Венчурное инвестирование: что это такое

Венчурное инвестирование – это вложения в открывающуюся компанию. При этом зачастую направления компании – инновации, реализация высокотехнологичных проектов. Но говорить, что этот тип инвестиций связан лишь с стартапами, которые реализуют проекты с высокими технологиями, неправильно.

Оно может быть осуществлено в строительство или ресторанный бизнес. Просто сегодня инвестиции в высокие технологии очень популярны.

В чем смысл

Инвестирование венчурное – вложения средств в акционерный капитал перспективной компании.

Суть понятия: инвестор вкладывает средства в компанию или предпринимателя, у которого есть инновационная идея и он считает ее перспективной. Инвестор получает долю в компании, а предприниматель – возможности реализовать своей проект и заработать.

Однако их доли в стоимостном выражении сложно определить, потому что бизнес, в целом, еще не построен. Таким образом, продать свою долю будет как минимум очень проблематично.

Важно! История венчурного инвестирования в таком виде, как сейчас, началась в 1946 г., когда генералом Дж. Дориотом была организована Американская научно-исследовательская корпорация. После выпуска акций компания получила 101 % рентабельности в год.

Рассмотрим основные отличительные особенности механизма венчурного инвестирования:

• данный вид вложений имеет непосредственную связь с вложением в акции, то есть сопряжен с риском;
• вложения производятся в предприятия, которые либо вообще не акционированы, либо их бумаги не обращались на бирже. Проект венчурного инвестирования подразумевает, что отозвать вложенный капитал до завершения цикла реализации проекта не представляется возможным;
• в подавляющем большинстве случаев вложения осуществляются в тех предпринимателей, у которых есть потенциал развития. Уже работающие и приносящие доход компании не могут рассчитывать на венчурный капитал;
• как правило, механизм венчурное инвестирование – это поддержка инновационных проектов, рынка для которых еще нет. Новаторство проекта подразумевает получение сверхприбыли, однако, в связи с непредсказуемостью спроса увеличивается и риск неудачи.

Понятие венчурной инвестиции раскроем так: это кредит, который может получить новая компания. Со стороны инвестора не будет требований для подкрепления гарантий возврата средств.

Со стороны предпринимателя необходимо иметь новаторскую идею, которую он может реализовать в жизнь. Плата за этот так называемый кредит – получение инвестором доли в компании.

Важно! Необходимость венчурного инвестирования неоспорима: оно дает толчок к развитию вначале одной компании, а затем и целой отрасли. Оно создает новые рынки, развивает конкуренцию, повышает технологический потенциал.

Участники процесса

Рассмотрим алгоритм и источники венчурного инвестирования.

Запускать проект венчурного инвестирования могут несколько лиц:

1. Физические лица. Или «бизнес-ангелы», так как они рискуют своими деньгами и вкладывают в проект, который может и не принести никакой прибыли. Часто их не интересует доход, так как уже есть постоянный доход, вложения в стартапы (см. Инвестиции в стартапы: условия инвестирования) – это возможность развития перспективного бизнеса.
2. Фонды венчурных инвестиций (см. Инвестиционно-венчурный фонд РТ: история фонда). Профессиональное направление – вложения в стартапы. Они очень щепетильны к своим деньгам. Для получения от них денег предпринимателю надо составить бизнес-план со всеми выкладками, доказывающими его успех. Фонду необходимы гарантии. В большинстве случаев они останавливаются на тех проектах, которые выдвигаются предпринимателями, уже удачно воплотившими свои проекты.

Важно! Наиболее известная отечественная компания: Российская ассоциация венчурного инвестирования. Деятельность компании направлена на формирование и развитие рынка венчурных инвестиций в РФ, стимулирование деятельности в области инноваций, рост конкурентоспособности экономики.

3. Крупные корпорации.
4. Государство. Для получения инвестиций придется пройти большое количество бюрократических формальностей.

Для того, чтобы условия инвестирования для частных венчурных фондов были оптимальными, необходимо:

• сформировать предпосылки для формирования грамотной правовой основы, которая бы позволила участвовать в венчурном инвестировании страховым компаниям и пенсионным фондам (см. Инвестиционный пенсионный фонд в РФ);
• разработать методику по повышению ликвидности венчурного капитала на фондовом рынке;
• сформировать ряд условий для смягчения работы компании: налоговые льготы, целевые гранты, помощь в изготовлении опытных образцов.

Алгоритм для инвестора выглядит так:

1. Выбрать оптимальный проект для реализации, определив для себя оптимальное соотношение риска и доходности.
2. Провести тщательный анализ компании, определив ее нынешнюю цену и будущую стоимость.
3. Провести инвестирование.
4. Используя свой опыт и связи, оказывать компании всестороннюю поддержку.
5. Выход из компании путем продажи своей доли, выхода на IPO и т.п.

Алгоритм для предпринимателя:

• разработка идеи;
• составление бизнес-плана;
• поиск венчурного капиталиста;
• реализация идеи, формирование рынка, продажа продукции/услуг;
• поиск дополнительного источника финансирования в связи с расширением бизнеса.

Важно! Проект активизации венчурного инвестирования, запущенный правительством, проходит успешно: сегодня у большинства предпринимателей есть техническая подготовка, опыт работы в научных организациях, что может поспособствовать их превращению в бизнес-ангелов.

Выгодно ли это

Ставка доходности венчурного инвестирования – показатель, насколько прибыльными будут вложения. Она определяется по нескольким финансовым показателям. Это сводный показатель, демонстрирующий прибыльность и успех проекта.

Определяются стоимости:

1. Цена действующей компании.
2. Балансовая стоимость.
3. Стоимость чистых активов.
4. Цена при ликвидации.
5. Стоимость при залоге.
6. Остаточная цена.

В итоге формируется та цена, которую и платит инвестор.

Методы, при помощи которых можно провести вычисления:

• метод дисконтирования;
• расчет различных финансовых коэффициентов (IRR, PI и т.п.);
• модель CARM.

Эти методы покажут, какой будет потенциальная прибыль компании. Однако повторимся: так как рынок сбыта в большинстве случаев отсутствует, инвестор должен полагаться по большей части на свою интуицию и видение рынка.

В общем, инвестиции в высокотехнологичные проекты выгодны, так как в случае успеха они могут дать до 1000 % прибыли в год (тогда как средняя отдача от инвестиций в обычную компанию составляет 20-25 % годовых).

Для предпринимателя, если у него есть новаторская идея и уверенность в ее реализации, это прекрасный вариант. С получением инвестиций на воплощение идеи у предпринимателя не появляется каких-либо обязательств: бизнес строится на взаимопомощи, воплощении единой идеи. Конечно, предприниматель отдает часть своего бизнеса (долю в компании), но это лучше, чем совсем ничего не предпринимать и не воплощать.

Что в России

Для начала отметим, что корпоративные венчурные инвестиции – это финансирование высокотехнологичных и очень рискованных проектов. Российская практика корпоративного венчурного инвестирования демонстрирует рост интереса к подобного рода вложениям, при этом выбираются менее затратные инструменты.

Для реализации своих целей:

• создают технопарки, акселераторы, бизнес-инкубаторы;
• проводят конкурсы;
• оказывают нефинансовую поддержку.

Сегодня российские предприятия начинают использовать концепцию «открытых инноваций», пробуя все новые инструменты для развития в области инноваций. Часть компаний все больше обращает внимание на корпоративный венчурный фонд.

Уже сегодня большинство предпринимателей готовы инвестировать в венчурный фонд. Но на сегодня механизм еще очень сложен в реализации, поэтому пока компании набираются опыта на реализации менее затратных и более простых методах корпоративных инвестиций.

Важно! Российская система венчурного инвестирования находится на стадии развития. Несмотря на то, что в последнее время все чаще государственные деятели говорят о венчурных инвестициях, сама система их реализации имеет ряд проблем: непроработанная правовая база, которая регулирует работу фондов и институтов; неразвитость мер поддержки и стимулирования со стороны государства.

В итоге

Инвестирование венчурное – привлекательный способ получить высокую доходность. Но для этого надо быть готовым все потерять, так как не всегда проекты реализуемы или коммерчески выгодны. Это вложения в компании с высоким научным потенциалом для дальнейшего их роста и развития.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу