Технический анализ рынка ценных бумаг: все по порядку

Любой мотив поведения инвестора на фондовом рынке имеет в своей основе цели, которых он собирается достичь. В противовес этим целям всегда стоит рынок, который функционирует по своим законам и той внутренней логике, которая собственно и определяет возможности заработка для одних и потерей капиталов для других.

Для того, чтобы всегда иметь прибыльные позиции на рынке капиталов, необходимо знать, по каким таким особым законам и правилам живет рынок акций, валюты и товарных активов, и что является тем фундаментом, на котором можно построить свою эффективную инвестиционную стратегию (см. Стратегия управления инвестиционным портфелем: делаем выбор).

В первую очередь, (помимо целеполагания) следует иметь представление о тех методах, с помощью которых можно не только осуществить выбор активов, способных принести прибыль инвестору, но и спрогнозировать (а значит правильно поместить капитал) их поведение на любой период времени в будущем.

К таким методам относятся фундаментальный и технический анализ рынка ценных бумаг. Если первый метод предполагает в своей основе тщательный анализ деятельности компании — эмитента, ее финансовой структуры и способности формировать прибыль на рынке, то второй основан на принципах поведения цены актива на самом рынке, где она определяется с помощью основополагающего принципа экономики — спроса и предложения.

Принципы технического анализа

Методология и принципы технического анализа строятся на трех важных подсистемах:

1. Статистический анализ рынка ценных бумаг – сбор и обработка данных по рынку или отдельной ценной бумаги за прошлые периоды (например, максимальная и минимальная цена, объемы торгов, количество сделок)
2. ситуационный анализ рынка ценных бумаг – оценка факторов и событий, влиявших на цену актива, устойчивость к одним событиям и сильная реакция на другие (новостной фон, события, связанные с политическим или конъектурным рыночным фоном)
3. графический анализ развития рынка ценных бумаг — представление в двухмерной графической форме движения цены актива во временной динамике, с дополнительными данными, касающимися объемов и специальных графических (торговых) индикаторов.

Принимая во внимание все эти важные составляющие принципов технического анализа, можно теперь непосредственно рассмотреть их в порядке значимости:

• 1-й принцип. Рынок все учитывает в цене. Этот принцип заключается в том, что какие бы не произошли события на самом рынке, c компанией эмитентом, рынок все это практически мгновенно учитывает в цене актива. Более того, в цену часто закладываются будущие события, которые могут оказывать прямое или опосредованное влияние. Среди трейдеров есть такой подход — «покупай на слухах, продавай на фактах».
• 2-й принцип основан на том, что движение цены происходит только в трех режимах — вверх, вниз или плоское колебание возле некоторого равновесного уровня («боковик» или «флэт»). Т.е. цена на рынке никогда не стоит на месте и всегда совершает направленные движения. В данном случае стоит задача определить эти движения заранее, с тем, чтобы вовремя купить актив или продать его.
• 3-й принцип. Цикличность или историческая повторяемость. Любой актив (также как любое физическое явление в природе) имеет нелинейный характер изменений. Цена не может бесконечно долго линейно расти («деревья не растут до небес»), так же как она не может быть отрицательной. Все движения цены на рынке имеют волновой характер, а раз так, то имеются повторяющиеся модели такого движения в прошлом (а значит и в будущем)

Представленные принципы являются той основой изучения графических моделей, которые позволяют с вполне приемлемой для практики управления финансовыми активами точностью и вероятностью определять время и направление будущего движения цены.

Графические способы технического анализа

Графические способы основаны на методологии построения двухмерных графических моделей (цена/время) и использования их для построения различного рода индикаторов.

Существуют три основных способа графического отображения рыночной информации:

1. Линейный график. Движение цены представлено непрерывной кривой, в точности соответствующей ее изменению во времени:
2. График с использованием «японских свечей» (графическая модель, разработанная в Японии в 19 веке торговцами рисом).

Сама «свеча» является статистическим отображением ценовой информации, как это представлено на рисунке. Для краткости расшифровка значений свечей может быть представлена так:

• Белая свеча — покупки преобладают над продажами (в зависимости от используемого периода -5, 15 мин или 1 час, 1 день)
• Черная свеча-преобладание продаж над покупками.

Пример такого графика ОАО Ростелеком с использованием «японских свечей» представлен ниже:

3. Гистограммы или столбиковые графики.

Для отображения динамики цен за время определенного интервала используются статистические данные (цены открытия, закрытия, максимальной и минимальной), которые затем откладываются в виде столбика. Верхняя граница столбика соответствует максимальному значению цены, нижняя – минимальному. Цена закрытия изображается в виде короткого горизонтального штриха, откладываемого справа от основного столбика, как это представлено на рисунке ниже.

Кроме этого существует много других способов отображения информации в графическом виде, но они имеют узкоспециализированное применение, как, например, анализ рынка производных ценных бумаг с помощью графических моделей типа «крестики-нолики» и другие.

Основные графические модели технического анализа

График движения цены сам по себе уже несет много полезной информации о том, как изменялась цена в прошлом, какие тенденции преобладали, какая реакция цены была на те или иные события. Однако эта информация является первичной, и для того, чтобы правильно ее использовать при принятии инвестиционных решений или в торговой тактике, следует иметь такой важный инструмент как ее интерпретация.

Основой правильной расшифровки, заложенной в графике важной для трейдера (инвестора) информации, является второй принцип технического анализа — это повторяемость событий. Если посмотреть на любой ценовой график, то наблюдательный человек может заметить некоторые повторяющиеся формы графика, которые предшествуют сильным направленным движениям цены.

Эти повторяющиеся формы называются «паттерны», или устойчивые модели событий. В техническом анализе существуют пять основных таких паттернов, один из которых можно видеть на рисунке ниже

Графические индикаторы

Современные способы и методы компьютерной техники и программного обеспечения позволяют использовать более точные статистические и математические модели, благодаря которым технический и фундаментальный анализ рынка ценных бумаг вышел на новый качественный уровень.

В дополнение к графическим моделям, использующимся уже более сотни лет, применяются также методы количественного графического анализа, который представлен двумя основными видами инструментов: графические индикаторы и осцилляторы. В качестве примера можно привести такой индикатор как «скользяще средние» (имеет в своей основе модель индикатора Вильямса или «аллигатор»).

Цель применения данного индикатора состоит в том, чтобы определить момент начала нового тренда, а также сигнализировать о его завершении или развороте. Индикаторы типа «скользящие средние» предназначены для отслеживания процессов развития ценовых трендов. Однако стоит напомнить, что скользящее среднее не предназначено для прогнозирования движений на рынке, поскольку оно всегда следует за динамикой рынка, а не опережает ее.

В завершении этой статьи следует отметить — анализ развития рынка ценных бумаг в России показывает, что профессионализм участников инвестиционной деятельности вышел на достаточно высокий уровень. Благодаря тому, что возросший интерес к фондовому рынку повысил спрос на специальные знания как со стороны профессионалов-финансистов, так и со стороны частных инвесторов и трейдеров, имеются все основания полагать, что в скором будущем российские фондовые площадки (см. Российские фондовые биржи: основные торговые площадки) станут столь же востребованы как американские или европейские.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу