Портфельные инвестиции — что это такое

Финансовый мир живет по своим законам, которые в большинстве своем не всегда доступны простому человеку даже для простого их понимания.

Однако все же требования современности, открытость информационного пространства и развитие коммуникационных технологий   предоставляют   множество разнообразных возможностей для тех, кто хочет управлять своими деньгами сам, становясь хозяином своей   собственной жизни.

Из всего обширного набора финансовых инструментов и технологий, наиболее практичным и эффективным   способом   вложений своих личных капиталов являются, так называемые, портфельные инвестиции. В общем виде портфельные инвестиции представляют собой финансовый инструмент, состоящий   из нескольких активов — ценных бумаг, акций, облигаций, драгоценных металлов (см. Инвестиции в драгоценные металлы — островок безопасности) и валюты депозитов, и множества других   активов.

Основная задача портфеля – это обеспечить инвестору, вложившему в него деньги, определенный (заданный) уровень доходности на конкретном промежутке времени для достижения четко поставленных целей.

Главный принцип эффективности такого портфеля основан на специальном подборе соответствующих инструментов с тем, чтобы при различных изменениях рыночной конъектуры стоимость портфеля (а значит и доход инвестора) непрерывно росла.

Базовые  принципы формирования рыночного портфеля

Поскольку изначально определено, что портфельными инвестициями являются особые совокупности   финансовых активов, а значит, принципы их формирования должны соответствовать тем свойствам, которые присущи каждым из них:

• Целеполагание. Основой любой деятельности, в том числе и в финансовых инвестициях, являются правильно поставленные цели. От того, насколько они сформулированы четко, зависит подбор наиболее подходящих инструментов. Чем дольше временной горизонт инвестирования, тем более надежные и ликвидные активы в него включаются.
• Уровень доходности. Любой портфель должен приносить своему инвестору заданный параметр прибыльности. Избыточная концентрация на достижение максимума дохода может существенно увеличить риски портфеля, которые будет трудно контролировать.
• Уровень контролируемой ликвидности. Входящие в состав портфеля активы должны соответствовать этому принципу, поскольку изначально заданная структура портфеля обязательно должна периодически пересматриваться, реагируя на изменения рыночной конъектуры, смену экономических условий. Наличие ликвидных активов избавит инвестора от необходимости затрачивать дополнительные средства и время на избавление от ставших неликвидными акций, обесценившихся валют и т.п.
• Диверсификация инвестиций. Метод подбора входящих в него финансовых инструментов, дающий возможность получения прибыли при любых колебаниях цен на рынке. Этот подбор осуществляется исходя из того положения, что сектора экономики, компании находятся в разных фазах экономического цикла. Включение в состав своего портфеля, например, акций компаний, чей бизнес никак не связан между собой, позволяет нивелировать основные рыночные риски. С другой стороны, чрезмерное увлечение диверсификацией своего рыночного портфеля может привести к потере контроля над его доходностью из-за сложности управления.

Портфель инвестора – основные виды и состав

Существует очень обширная типология и виды рыночных портфелей, применяемых на практике.

Но все их можно свести к двум основным типам, исходя из уровня принимаемого инвестором риска и доходности:

1. Портфели с агрессивной (рискованной) инвестиционной стратегией.

Наиболее часто используются   специальными инвестиционными структурами — хэдж -фонды, венчурные инвестиционные компании или фонды коллективных инвестиций.

Типичная структура рискованного портфеля:

• Акции и облигации компаний, отличающихся относительно низкой ликвидностью, повышенным уровнем риска. Это обычно новые рыночные структуры, которые только вышли на финансовый рынок. Потенциально несут в себе высокий уровень риска, но вместе с тем и высокий уровень доходности. Иногда их называют «мусорными» или активами низких эшелонов.
• Валюты с повышенной волатильностью. В основном это относится к денежным инструментам развивающихся стран. Позволяют получать дополнительную рыночную премию при осуществлении сделок типа керри — трейд, основанную на большой курсовой разнице. Например, дорогим долларом покупаются дешевые активы Бразилии, Филиппин или России.
• Использование деривативных финансовых инструментов (фьючерсов, опционов) для защиты портфеля от высоких рыночных рисков.

2. Противоположностью рискованного портфеля является -консервативный (или сбалансированный).

Применяется фондами (в т.ч. и суверенными), страховыми корпорациями и банками, несущими ответственность перед неограниченно большим количеством клиентов. Например, инвестиционный портфель банка — это пул активов, имеющий наивысший рейтинг надежности, ликвидности. Он должен соответствовать строгим требованиям, определяемым государственным регулятором (Центральным Банком).

Обычно в его состав входят:

• Акции с наивысшим рейтингом
• Государственные облигации (ОФЗ, евробонды)
• Депозитные сертификаты системообразующих отечественных и зарубежных банков
• Драгоценные металлы наивысшей пробы (в слитках)

Что касается практики формирования (см. Модели формирования портфеля инвестиций. Грамотный подход – удачные вложения) и управления инвестиционными портфелями, применяемыми зарубежными фондами, то она во многом определяется степенью государственного регулирования. Портфельные зарубежные инвестиции это – определенная система управления капитала, основанная на использовании рыночных преимуществ конкретных стран.

Например, фондовый рынок Китая до недавнего времени был в фаворитах у многих хедж-фондов всего мира. Связано это было с высокими темпами роста экономики этой страны.

Как только наступил период ее охлаждения, сразу начался мощный отток иностранного капитала из всех китайских активов. В дополнении к этому портфельные иностранные инвестиции — это еще и мощный финансовый поток, с помощью которого в экономику принимающей страны, в бизнес, в ней существующие, приходят капиталы, используемые компаниями для своего развития.

Способы управления инвестиционным портфелем и его риски

Как всякий бизнес, в управлении капиталом существует своя методология управления инвестиционными портфелями и работы с рисками.

Эта методология предусматривает следующие способы и инструменты:

• Анализ рыночной ситуации — фундаментальный и технический анализ
• Система прогнозирования с использованием методик развития сценариев, экспертных оценок
• Управление рисками. Риск инвестиционного портфеля это — набор определенных отрицательных воздействий на рыночную стоимость активов в его составе. Риски бывают системными – связанные непосредственно с рынком, экономическими и политическими условиями, и несистемными – отрицательные факторы, связанные с  активами (банкротство компании,   ошибки менеджмента).

Такие риски страхуются (хеджируются) специальными финансовыми инструментами – фьючерсными контрактами, колл — или пут -опционами.

• Привлечение для управления инвестиционным портфелем специальных управляющих компаний, или экспертов (например, как в новой индустрии инвестиционных ПАММ-счетов).

Способ управления инвестиционным портфелем — это, кроме всего прочего, и политика самого инвестора в его отношении к риску и масштабности поставленных им целей.

И в завершении несколько слов, что такое портфельные инвестиции и для чего оно нужно с позиции обычного человека. На удивление, тут все очень просто. Стоимость рыночных активов (акций, например) в отличие от зарплаты и даже банковского депозита растет по совсем другим математическим законам, которые определяются понятием сложного процента и закона стоимости времени.

Совет. Прежде, чем инвестировать в акции и другие рыночные финансовые инструменты, необходимо обязательно проконсультироваться у экспертов или сделать над собой небольшое усилие и прочитать хотя бы пару книг.

В результате приобретения акций компании увеличивается не только своя доля в ее уставном капитале и прибыли, но вместе с ростом бизнеса растет и стоимость акции на рынке, иногда в десятки, сотни и даже тысячи процентов (стоит посмотреть на графики Аппл, Фейсбук или Сбербанка). Откладывая же деньги на банковский депозит, можно через несколько лет получить только (в лучшем случае) половину их реальной стоимости.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу