Альтернативные инвестиции: куда можно вложить

Традиционно считается, что инвестиционный бизнес, как и сами инвесторы, это один из самых консервативных методов управления капиталом, в противоположность, например, таким активным видам работы с активами как  трейдинг или предпринимательство.

Однако этот довольно примитивный взгляд на инвестирование как на пассивную работу с активами не имеет ничего общего с реальным бизнесом, где кроме привычных инвестиционных инструментов — ценных бумаг недвижимости и банковских депозитов, существует приличный пласт инвестиционной культуры, который называется альтернативными инвестициями.

К сожалению, надо отметить, что, не смотря на существование альтернативных инвестиций, многие сотни лет относительно четкого определения этого феномена нет ни в экономической науке, ни в практическом сегменте управления капиталом.

В общем виде альтернативные инвестиции можно обозначить как привлекательные для инвестирования активы, материальные и нематериальные авуары:

• не имеющие стандартной оценки рынком (как например, биржевые активы)
• трудно поддающаяся учету и прогнозированию их рыночная конъектура
• нестандартные методы определения их подлинной стоимости, в силу как уникальности самих объектов и активов инвестирования, так и факторами спроса на эти авуары.

К этой группе инвестиций относятся различные ценности, спрос на которые формируется достаточно узкими социальными группами. Это специальные финансовые  инструменты, драгоценные камни (см. Инвестиции в драгоценные камни и ювелирные изделия) и металлы, предметы художественной и антикварной ценности, интеллектуальная собственность.

Как правило, для альтернативных инвестиций существуют специальные торговые площадки, например, аукционные дома или специальные отделения на фондовых или товарных биржах, где осуществляются торги по этим инструментам.

В этой статье будет рассказано о том, что такое альтернативные инвестиции, из чего они  состоят и какие интересные особенности инвестирования в них существуют.

Альтернативные инвестиции – насколько инвестору стоит быть осторожным

Как инвестиция или вложение капитала в активы, не имеющие определенной стоимости и торгующиеся на специфических рынках, альтернативные инвестиции вызывают определенные сомнения у большей части не искушенных инвесторов. Однако можно сказать, что в большей степени эти опасения напрасны, поскольку во многих случаях торговля акциями или валютой на форексе может быть более рискованным делом (если еще и пользоваться непомерным  левериджем), чем покупка картины художника или вложение в  патент на  изобретение в области « зеленых технологий».

Для того, чтобы представлять себе, что такое альтернативные инвестиции, в первую очередь, следует определиться с их характеристиками, которые могут быть представлены в следующем  виде:

1. Относительно низкая (особенно по сравнению с биржевыми товарами) ликвидность, что является главным сдерживающим фактором для большинства инвесторов.
2. Большие периоды окупаемости инвестиций. Как правило, инвестиционный горизонт по такой группе активов составляет минимум 5-10 лет.
3. Отсутствие какой-либо связи с широко применяемыми биржевыми активами, т.е. на альтернативные инвестиции мало влияют кризисы, политические риски, дисбалансы в мировой экономке и т.п. Это, несомненно, является большим преимуществом, так как устраняет риск обесценивания и позволяет такими видами активов диверсифицировать инвестиционный портфель или частично хеджировать некоторые его элементы
4. Необходимость специальной экспертной оценки активов, использования специальных методик анализа
5. Необходимость наличия специальных торговых площадок для проведения публичных торгов по таким активам. Как правило, для этого используются специальные закрытые или открытые аукционные торги, сеть экспертов посредников — дилеров.
6. Сделки по активам, составляющие альтернативные инвестиции, во многом слабо регулируются государством, если вообще доступны для какого-либо контроля. Это не означает, что альтернативные инвестиции — теневой рынок, однако специфика многих активов, используемых для инвестиций такова, что, например, длительность сроков инвестирования в них переживают различные государства и их законы, оставаясь предметами почти идеального эквивалента стоимости.

К сказанному также можно добавить, что низкая ликвидность альтернативных инвестиций (сделки по купле — продаже, оформления статуса собственности  и управления) может быть компенсирована современными технологиями уровня блокчейн (blockchain). Благодаря этим системам можно не только быстро производить платежи по сделкам (или просто совершить бартерный обмен), но и фиксировать статус собственности, который может быть сохранен лучше всякого нотариуса или государственного реестра собственности.

Основные виды альтернативных инвестиций и их некоторые особенности

Существующее большое многообразие альтернативного инвестирования не позволяет в строгой мере произвести четкую классификацию всех используемых для этого инструментов. Но все же в рамках изучения вопроса можно привести условную градацию инвестиционных активов, которые можно отнести к категории альтернативных. В первую группу можно отнести активы, прямо или косвенно связанные с мировыми финансовыми  рынками (фондовыми, товарными, валютными).

Сюда относятся:

• Паи или доли в капитале хедж — фондов, которые представляют собой активно работающие на рынках капиталов частные фонды, применяющие широкую комбинацию инвестиционных инструментов и стратегий, что позволяет им получать доход выше рыночного даже при самой неблагоприятной рыночной конъектуре
• Различные закрытые фонды типа CEF или ETF, которые работают на различных финансовых рынках, в том числе и на фондовых рынках стран третьего мира (так называемые недооцененные, но перспективные рынки типа Вьетнама, Камбоджи или Чили). Крупные инвестиционные фонды и банки, как правило, не могут в силу ряда причин инвестировать в такие рынки (высокие риски и низкая ликвидность). Но для небольших частных фондов такие рынки настоящий «рай», и часто состоятельные семьи предпочитают инвестировать именно в такие фонды, что кроме высокой доходности, позволяет сохранить анонимность конечных бенефициаров.
• В последнее время среди инвесторов, работающих на рынке альтернативных инвестиций, стали популярны торговые площадки, которые реализованы на различных платформах, использующих технологии блокчейн, например, такие как Ripple, Atlas и т.п.

Во вторую группу входят материальные объекты, имеющие разную природу ценности.

Это:

• Драгоценные камни и украшения из драгоценных металлов, как и сами металлы во всевозможных формах. Однако предпочтение отдается не стандартным, например, формам золота (в слитках или монетах, продающихся в банках на каждом углу), а именно имеющих уникальную историческую или культурную ценность, например, соверены Британии времен Елизаветы I или золотые украшения из скифских курганов.
• Редкоземельные металлы, имеющие уникальные свойства и не менее уникальную стоимость. В частности сюда относятся такие раритеты как обломки метеоритов, астероидов и даже крупинки лунного грунта.
• Предметы антиквариата, начиная от фарфоровых столовых сервизов, серебряных чайных ложек или ситечек для чайника и заканчивая мебельными гарнитурами и гардинами из старинных замков, которые потомки продают, обменивая на предметы роскоши 21 века.
• Уникальная недвижимость. Сама по себе недвижимость является стандартным инструментом инвестирования, но если говорить об альтернативных инвестициях, то в таком случае речь может идти только об особых объектах, стоимость которых не подвержена колебаниям жилищного рынка. Как правило, это дома или квартиры кроме чисто материальной ценности, имеющие немалую долю стоимости, воплощенной в престиже, связь с историческими событиями или  личностями, или просто уникальны по своей архитектуре или месту расположения. Средневековые замки покупают не для того, чтобы жить, а чтобы через 100 лет потомки имели возможность распорядиться ими благоразумнее, чем просто обменять на пластиковую яхту.
• Предметы и объекты художественной ценности — как правило, это картины, скульптуры и прочие артефакты. Не стоит говорить, что стоимость таких вещей может превосходить мыслимые пределы. Однако работа на таком рынке требует от инвестора не только хорошего вкуса, но и определенных знаний о технологиях работы арт-рынков и особенно арт-дилеров.
• Винные коллекции. Эта часть альтернативных инвестиций имеет столь же давнюю историю, как и первый человек, посадивший первый виноград. Этот вид инвестиций привлекателен тем, что порог входа на такой рынок относительно небольшой, срок инвестиций, при которых они начинают окупаться, составляет порядка 3-5  лет. Причем, сам процесс инвестирования практически непрерывный и можно постоянно пополнять коллекцию новыми партиями инвестиций в стеклянной таре. Например, качественное вино (марочное, а не купленное в супермаркете на распродаже) каждый год прибавляет в своей стоимости от 10 — до 30  % , и уже после 5-7 лет выдержки и хранения, стоимость может расти по экспоненте, давая своему инвестору хорошие дивиденды. Однако сложность заключается в том, что нужны вложения в места хранения и, кроме того, вино следует приобретать либо на аукционах, либо у аутентичных производителей.

К третьей группе относятся инвестиции в нематериальные активы или, как принято говорить, в интеллектуальную собственность.

Это, прежде всего:

• Научные разработки и технологии как имеющие официальный патент, так и находящиеся на уровне старт-апа
• Различные письменные документы, архивы и книжные издания, имеющие очень ценную информацию
• Компьютерные программы, программный софт различного назначения
• Авторские права на художественные произведения – музыкальные, кино, фото и видео.
• Торговые марки или права на их использование, рекламные слоганы и цветовые комбинации.

К альтернативным инвестициям также можно отнести, например, такие формы человеческой деятельности как уникальные возможности в каких либо областях науки, спорта и искусства. В некоторых случаях такие формы инвестиций носят вид скорее меценатства, благодаря чему все больше и больше фондов, работающих на рынке альтернативных инвестиций, имеют формы эндаументов (от английского endowment), то есть вложения капиталов в конкретных людей (их образование, развитие способностей), что являет собой наиболее перспективную форму инвестирования в 21 веке.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу