Виды портфелей инвестиционных: рассмотрим подробно

Инвестиционный рынок начала 21 века характеризуется весьма большим разнообразием как финансовых инструментов, так и способов вложения в них капиталов и управления ими. Во многом это обусловлено глобализацией всех рынков, фактическим отсутствием каких бы то ни было границ для свободного   перемещения капиталов, развитием информационных и коммуникационных технологий, а также появлением новых квази- институциональных форм инвестирования.

Выработанные десятилетия назад классические виды портфельных инвестиций все еще не утратили своей актуальности, но стали все больше приобретать новые формы и значения в контексте современного мира. В этой статье будут рассмотрены как традиционные виды инвестиционных портфелей, так и обозначены новые перспективные формы   управления финансовыми активами и капиталами.

Классические виды инвестиционного портфеля

В стандартном определении портфельных инвестиций, повсеместно упоминаемом в академической и отраслевой литературе, указано, что портфельные инвестиции осуществляются в виде передачи капитала инвестора в управление для последующего вложения в ценные бумаги, с целью извлечения прибыли согласно поставленным целям.

Для этого существуют основные виды инвестиционного портфеля, характеризующиеся типом инвестиционной стратегии:

1. Консервативный портфель. Классическая форма вложения капитала на долгосрочную перспективу для получения прибыли с минимальным рыночным риском. Как правило, такой портфель состоит из ценных бумаг, предполагающих фиксированный доход в виде процентных или дивидендных выплат. Для формирования такого портфеля (см. Принципы формирования инвестиционного портфеля) подбираются финансовые инструменты с наивысшим инвестиционным рейтингом — суверенные облигации, долговые бумаги наиболее надежных эмитентов или их акции, по которым осуществляются постоянные дивидендные выплаты. Для примера можно привести такие типы активов, как:

• Облигации федерального займа РФ (ОФЗ), американские казначейские бонды
• Облигации муниципального долга, высоколиквидные корпоративные долговые инструменты,
• Акции привилегированные, надежных эмитентов (blue chips) – например, Сбербанка, Сургутнефтегаза («кремлевская фишка») или Транснефти.
• Депозитные сертификаты надежных банков (топ -10) или американские Travelers Checks или American Express
• Драгоценные металлы

2. Сбалансированный или портфель доходности — представлен большей частью финансовыми инструментами различного класса со средним уровнем доходности и риска. При инвестировании в такой портфель предполагается получение прибыли в размере большем рыночной ставки, при существенной минимизации риска или полного его нивелирования с помощью производных финансовых инструментов (хеджированный портфель).

Применяется большинством инвесторов мира: от частных до крупных инвестиционных банков и фондов, страховых и производственных корпораций.

Основные используемые финансовые активы:

• Долговые инструменты — от инвестиционного рейтинга до спекулятивного.
• Акции различных эмитентов и типов: не ниже рейтинга ВВВ
• Производные инструменты (фьючерсы, опционы), предназначенные как для страхования портфеля, так и для получения дополнительной рыночной премии
• Валютные активы в различной форме, причем, не только для использования в качестве резерва, но и для проведения арбитражных сделок, (типа carry trade) получая курсовую премию.
• Различные активы (альтернативные инвестиции), предполагающие значительную прибыль в будущем — антиквариат, авторские права и интеллектуальная собственность, художественные ценности и т.п.

3. Спекулятивный или высокодоходный портфель. Наиболее перспективная форма инвестиционных портфелей. Предполагает использование довольно агрессивной инвестиционной стратегии и торговой тактики, особенностью которой является преднамеренный поиск высоко рискованных (или недооцененных большим рынком) финансовых активов и инструментов, использование специальных методов трейдинга и управления портфелем. Такой портфель используется инвестиционными фондами венчурных секторов экономики, хедж — фондами, частными инвестиционными компаниями и индивидуальными инвесторами.

Типичная структура спекулятивного портфеля:

• Акции спекулятивного рейтинга ВВВ и ниже (2-й и 3-й эшелон), долговые бумаги уровня junk bonds («мусорные»)
• Широкое использование финансовых производных активов как для хеджирования рисков, так и для использования кредитного плеча («леверидж») для получения высокой рыночной премии.

Как показывает практика, наиболее успешные хедж фонды обеспечивают своим бенефициарам сотни процентов годовых.

• Активное использование ценных бумаг и финансовых активов разных стран для получения прибыли за счет развивающихся экономик, а также для страхования от экономических и политических кризисов и рисков.
• Применение систем алгоритмической торговли с использованием временной дифференциации различных мировых инвестиционных и торговых площадок (например, Азиатская сессия опережает Европейскую на 11 часов, американскую на 14 часов), что дает   в конечном итоге преимущества при быстрой перегруппировке портфельных активов.

Приведенный список, естественно, не является исчерпывающим, поскольку вид инвестиционного портфеля во многом зависит от целей инвестора и его склонности к риску. Дополнить этот перечень можно различными сочетаниями и комбинациями инвестиционных стратегий и финансовых инструментов, применяемых для реализации на практике.

Концепции развития портфельной теории и практики на перспективу ближайших 30-50 лет

Поскольку становится очевидным, что качественные изменения мировой экономики становятся осязаемой реальностью («зеленые технологии», биотехнологии продления жизни, новые виды энергии, переход информационных технологий на уровень нейросетей и т.д.), то и новые формы инвестирования и управления капиталом не остаются в стороне.

Какие тенденции можно считать перспективными в отношении терминов: инвестиционный портфель понятие виды управления финансовыми активами в ближайшие десятилетия:

• Увеличение срока продолжительности жизни населения в странах «золотого миллиарда» формируют спрос на длинные инвестиционные стратегии, способные пережить (в буквальном смысле) любые экономические кризисы
• Развитие электронных форм денег и капитала (как первый признак был всплеск интереса к крипто валютам с начала 2010-х гг.)
• Появление специализированных инвестиционных платформ (crowd investing), сочетающих в себе и формы эмиссии активов (электронные акции), и способы закрепления прав собственности (на базе ЭЦП и индивидуальной мета – идентификации — биометрика).
• Развитие систем удаленного доступа к финансовым и товарным активам – электронные биржи и торговые товарные площадки (например, покупка слитков золота в банке через интернет)
• Унификация платежных электронных систем и законодательства, касающегося их функционирования. Стирание границ перемещения капитала за счет объединения электронного банкинга стран участниц. Например, в рамках Тихоокеанского договора сотрудничества 2015 года предусмотрены не только единые финансовые и инвестиционные стандарты, но перспектива введения единой электронной валюты типа «Амеро».

Принимая все это во внимание, следует отметить, что такие экономические категории как инвестиционный портфель понятие цели виды приобретут в скором времени совершенно другой вид. Инвесторам стоит внимательнее присматриваться ко всему новому, что появляется на рынке капитала и с прибылью использовать в своей стратегии или тактике.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу