Экономическая оценка инвестиций: задачи и решения
Все знают, что самое важное качество капитала заключается в возможности приносить доход тому, кто им обладает. Инвестирование выступает одним из способов реализации данной возможности. Смысл инвестиций заключается в том, чтобы отказаться от прибыли «сейчас» с целью извлечь еще больший доход «завтра».
Но для принятия решения надо иметь информацию, которая будет подтверждать, что вложения вернуться и что прибыль компенсирует все риски, которые возникли из-за неясности итогов вложений. Таким образом, необходима оценка экономической эффективности управления инвестиционной деятельности.
Содержание статьи
Выгодны ли инвестиции
Инвестициями называют средства или издержки, которые направляются на совершенствование производства, что в результате повысит уровень прибыли, которая получает компания. Для частного инвестора, вкладывающего в инструменты фондового рынка, это возможность увеличить свой капитал.
При этом увеличение капитала должно:
- покрыть инвестору издержки, которые он понес в результате отказа от потребления «сегодня» ради «завтрашней» прибыли;
- возместить риски, сопряженные с неизвестностью результата по итогам инвестирования;
- перекрыть уровень инфляции.
Расчет оценки экономической эффективности инвестиционного проекта демонстрирует, что оптимальные вложения должны:
- сами поддерживать себя необходимыми средствами, вовремя осуществлять все выплаты, которые относятся к его реализации;
- не только сохранять, но и увеличивать сумму инвестиций.
Важно! Вложения не должны происходить спонтанно. Перед их реализацией должна идти тщательная экономическая оценка инвестиций: задачи с решением, подобные вашему проекту.
Виды анализа вложений
Оценка экономической эффективности инвестиций состоит в вычислении размера прибыли, которую планируется получить по итогам инвестирования.
У любых вложений есть своя стоимостная характеристика:
- Издержки капитала.
- Результаты.
Исходя из этого, выделяют два вида оценки:
- Статистические (просты).
- Динамические.
Динамические методы
Все объекты, издержки, прибыль проекта постоянно меняется, в течение времени деньги теряют свою цену, что вызвано инфляцией, валютными колебаниями, кризисными явлениями в экономике. Как утверждает статистика, деньги за год теряют в год от 7 до 15 %. Иначе говоря, сегодня на 200 рублей можно купить продукции больше, чем через год. Цена единицы денег, которую вы имеете возможность издержать сегодня, котируется сегодня выше, заработанной через год.
— Регулярная проверка качества ссылок по более чем 100 показателям и ежедневный пересчет показателей качества проекта.
— Все известные форматы ссылок: арендные ссылки, вечные ссылки, публикации (упоминания, мнения, отзывы, статьи, пресс-релизы).
— SeoHammer покажет, где рост или падение, а также запросы, на которые нужно обратить внимание.
SeoHammer еще предоставляет технологию Буст, она ускоряет продвижение в десятки раз, а первые результаты появляются уже в течение первых 7 дней. Зарегистрироваться и Начать продвижение
Исходя из этого, весь денежный поток во время оценки вложений должен быть дисконтирован. Это даст возможность понять действительную стоимость «будущих денег». Иными словами, поток наличности, выраженный в «нынешней стоимости» при учете инфляционных процессов, всевозможных рисков, альтернативных способов инвестиций (упущенной выгоды).
Все динамические методы экономической оценки эффективности инвестиций строятся на постулатах:
- Доход, получаемый в ходе анализа, сравнивается с размером вложенных средств.
- Вкладываемые в проект деньги вместе с денежным потоком дисконтируются.
- Приведение потоков к нынешней стоимости проводится с разными ставками, учитывая особенности проекта.
После выбора ставки дисконтирования и определения потоков наличности, проводится анализ вложений.
Рассмотрим основные динамические методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов:
- Чистая приведенная прибыль (NPV (см. Расчет npv инвестиционного проекта)). Сумма денежных поступлений за вычетом издержек, приведенная к настоящей стоимости. Оптимально выбрать тот вариант, который имеет больший чистый дисконтированный поток.
- Внутренняя ставка доходности (IRR (см. Расчет irr инвестиционного проекта)). В числовом выражении равна NPV, при ней дисконтированный поток равен нулю. Чем выше ставка, тем лучше.
- Индекс рентабельности (PI (см. Индекс рентабельности инвестиций: как рассчитать)). Демонстрирует насколько увеличится размер вложений при реализации проекта. Для получения необходимо NPV поделить на суммарные затраты по проекту. С ростом показателя увеличивается эффективность проекта.
Теперь рассмотрим формулы для того, чтобы применить на практике динамические методы экономической оценки эффективности инвестиций.
Формула NPV выглядит так:
Где:
- NCFi – дисконтированный поток наличности за определенный срок;
- Inv – объем первоначальных вложенных средств;
- r – ставка дисконта.
Важно! Динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций на сегодняшний день являются самыми распространенными, именно с их помощью получается самые точные оценки результатов инвестированных средств.
Внутреннюю ставку доходности определяют так:
Суть показателя:
- с ростом значения повышается и прибыльность вложений;
- это максимальная стоимость заемных средств, при которой есть смысл привлекать дополнительные заемные ресурсы, для того, чтобы проект оставался доходным.
PI определяется по формуле:
Если показатель выше единицы, вложения считаются целесообразными.
— Разгрузит мастера, специалиста или компанию;
— Позволит гибко управлять расписанием и загрузкой;
— Разошлет оповещения о новых услугах или акциях;
— Позволит принять оплату на карту/кошелек/счет;
— Позволит записываться на групповые и персональные посещения;
— Поможет получить от клиента отзывы о визите к вам;
— Включает в себя сервис чаевых.
Для новых пользователей первый месяц бесплатно. Зарегистрироваться в сервисе
Статистические методы
Они появились раньше динамических, и до сих широко распространены.
Популярность объясняется следующим:
- простые расчеты;
- возможность получить дополнительные данные.
Ниже приведена методика экономической оценки эффективности инвестиционных проектов для использования в расчете статистических методов:
- Окупаемость вложенных средств оценивается по таким параметрам:
- период окупаемости (PP) – отрезок времени, за которое величина полученной прибыли станет равной сумме инвестиций. Выбор проекта должен быть с меньшим показателем;
- коэффициент окупаемости инвестированных средств (ROI) – коэффициент, демонстрирующий рентабельность вложений. Показывает насколько доходными или убыточными будут инвестиции. Чем выше ROI, тем лучше.
Период окупаемости рассчитывается так:
Рассчитывается в годах.
Дает возможность прояснить:
- вернутся ли вложенные средства за период жизни проекта;
- дату, когда инвестор начнет получать прибыль.
Чтобы рассчитать ROI, надо знать:
- величину вложений;
- цена продажи – стоимость вложенных средств в конце анализируемого периода;
- прибыль – какой-либо доход, полученный во время реализации проекта или обладания активом, в который инвестировали.
Формула для расчета:
Приведем пример.
Инвестиции в акции составят 100 тыс. руб. На протяжении года акции принесут прибыли 5 тыс. руб. и по окончании года их цена составит 105 тыс. руб.
Рентабельность вложений будет равна:
ROI = ((105+5)-100) / 100 = 10 %.
Другими словами, на каждый рубль было получено 0,1 копеек дохода.
Важно! Основное, на что должен ориентироваться инвестор при оценке вложений – их возврат. Если вложенные деньги после оценки не возвращаются, значит, инвестиции нецелесообразны.
Существующие риски
Любая методика оценки экономической эффективности производства и инвестиций содержит в себе определенные риски:
- Общие — ухудшение экономической ситуации, рост инфляции, снижение курса национальной валют и т.п.
- Характерные именно для реализуемого проекта – ненадежность партнера, несоблюдение условий договора, ухудшение положения в отрасли и т.п.
- Собственные. Заключаются в грамотном использовании методик оценки в предыдущих проектах.
Финансовая и экономическая оценка инвестиционного проекта важна и необходима, так как она покажет насколько он реален и пригоден. Грамотное использование различных методик оценки и здравый подход к инвестициям позволят получить запланированный доход.
Прибыли и удачи!
Получите книгу БЕСПЛАТНО!
Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион
