Инвестиции в акции банков

Основой успеха инвестиций на финансовых рынках, как впрочем, и на других является правильный выбор активов, способных обеспечить заданный инвестором доход. Такой выбор состоит не только в том, чтобы правильно выбрать —  момент для инвестиций, уровень начального капитала и продолжительность вложения капитала, но и качеством выбранных для инвестиций активов.

Как следует из практики инвестирования, отбор строится на положении, что актив  должен  соответствовать трем главным условиям:

1. Соответствовать тому периоду времени, по окончании которого следует ожидать получение прибыли
2. Норму заданного дохода, который изначально рассчитан инвестором
3. Обеспечивать приемлемый уровень риска на всем периоде инвестирования.

Одним из инструментов, который является, с точки зрения выбора условий вложения капитала, наиболее простым для использования даже начинающим инвестором, могут быть акции банков. Акции  банков привлекательны для инвестиций, как с позиции долгосрочного инвестирования, так и чисто спекулятивных  операций, что обусловлено их некоторыми специфическими особенностями.

В этой статье будет  рассказано об основных особенностях  акций банковского сектора экономики, о том, что должен учитывать при своей работе с ними  инвестор, и какие  перспективы  использования этого актива следует ожидать в будущем.

Банковский сектор экономики — ростовщики или двигатели прогресса?

Прежде чем  говорить об особенностях работы с акциями банков, следует иметь представление о том, какими свойствами характеризуется банковский сектор экономики с точки зрения инвестора. Как известно из истории банки — это, прежде всего капитал, основанный на  системе взимания процента за предоставленные финансовые ресурсы, т.е. то, что раньше называлось ростовщичеством.

Однако в современных условиях кроме традиционной кредитной функции банки выполняют следующие задачи:

1. Обеспечение ликвидностью (деньгами) как реального сектора экономики (промышленость и услуги), так и финансовых рынков за счет:

• Перераспределения финансовых ресурсов, которые направляются государством на реализацию социальных или экономических задач.

• Финансовых средств, которые являются сбережениями населения и корпоративного сектора. Например, на счетах коммерческих банков России находится порядка 20 триллионов (!!!)  рублей только частных лиц, т.е. обыкновенных вкладчиков.
• Через инвестиционные потоки, идущие от корпоративного сектора в виде, например, части прибылей,  направляемых для покупки акций  других компаний, как в России, так и за рубежом.

2. Инвестиционная политика самого банка, который часть своих собственных средств размещает на различных рынках, в том числе и на фондовых площадках.
3. Расчетная – кассовая функция, которая позволяет непрерывному движению финансовых потоков между всеми агентами экономической деятельности.

В настоящее время банковские организации, несмотря на всю консервативность их инвестиционной политики, вынуждены активно работать на финансовых рынках. Например, участвовать в размещении акций на  фондовых биржах, конкурировать с новыми формами проведения платежей и кредитования, такими как электронные платежные системы, блокчейн, микро финансовые организации и т.п.

Что влияет на условия работы банков и что может непосредственно сказываться на  стоимости их бизнеса, в частности акций.

К таким факторам, прежде всего, нужно отнести несколько важных элементов:

1. Учетная ставка. Банковский бизнес во многом зависит от того, насколько дорого стоят деньги, т.е. от учетной ставки, определяемой правительством страны в виде ее Центрального Банка. Чем дороже эта ставка, тем  дороже кредит, а значит меньше спрос на ссудные активы, меньше оборот в  банковской системе, и острее борьба между банками за дешевые кредитные ресурсы.  С дугой стороны, чем дешевле кредит,  тем больше оборот денег происходит в банковской системе, тем больше прибыль банков.
2. Лицензионные требования. Как правило, банковская деятельность подлежит строгому контролю со стороны государственных органов. Чем жестче контроль со стороны государства, тем меньше банков работает на рынке, а с уменьшением конкуренции, как известно, падает качество  и услуг банка,  и он ведет более консервативную политику, что в конечном итоге мало способствует росту его прибыли, а значит и стоимости его акций.
3. Открытость границ перемещения активов в глобальном масштабе ставит перед банками условия привлечения денег, основанных на конкуренции с крупными банковскими корпорациями мира. Проще говоря, клиенту ничего не стоит поменять банк, переведя все свои капиталы в другую страну за несколько минут, кликнув пару-тройку раз «мышкой».

Приступая теперь к условиям, определяющим непосредственно работу с акциями банков, можно выделить следующие их особенности:

• Практически полная связь движения цен банков  будь то в Америке, Китае или России, что объясняется глобальной вовлеченностью всех финансовых институтов. И если  где-то начинаются проблемы в банковском секторе (как в Италии, или Дойчебанк в Германии), то это немедленно сказывается  на банковских активах по всему миру (за исключением таких аутсайдеров типа Северной Кореи).

• Цикличность движения цен банков обусловлена, так называемым, кредитным циклом в экономике. Т.е. цикл  выдачи кредита банков промышленной компании — вложение этой компанией в обновление основных средств для повышения  производительности — возврат кредита. Сейчас этот кредитный цикл занимает порядка 6-8 лет с тенденцией  к сокращению, что отчетливо видно по периодам изменения цен ведущих банков мира.

• В краткосрочной перспективе (до 1 года) акции банков имеют сильную цикличность (волатильность), что объясняется чутким реагированием на все события, связанные как с экономкой, так и политикой.
• Как правило, акции банков являются первыми, кто подвергается распродажам при наступлении кризисных моментов. Однако с другой стороны вложения в акции банков более защищены, поскольку правительства в первую очередь в кризис спасают именно банковский сектор, крах которого гарантированно остановит практически всю экономическую деятельность.

Заключение

В заключение стоит добавить, что использование банковских акций для инвестиций с использованием портфельных стратегий и методов является более предпочтительным вариантом для начинающего инвестора. Это объясняется тем, что, несмотря на относительно хорошую привлекательность, все же компенсацию волатильности банковских акций лучше всего производить более надежными активами такими, например, как драгоценными металлами (см. Инвестиции в драгоценные металлы — островок безопасности), валютными позициями и надежными долговыми инструментами (государственными облигациями).

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу