Может ли вексель быть эффективным инвестиционным инструментом

Чем привлекательна  инвестиционная деятельность, связанная с ценными бумагами (как в прочем и другие виды управления капиталом), так это тем, что можно подбирать и комбинировать различные виды бумаг и финансовых инструментов. Если нужно накопить денег на квартиру, то для этого используются финансовые активы биржевого рынка или сберегательные сертификаты.

Если нужно расширить свой небольшой бизнес или обеспечить себе безбедную старость, то используются, как биржевые активы (акции и облигации), так и вложение капитала в драгоценные металлы, инвестиции на валютном рынке.

Однако кроме традиционных и почти всем известным инвестиционным активам (недвижимость, золото, брильянты, банковские депозиты), существует немалый сегмент, так называемых, не биржевых ценных бумаг. Где немалую часть составляют ценные бумаги аккредитивного типа.

К этой категории очень интересных финансовых инструментов относятся аккредитивные бумаги:

1. коносаменты, way bill и таможенные складские расписки (custom bonds) —  товарные аккредитивы
2. банковские аккредитивы — сберегательный сертификат, трэвел чеки
3. векселя

Главной особенностью, объединяющей все эти виды аккредитивных ценных бумаг — это безусловное право получить по этим финансовым документам, причитающиеся деньги, товары или услуги. Аккредитив выдается тем,  кто обязуется  выплатить держателю деньги или выдать товар в соответствии с указанными реквизитами в  ценной бумаге, и в указанный срок.

Предъявитель коносамента может получить  товар у морского перевозчика или с таможенного склада. Предъявитель сберегательного сертификата может получить указанную  сумму  с причитающимися  процентами.

Вексель в  этом отношении является боле универсальным инструментом, по которому можно не только получить деньги, но  и проценты. Его можно применять как средство товарного денежного оборота в бизнесе или в инвестиционной деятельности.

В этой статье будут рассмотрены особенности векселя, как ценной бумаги и как инвестиционного актива, а также специфика вексельного обращения в России.

Вексель — непреходящие традиции столетий

Вексель, как формальный инструмент денежного обращения, имеет очень давнюю  историю. Эта история связана с временами, когда рыцари, отправлявшиеся в крестовые походы,  закладывали свое имущество и замки в  обмен на векселя. С помощью векселей можно было получить потом необходимые деньги для покупки оружия, коней, строительства крепостей для  ведения войны с сарацинами и прочими врагами веры.

В мировой практике вексельное обращение получило большое распространение в начале промышленной революции 19 века. Устаревшая система денег, основанная на золотом стандарте, не могла справиться с все ускорявшимся оборотом промышленного и торгового капитала.

В современной России векселя, можно сказать, спасли бизнесменов и коммерсантов от полного паралича проведения платежей и расчетов в 90-х, когда фактически банковская система не могла обеспечить бизнес кредитами. А сам бизнес работал только при 100% предоплате или используя «бартер».

Сегодня использование векселей в Росси в основном ограничено  корпоративным сектором и банками, которые периодически выпускают в обращение свои векселя для различных целей. Например, для оперативного займа на реализацию небольшого инвестиционного проекта или покрытия срочных обязательств.

В  чем состоит привлекательность векселя, как инвестиционного инструмента?

Для  инвестора, как известно, существует три характеристики, определяющие — куда вкладывать деньги с выгодой: доходность, период и риски:

1. Доходность векселей. Как правило, тот, кто выпускает вексель (должник или эмитент), вынужден принимать на себя дополнительные обязательства, чтобы привлечь держателей векселя. Обычно ставка по векселям выше средней ставки процента депозита в банке на 1-2 пункта.

Хотя в некоторых случаях эмитенты векселей  при необходимости идут на некоторый риск, предлагая  повышенный процент. Таким образом, вексель по доходности может составить конкуренцию банковскому депозиту.

2. Сроки инвестирования. Обычно стандартные векселя редко превышают сроки погашения больше 1 года. В этом отношении векселя вряд ли могут рассматриваться, как инструмент для долгосрочных инвестиций. Но вместе с тем, приобретая, например, вексель с месячным сроком погашения, можно получить и большую доходность. Используя разные векселя, с разными сроками обращения, можно гибко комбинировать свой инвестиционный портфель.
3. Риски. Как и всякая ценная бумага, вексель имеет типичные риски для инвестиционного актива. Эти риски связаны с:

• тем, кто выпускает вексель, т.е. надежность эмитента
• под какой процент
• в какой валюте (риск девальвации)
• риски обращения (подделка, утрата)

4. характер проведения сделок с веселями и получение платежей по ним. Поскольку вексель — это внебиржевая ценная бумага, то ее обращение связано с тем, что инвестору нужно самостоятельно проверять подлинность векселя, надежность эмитента.

5. векселя можно использовать в качестве кредитного обеспечения при получении ссуды в банке, особенно если  он является банком – агентом эмитента векселя.
6. векселя очень удобны (главное свойство аккредитива) при транзите денег. Например, инвестор может получить вексель в одном регионе страны, а обналичить его в отделении банка-агента в другом регионе. В мировой практике большим спросом пользуются векселя крупных банков (переводный вексель). Имеющаяся у них по всему миру сеть отделений, позволяет инвестору переместить капитал из одной точки мира в другую без особого риска.

В заключение

Можно только добавить, что хорош тот инвестор, который имеет в запасе такие инвестиционные инструменты, которые позволят ему не только сохранить капитал, но и заработать его, даже в самых кризисных условиях.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу