инвестиции и торговые позиции на рынке от многих экономических (рыночных) рисков:

1. Форвардные контракты, или форварды (forward contracts) являются простой производной ценной бумагой. Он представляет собой соглашение о покупке или продаже того или иного актива в определенный момент времени в будущем и по определенной цене. Форвардные контракты торгуются на внебиржевом рынке и, как правило, заключаются между двумя сторонами — продавцом и покупателем. В настоящее время наиболее распространены форвардные контракты на валюту: именно их наиболее часто используют участники межбанковского рынка для того, чтобы  хеджировать валютные риски. Например, для  покупки недвижимости в Испании, контракт в евро можно хеджировать форвардной сделкой на покупку евро по цене, которая наиболее выгодна покупателю недвижимости на момент ее приобретения  (расчета).

Что же касается  использования форвардных сделок с ценными бумагами, то они нашли широкое применение на внебиржевом рынке, когда  покупатель и продавец заранее договариваются о цене сделки, а сама сделка по купле — продаже акций завершается в другой момент  времени.

2. Фьючерсные контракты. Подобно форвардному контракту, фьючерсный контракт (Futures contract), или фьючерс, также представляет собой соглашение о покупке или продаже актива в будущем по определенной цене. Но в отличие от форварда, фьючерсы заключаются преимущественно на биржах, то есть являются биржевыми контрактами. Биржевые фьючерсы являются стандартными контрактами, что необходимо, потому как продавец и покупатель не знают друг друга, а биржа выступает гарантом исполнения сделки. Все параметры контракта фиксируются в специальном документе, спецификации. Наиболее крупными биржами, на которых торгуются эти инструменты,  являются: Чикагская срочная товарная биржа (Chicago Board of Trade, CBOT) и Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, CME). Торгуются фьючерсные контракты также и на российской  фондовой бирже (Мосбиржа или MOEX), например — на индекс РТС (RI), на пару доллар — рубль (SI) , на акции некоторых «голубых фишек», и т.п.

Базовыми активами могут являться самые разнообразные товары и ценные бумаги: от свинины, соевых бобов и сахара до акций, облигаций, валюты, а также драгоценных и промышленных металлов. Есть также экзотические  фьючерсы как, например, на  погоду в том или ином районе мира, на исходы спортивных турниров или результаты выборной компании президента страны (вместо букмекера  выступает биржа).

3. Опционные контракты, или опционы (см. Опционы в инвестиционной и коммерческой практике), представляют собой соглашения между двумя сторонами, дающие право покупателю опциона при ответных обязательствах продавца опциона купить или продать базовый актив в будущем по установленной цене исполнения. Существует два вида опционов (вообще на мировых рынках используется  несколько сотен  разновидностей). Опцион покупателя, или опцион на покупку, или опцион «колл» (Call option), который дает его владельцу право купить базовый актив по определенной цене в будущем. Опцион продавца, или опцион на продажу, или опцион «пут» (Put option), дающий его владельцу право продать базовый актив по определенной цене в будущем. Премия опциона – это сумма денег, уплаченная за право обладать опционом, при покупке опциона, или плата за принятие риска при продаже опциона. Цена актива, зафиксированная в контракте, называется ценой исполнения опциона (execution price), или ценой страйк (Strike price). Дата окончания действия контракта называется датой истечения, или датой экспирации (expiration date). Следует отметить, что опцион дает своему держателю лишь право на определенное действие, но не накладывает на него обязательств исполнить контракт. Этим опционы отличаются от форвардных и фьючерсных контрактов, которые обязывают их держателей к выполнению договорных условий.

В отличие от двух предыдущих типов именно опционы стали   наиболее популярными  среди  трейдеров и инвесторов для защиты своих инвестиций:

• Во – первых, цена опциона намного меньше, чем по другим типам деривативов. Например, если имеется задача хеджировать покупку акций «ВТБ» или «Транснефти» на сумму 1000 000 рублей, то стоимость контракта обойдется всего в несколько процентов. В зависимости от момента  приобретения опциона он может стоить и еще меньше.
• Во – вторых, опционы — гибкий инструмент, и можно с его помощью застраховать любую сделку, на любой срок и на любой актив. Причем, для этого необязательно использовать ту же фондовую площадку. Например, покупку акции  Microsoft на  бирже в Нью-Йорке можно защитить  покупкой опционов на бирже  в Сингапуре, Токио или Москве.

Заключение

В качестве заключения  можно  рекомендовать  начинающим инвесторам и трейдерам, прежде чем  самостоятельно использовать финансовые инструменты для хеджирования своих   активов, приобрести некоторые  базовые знания по ним  и практике их использования.

Лучше всего  будет обратиться за такой консультацией или обучением к профессионалам, среди которых можно отметить   обучающий  центр БиС -ТВ. Специалисты этого центра имеют большой практический опыт работы на  финансовых рынках как  в России, так и за рубежом.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу