Как сделать выбор управляющей компании инвестиционного портфеля

Проблема увеличения своего личного бюджета или даже просто защиты его от экономических кризисов и инфляции всегда была актуальна с тех пор, как наличные деньги сами по себе перестали выполнять функцию сбережения, не говоря уже о приумножении. Ранее (до начала 20 века) единственным средством сохранения своего капитала для большинства была доступной единственная форма инвестирования — покупка золота и драгоценностей.

Период войн, революций и социальных потрясений не оставил от капиталов предыдущих поколений практически ничего (недвижимость была утеряна, деньги обесценились, семейные драгоценности были потрачены   не еду и т.д.). В начале 21 века проблема сбережения может и не стоит так остро, как ранее, но, тем не менее, возрастающие потребности людей по всему миру обеспечивают не только кредитный бум, но поиск путей для увеличения своего благосостояния.

Основные способы управления инвестиционным портфелем

В общей практике инвестирования, независимо от того, прямые это капиталовложения или управление ценными бумагами, существуют разнообразные подходы, которые можно разделить на две большие категории:

• Управление профессиональными фондами или управляющими компаниями (УК)- формирование и оперативное управление инвестиционным портфелем специально уполномоченными организационными структурами и специалистами. В большинстве случаев портфельный управляющий на основе специального соглашения (ДУ – доверительное управление) осуществляет непосредственное инвестирование денег своих клиентов.

Такая форма имеет широкое применение во множестве пенсионных и благотворительных фондов, ПИФов (паевых инвестиционных фондов), а также управление инвестиционным портфелем предприятия.

• Индивидуальный способ управления своими личными капиталами – не менее часто встречающаяся форма управления активами, используемая частными лицами в виде вложения семейного или личного капитала в разнообразные финансовые инструменты и другие активы, способные принести доход на длительном периоде времени. К примеру, более 70% американских домохозяйств имеют акции крупнейших компаний и государственные и корпоративные облигации. В России большинство населения пока предпочитает формировать свой инвестиционный портфель из объектов недвижимости, банковских депозитов или банальной скупкой валюты.

Здесь стоит отметить, в период с начала 2000гг. до кризиса 2008-2009гг наблюдался некоторый бум на покупку паев в ПИФах, которые на начальной стадии давали своим клиентам неплохую доходность (в среднем 50-70% годовых).

Если говорить о том, что насколько необходимость управления инвестиционным портфелем УК является приоритетной, то нет однозначного ответа на этот вопрос. С одной стороны, это может делать каждый, с другой стороны, профессиональный подход к управлению активами все же выглядит более привлекательным, в силу нарастания сложности и многообразия мировых экономических процессов, информационной перегруженности и появления множества перспективных форм вложения капитала.

Сущность и методы управления инвестиционным портфелем

Для непосредственной реализации поставленных задач увеличения стоимости портфеля (пая в ПИФе) и получения собственной прибыли УК используют разнообразные методы и стратегии, от которых зависит прибыль на вложенный капитал, сроки исполнения заявленных целей и уровень рыночного риска, приемлемого со стороны клиентов и управляющих. Существует множество таких способов — от самых консервативных до очень экзотических и рискованных.

Однако при использовании формы ДУ управляющие деньгами вкладчиков (клиентов) применяют следующие методы:

1. Пассивный метод инвестирования. Пассивное управление инвестиционным портфелем предполагает использование финансовых инструментов высокого класса надежности и при крайне низком уровне риска (см. Риск инвестиций и доходность, или Будь уверен — игра стоит свеч). Наиболее часто управляющие фондами, придерживающиеся такой стратегии, применяют для вложения капитала:

• Облигации суверенного долга (государственного) с полной гарантией государства. В России – это в основном ОФЗ (облигации федерального займа). Доход от таких вложений получается в виде процентных платежей с различной периодичностью (как правило, ежегодно). Кроме надежности и стабильности получаемого процентного дохода, имеется такая опция, как освобождение прибыли по таким ценным бумагам от налогов.
• Банковские депозиты (в том числе и в иностранных банках)
• В некоторых случаях, например, как расширенный инвестиционный портфель государственной управляющей компании, в состав портфеля могут входить высоколиквидные и надежные долговые ценные бумаги иностранных государств, обеспечивая защищенный пассивный доход в валюте. Показательным примером могут служить американские долговые казначейские обязательства (UST 2, UST 10 или UST 30), которые используют не только УК, но и ЦБ и Правительство РФ для защиты средств государственного бюджета.

2. Активная инвестиционная стратегия. В данном случае активное управление инвестиционным портфелем предполагает широкое использование разнообразных финансовых инструментов. В практике российских УК (не государственных) применяются:

• Государственные и корпоративные облигации
• Акции частных компаний с высоким рейтингом (отечественные и зарубежные)
• Валютные депозиты и инструменты (корзина валютная)
• Инвестиции в драгоценные металлы
• Специальные финансовые активы, используемые для страхования как всего инвестиционного портфеля, так и отдельных его элементов (активов).

Приведенные основные методы и модели управления инвестиционным портфелем, естественно, являются довольно общими, и в реальной действительности применяется неограниченное их количество (в мире нет ни одного одинакового портфеля). Причем, надо отметить, что особенности управления инвестиционным портфелем определяются не только и не столько разнообразием финансовых инструментов (а их более 1000) и рынков, сколько поставленными инвестором целями и склонности его к риску.

Риски управления инвестиционным портфелем — чему отдать предпочтение доходности или надежности

Риски существуют всегда и везде. Главная задача – это не только не допустить неблагоприятной ситуации, но и предусмотреть меры защиты, и даже обратить риск в свою пользу.

Это во многом касается и инвестиционной деятельности (как и любой предпринимательской). За несколько столетий (начиная с финансовых операций Ордена Тамплиеров 12 века) выработано   множество мер и инструментов защиты капитала от неблагоприятных экономических, политических событий, форс-мажорных обстоятельств т.д.

Профессиональное сообщество инвесторов,   экспертов и биржевых аналитиков, трейдеров фондовых и валютных рынков хорошо знают весь этот обширный инструментарий управления риском и как им грамотно пользоваться. Однако даже обычный клиент ПИФа или инвестиционной компании должен иметь представление об этих рисках, чтобы сделать свой правильный выбор как самого управляющего его капиталом, так и наиболее подходящей для него стратегии.

Итак, к рискам управления инвестиционным портфелем относятся:

• Экономические. Проявляются в виде кризисов, обвалов на финансовых рынках, безработице и т.д.
• Валютные. В первую очередь связаны с валютой вложения капитала, риск ее обесценивания, темпы инфляции
• Инструментальные, связанные с конкретным типом ценных бумаг и активов, выбранных для инвестирования. Банкротство компании, в акции которой были вложены капиталы. Дефолт государства по своим облигациям, например, дефолт РФ в Августе 1998 года и т.п.
• Риски, связанные с непредвиденными обстоятельствами природного или техногенного характера
• Риски, непосредственно связанные с некомпетентностью или непрофессионализмом управляющего портфелем.

Прежде, чем вложить свои деньги куда-либо или доверить управлять ими кому-либо, нужно сделать несколько простых вещей:

• Узнать как можно больше о УК, ее истории, отзывы (для этого есть в интернете специальные ресурсы, отзывы на форумах и т.д.)
• Если выбор сделан в пользу УК – проконсультироваться или запросить информацию о ее статусе, наличии лицензии
• Постараться самому (в интернете есть все) определить, какая была, например, стоимость акции или облигации, золота лет так 5-10 назад. Это даст представление о том, в какой цене находится актив по отношению к недалекому прошлому и может предостеречь от покупки (вложения) своих денег в переоцененный актив

Заключение

В завершении этой статьи не стоит обходить вниманием и тот момент, что современные технологии управления инвестиционным портфелем, наряду с традиционными способами, расширяют доступ к инвестированию (как технологии приращения капитала) практически для любого человека, где бы он ни находился. Это и способы инвестирования удаленно через электронные банковские и биржевые платформы, крауд инвестинговые ресурсы, методология ПАММ-счетов и т.д.

К тому же зарубежный и отечественный опыт управления инвестиционным портфелем предоставляет возможность ознакомиться практически со всеми методами инвестирования и управления капиталом. Это можно делать как самостоятельно (масса книг, обучающих интернет – ресурсов), так и через формы обучения в виде образовательных программ (инвестиционных фондов, компании и банков), семинаров управляющих — профессионалов и гуру трейдинга.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу