Практика инвестиций в компании с малой капитализацией

Стандартный  подход большинства инвесторов при  формировании и реализации своей инвестиционной стратегии заключается в использовании наиболее ликвидных и надежных финансовых инструментов и активов. В целом такая стратегия имеет под собой основание, ведь каждый инвестор,  будь то крупный  инвестиционный  фонд, корпорация или обычный частный  инвестор старается сделать свои риски  минимальными, при сохранении некоторого, приемлемого для  него уровня дохода.

Как правило, в таких случаях выбор приходится в  пользу крупных компаний, относящихся к первому эшелону, с надежной  репутацией, своих рынках сбыта, и естественно, с капитализацией (стоимостью), которая иногда сопоставима с бюджетом многих небольших государств. Однако такая всеобщая востребованность подобных инвестиционных активов на рынке создает условия, при которых не стоит рассчитывать на большой уровень доходности, поскольку популярные «голубые фишки» настолько заторгованы на рынке, что либо их надо покупать на долгосрочную перспективу, либо использовать изощренные торговые стратегии, доступные только трейдерам  — профессионалам.

Но у инвестора  всегда есть выбор, и  в этом отношении есть немало достойных компаний с меньшей стоимостью и капитализацией, которые могут не только составить достойную конкуренцию «рыночным монстрам» по уровню сервиса  и управления  бизнесом, но и в том, что касается привлекательности, как инвестиционного инструмента.

В  этой статье будет рассказано об особенностях инвестиционной привлекательности компаний с малой капитализацией, которые имеют довольно хороший потенциал, как актива, в который  можно вкладывать деньги. Не стоит забывать, что все крупные  корпорации, даже такие  как Facebook или Google были когда-то маленькими компаниями, размещавшимися в маленьком офисе, или как принято говорить в «гараже».

Каждая маленькая компания  имеет шанс стать корпорацией

В том, что любой  бизнес может вырасти со временем из палатки, торгующей  пирожками, в крупный холдинг, выпускающий продукты питания, или небольшая швейная мастерская превратиться в корпорацию,  имеющей  филиалы во всех странах мира, ни у кого не вызывает сомнения, и  этому  подтверждений более чем достаточно. Но не всегда и везде эти  самые маленькие бизнесы могут стать крупными, да  собственно в этом и нет необходимости, потому что у малого бизнеса есть свои преимущества, которые не должны  ускользнуть от взгляда инвестора.

Сам факт, что порядка  80% всего мирового ВВП  (валового продукта) приходится на предприятия  и компании малого бизнеса, говорит о том, что инвестиционные возможности просто не ограничены. Однако прежде чем говорить  именно об инвестиционной привлекательности компаний с малой капитализацией, стоит сравнить их инвестиционные параметры с крупными компаниями, в том, что касается именно  их свойств как инвестиционного актива.

Итак:

• В первую очередь стоит обратить внимание на такой  показатель, как волатильность  или цикличность на рынке, с которой напрямую связана  доходность на  рынке акций. Как видно, например, из графика  индекса компании малой капитализации и крупных компаний, то по показателю волатильности они идентичны.

Это говорит о том, что  при всех возможностях инвестор имеет шансы получить такую же доходность от инвестирования в малую компанию, как и от рыночного фаворита, но только для  этого ему нужно меньше капитала, а соответственно и риск  инвестирования будет меньше.

• Вторым показателем, по которому можно сравнить инвестиционные возможности компаний малой и большой капитализации — это получение ежегодного прироста  капитала или стоимости (annual return).

Как видно из таблицы, охватывающей почти столетний  период, то небольшие компании  ни в чем не уступают по темпам прироста стоимости бизнеса, и даже в большинстве периодов опережают крупные компании.

Это говорит о том, что вложенные инвестором деньги в  проект или бизнес, или акции (см. Как выбрать акции для инвестиций: советы новичкам), такой компании принесут намного больше дохода, чем, если бы он разместил свои  капиталы в акциях всемирно известного холдинга.

• Третьим параметром, является такой показатель, как доходность от вложений в бизнес, ту которую получает инвестор.

В представленном графике, охватывающем последние 25 лет, видно, что доходность от инвестиций, мало чем отличается у малых компаний от крупных.

Таким  образом, можно подвести итог, что существенной разницы  в том, вложит ли инвестор деньги в акции крупной компании или небольшой бизнес нет. Но при инвестировании в только развивающийся бизнес у инвестора несравненно  больше шансов на увеличение своего благосостояния, чем, если он купит акции стабильно работающего  промышленного гиганта, которые в лучшем случае растут на  1-2% в год.

Как  инвестировать в компании малой капитализации

Для того чтобы инвестировать в компании малого бизнеса  или малой  капитализации существует несколько вариантов:

• самый  простой, и самый рискованный – это войти в совместный капитал какой-нибудь компании, у которой есть перспективы. Но не каждый пустит стороннего инвестора в  свой бизнес, а во – вторых, придется делить бремя управления компанией с собственниками, что инвестору не всегда выгодно.
• покупка акций на фондовом или внебиржевом рынке. На многих фондовых площадках (в том числе и на ММВБ) имеются специальные секции для компаний с малой капитализацией, где небольшие бизнесы могут размещать свои акции или облигации.  Как правило, для такого бизнеса существуют упрощенные правила и требования прохождения листинга на бирже, что позволяет  небольшой компании, например, по производству  мебели для  небольших семейных отелей или компании, производящей программный софт, разместить свои акции и получить доступ инвестиционным деньгам инвесторов.
• инвестции в малые компании или стартапы (см. Инвестиции в стартапы — есть ли возможности для начинающих) через специальные агентства или краудинвестинговые площадки. Здесь можно участвовать в любом малом  бизнесе, почти также как на бирже, даже десятью долларами. Причем прохождение отбора проектов для  размещения на таких площадках довольно строгое, и владельцы  бизнеса берут на себя обязательства по обеспечению прав инвесторов.

Проекты такого формата могут быть любые, начиная от фермы по выращиванию страусов и заканчивая созданием киностудии или покупки острова  в складчину для совместного отдыха.

Общие рекомендации для инвестирования в компании малой капитализации  могут состоять в том, что:

1. Такого рода инвестиции не могут носить характер спекулятивных сделок, поскольку сам рынок мало ликвиден, и наилучшим вариантом будет формирование инвестиционного портфеля из активов таких компаний.
2. Риски, которые свойственны любому бизнесу, естественно выше у компаний только выходящих на рынок. Но для того чтобы инвестору застраховать себя,  следует использовать различные стратегии  хеджирования рисков, начиная от  диверсификации и заканчивая  применением специальных финансовых инструментов.

Заключение

И в заключение следует добавить, что инвестиции — это всегда риск. Но если риск просчитан и деньги вложены в компанию, которая имеет перспективный бизнес, то этот риск будет многократно вознагражден, при условии, конечно, что сам инвестор  приложит усилия к тому, чтобы изучить как саму компанию, так и те инвестиционные возможности, которыми она обладает.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу