Инвестиции в акции российских банков: выгодно ли это

Финансовые рынки  и в особенности те, что связаны с биржевой торговлей и  инвестированием, именно сейчас как никогда прежде, предоставляют практически равные и уникальные возможности для заработка практически  любому человеку независимо ни от его места проживания, социального статуса, наличия или отсутствия высшего экономического образования и даже большого начального капитала.

Однако чтобы действительно реализовать на практике эти возможности нужно как минимум  иметь должное представление о том, что такое фондовый рынок, как он работает и как именно следует на нем делать свое собственное состояние. В  частности это во многом касается такой стороны инвестирования как умение инвестора, особенно начинающего, пользоваться  рыночной информаций для того, чтобы сделать грамотный выбор в пользу того или иного финансового инструмента, акции, облигации или валюты, с помощью которых можно достичь поставленных целей.

Одним из таких методов инвестиционного анализа является фундаментальный, используя который отбираются для инвестирования как сами акции, так и исследуются вопросы, связанные с положением целых отраслей экономики, динамики их развития и т.п.

Без такого исследования (пусть даже в самом кратком формате) трудно будет представлять, как будет работать вложенный капитал, какие факторы будут способствовать его увеличению, а какие будут нести для него риски.

В этой статье будет рассказано об одном из важных секторов российской экономики — о банковском секторе, и также будет сделан экспресс анализ акций банковской отрасли, которые составляют одну из основ не только отечественной экономики, но и фондового рынка в частности.

Российские банки — краткий курс молодого инвестора

В инвестиционной практике существует множество писанных и неписаных правил, по которым осуществляется выбор акции и других активов для вложения капитала. Одним из таких законов инвестирования является, что инвестировать нужно только в то, о чем  имеется хотя бы небольшое представление.

В данном случае банковские акции, несмотря на всю их легендарность и привлекательность, не являются исключением. Однако следует немного понимать о том, что вообще есть банковский бизнес и особенно, что он  представляет собой в российской действительности.

Как известно основная задача банка как финансового учреждения это:

1. Кредитование экономики и населения для создания условий роста деловой активности и покупательной способности
2. Формирование сбережений населения и бизнеса, которые являются одним из главных ресурсов инвестиций
3. Осуществление транзакций с минимальными издержками между всеми экономическими субъектами

Однако в дополнении к этим основным  функциям банковские организации (что частные, что государственные) в России имеют свою некоторую специфику, как то, например:

• Участие в финансировании государственных программ, в том числе непроизводственных
• Участие в распределении государственных финансовых потоков (пенсий, субсидий трансфертов в бюджетные организации и т.д.)
• Выполняют специфичную роль в осуществлении трансграничных операций, основная цель которых сохранение капитала собственников компаний коммерческого сектора
• Зависимость банковского сектора от директивных указаний ЦБ РФ, что часто выражается в  таких неприятных моментах как отзывы лицензий, санации банков и др.

Если характеризовать в целом банковский сектор, то он сейчас конечно находится в весьма непростом положении, что обусловлено такими негативными моментами как:

1. Отсутствие доступа к дешевым кредитным ресурсам западных стран. Когда, например, привлекались кредиты у банков Европы под 3-5% годовых, а ставка кредита внутри страны составляет как минимум 20%. Лишившись такой маржи, банки вынуждены или идти на сокращение ставок по депозитам, или  на  ужесточение требований к заемщикам, что еще больше сужает рынок кредитования.
2. Отсутствие конкуренции (реальной) особенно среди крупнейших банков со стороны западных банковских структур создало некоторый тепличный климат для отечественных банков, из –за которых степень внедрения современных банковских продуктов и их доступности пока остается на не высоком уровне.
3. Зависимость банков от представляемой ликвидности со стороны ЦБ РФ ставит деятельность частных коммерческих банков под излишний контроль регулятора, что не всегда является оправданным.

С другой стороны, накопленная суммарная доля активов банков остается довольно высокой и, например, уровень  только вкладов физических лиц по состоянию на начало августа  текущего года составляет более 20 триллионов рублей.

Также в 2016 году (по состоянию на 1 августа) суммарная прибыль  банковского сектора составила порядка 460 млрд. рублей, что позволило банкам не только увеличить свои портфели активов, но и значительно повысить  выплаты своим акционерам в виде дивидендов. По прогнозам экспертов суммарная прибыль банков в России может достигнуть  уровня 800 млрд. руб. к концу  2016 года, что в условиях санкционного давления и  экономического спада является довольно неплохим результатом.

Акции российских банков на фондовом рынке — выбор не столь велик, как хотелось бы

Переходя к конкретным банковским активам, достойные внимания инвестора, то следует признать, что выбор акций банков на российской фондовой бирже «Мосбиржа» небольшой. Естественно долгие годы  непревзойденными фаворитами среди банковских «фишек» остаются два банка —  ПАО  Сбербанк и ПАО ВТБ.

• Что касается  первого, то Сбербанк России – крупнейшая кредитно-финансовая организация России и СНГ с самой широкой сетью подразделений, предоставляющая весь спектр инвестиционно-банковских услуг. 60,25% его акций находится под контролем Центрального банка РФ. Около половины российского рынка частных вкладов, а также каждый третий корпоративный и розничный кредит в России приходятся на Сбербанк.

С технической точки зрения акции банка практически достигли своего ценового потолка, и для того, чтобы покупать его на большие суммы наиболее благоприятное время прошло. Однако с позиции долгосрочных инвестиций — этот актив  представляет хороший шанс по дивидендной доходности, которая составляет порядка  7-10% (чем не могут похвастаться депозиты самого Сбера).

При выборе своей инвестиционной стратегии в отношении этой акции также следует иметь в виду и такой индикатор как Р/Е  (цена/прибыль), который  в настоящий момент составляет около 11.5. Это сигнализирует также о весьма небольшом потенциале роста цены  акций на рынке.

Примечательным также является и тот факт, что впервые капитализация крупнейшего банка страны превысила стоимость такого гиганта отечественной индустрии как ПАО Газпром.

• Вторым банком, принадлежащим к группе «голубых фишек», является ПАО ВТБ.

Банк ВТБ – корпоративный банк, материнский банк в международной финансовой группе ВТБ (Внешторгбанк). В России группа ВТБ осуществляет банковские операции через банк ВТБ и его дочерние банки: розничный ВТБ24, ТрансКредитБанк и Банк Москвы, а также менее крупные Мосводоканалбанк и «Бежица-банк»

Акции банка ВТБ пока еще являются привлекательными с точки зрения среднесрочных покупок, и им предстоит еще достигнуть своего прошлого ценового максимума в районе 10 копеек.

Но инвестировать в акции этого банка следует с крайней осторожностью, поскольку согласно тому же индикатору Р/Е (27.37) наблюдается некоторая переоцененность стоимости актива. С позиции дивидендной доходности акции ВТБ вряд ли подходят для дивидендного инвестирования, поскольку она остается на довольно низком уровне – около 3%.

• Что касается акций других  банков — эмитентов, то  их практически остается ничтожное число и мало подходят для среднесрочного инвестирования. Представлены они в основном акциями «третьего эшелона» и с мизерными объемами торгов.

Хотя, если использовать рискованную стратегию с хеджированием инвестиционной позиции, то можно, например, использовать для среднесрочной стратегии акции банка «Уралсиб».

Несмотря на то, что он в данное время испытывает непростые времена в своей деятельности и находится в стадии санации под  надзором ЦБРФ, то в случае благополучного исхода, акции этого банка могут быстро наверстать  упущенное, принеся  своим инвесторам существенное увеличение вложенного капитала.

• Еще одним  кандидатом достойным для включения в портфель среднесрочного инвестора является банк «Санкт- Петербург».

Банк «Санкт-Петербург» – российский коммерческий банк, основан в 1990 году. Является одной из крупнейших региональных кредитных организаций страны. Осуществляет свою деятельность на территории Санкт-Петербурга, Ленинградской области, Москвы, Калининграда и Нижнего Новгорода. Приоритетные направления деятельности банка – кредитование, расчетно-кассовое обслуживание, обслуживание юридических и физических лиц, операции на валютном рынке, рынке межбанковских кредитов, операции с ценными бумагами.

Как видно из графика цены акции  банка за последние 9 лет, стоит ждать существенного роста  капитализации этой кредитной организации, который пока еще находится в начальной стадии.  Показатель Р/Е находится на уровне 6, что свидетельствует о явной недооценки  этого актива рынком.

Однако стоит предупредить, что поскольку данная акция принадлежит к группе активов «третьего эшелона», то объем торгов по ней крайне невысок, и скорее всего для краткосрочной спекулятивной торговли такой актив не подходит.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу