Как инвестировать на товарных рынках

Инвестирование, как система управления капиталом и увеличения его стоимости, предполагает использование различных инструментов, начиная от традиционных групп активов (недвижимость, валюта), и заканчивая финансовыми инструментами, являющимися вершиной искусства финансового инжиниринга. Как правило, те, кто еще только начинает работать на биржевых рынках, стараются использовать в своей инвестиционной стратегии модные инструменты, такие, как акции и валютные пары, где наработана обширная практика анализа и торговли, красиво расписанные в огромном количестве учебных пособий и на просторах интернета.

Однако не смотря на всю привлекательность таких инвестиционных активов, все же не стоит упускать из виду другие инвестиционные возможности, которые связаны с товарами, или точнее сказать, с товарными рынками. Есть общепринятое мнение, что товарные рынки предназначены исключительно только для тех, кто занимается производством и оптовыми закупками товаров таких, например, как нефть, золото, пшеница и т.п.

Отчасти это обстоит именно так. На самом деле товарные рынки в своем современном виде представляют собой, целую финансовую индустрию, основой которой служат не только потоки товаров, но и специальные финансовые инструменты, а также биржевые  площадки, на которых происходит их оборот, нисколько не меньший, чем на рынке привычных фондовых активов.

В этой статье будет рассказано об основных мировых товарных рынках, включая и российские  площадки. Об особенностях их работы, и как  можно применить в своей инвестиционной стратегии финансовые инструменты товарных рынков, имеющие не меньший потенциал для вложения капитала, чем акции или рынок Форекс.

Мировые товарные рынки — основные типы и особенности их работы

В своем  самом общем определении и виде товарные рынки существуют многие тысячелетия, где, как правило, основными торговыми площадками являлись либо рыночные площади феодальных городов, либо специальные аукционные рынки, где продавалось все, начиная от риса и восточными пряностями, и заканчивая рынками, где продавались рабы. Однако то, что сейчас понимается под товарными рынками, имеет совершенно другой облик, начало которому было положено с возникновением в Средневековой Европе бирж, где каждый участник имел равный доступ к торгам на площадке.

В целом суть принципа работы товарных бирж мало изменилась с тех пор, лишь только объемы торгов имеют триллионные обороты и сделки заключаются не у биржевого клерка с подачей расписки или тикера, а через мощные компьютерные системы, где многомиллионные сделки осуществляются одним нажатием клавиши.

Основными товарными биржами в мире принято считать такие известные площадки как:

• Чикагская товарная биржа (CME), где основными сделками биржи являются контракты на свинину, крупный рогатый скот, древесину кофе, какао, сахар, перец, зерно, семена;
• Чикагская торговая палата (CBOT) — специализируется по продажам зерна и пищевого масла;
• Нью-Йоркская товарно-сырьевая биржа (NYMEX) — основными являются контракты на цветные металлы и энергоносители;
• Международная нефтяная биржа (IPE) — одна из ведущих площадок по торговле углеводородами и энергоносителями;
• Лондонская биржа металлов (LME) — главная биржа по торговле срочными контрактами на металлы, в том числе и на все группы драгоценных металлов.

Кроме этого имеются специализированные товарные биржи, например, такие  как Алмазная биржа в Брюсселе и Праге, Меховые биржи в Торонто и Санкт-Петербурге. Есть специальные биржи, где проводятся торги предметами искусства, антиквариата и т.п.

В России основными торговыми площадками, где осуществляются торги товарами и производными финансовыми инструментами на них, являются:

• Товарная — Сырьевая Биржа Санкт-Петербурга,
• Мосбиржа (фьючерсные контракты на металлы и нефть).
• ЗАО «Национальная товарная биржа», на которых представлены фьючерсные контракты на следующие товарные группы — сахар, рис и пшеница. Торги по данным группам товаров проходят только с использованием фьючерсных контрактов (таблица 1).

Преимущественно товарами, торгующимися на товарных биржах, являются, как сами товарные позиции в физических объемах поставки или «спотовый» рынок, или в виде специальных производных финансовых и инструментов — фьючерсов и опционов.

Основной целью бирж при создании контрактов является привлечение производителей и потребителей на рынок, этим объясняется то, что акцент сделан в сторону поставочных контрактов, по которым осуществляется физическая поставка базового актива. Спекулянтам или тем, кто использует деривативы  для  страховки (хеджирования) более интересен расчетный контракт – без физической поставки. В этом случае происходит только зачисление/списание средств с торгового или брокерского счета участника.

В чем состоит привлекательность торговли и инвестирования на товарных рынках, в том числе и с использованием производных финансовых инструментов?

Как правило, к таким достоинствам с точки зрения инвестора или трейдера можно отнести:

1. относительно правильная цикличность рынка, что обусловлено периодичностью спроса и предложения на товарные активы, а также сезонностью некоторых товаров, особенно продовольственных
2. отсутствие сильной «волатильности» на рынке товаров дает возможность использовать мало рискованные инвестиционные стратегии.
3. для входа на рынок не требуется большой начальный капитал, и многими фьючерсными контрактами, например на нефть сорта «брент», можно торговать небольшими суммами
4. меньшая подверженность товарного рынка спекулятивным и инсайдерским сделкам, относительная устойчивость к политическим рискам
5. можно подобрать любой набор инструментов для своей торговой или инвестиционной позиции, исходя из желательных сроков, размера начального капитала.
6. возможность страховать или хеджировать свои торговые или инвестиционные позиции на рынке.

В целом, наиболее ликвидными инструментами срочного рынка в России являются фьючерсные контракты на нефть и золото, пшеницу и сахар-сырец, торги по остальным товарам носят крайне нерегулярный характер. При этом, несмотря на некую положительную динамику объема торгов срочными контрактами, объем их крайне мал. Например, оборот только одними срочными товарными контрактами на ММВБ в день редко превышает 1-2 млрд. руб., что является крайне мало.

Если брать для сравнения зарубежные торговые площадки, то, например, на CME (Чикаго) дневной оборот одних только фьючерсов на кукурузу с ближайшим месяцем поставки составляет более 50 000 млн. долларов. Таким образом, Российский рынок срочных контрактов на продовольственные товары формально есть, но реально что-то сделать покупателю либо продавцу на нем нельзя.

Причиной тому служит ряд факторов:

• ограниченный набор торгуемых товарных групп;
• отсутствие альтернативных срочных инструментов, например опционов;
• инертность и консерватизм российских производителей и потребителей, которые предпочитают прямые поставки своих товаров контрагентам, теряя на дисконтах и скидках немало потенциальной части  прибыли.
• небольшая ликвидность срочного товарного рынка, позволяет на российских торговых площадках манипулировать ценами крупным игрокам, что в большинстве случае устраняет смысл конкуренции на таких биржах.

В заключение

Стоит отметить, что товарные рынки, несмотря на некоторую ограниченность торговых  инструментов, представленных на основных биржевых площадках, имеют все основания быть включенными в инвестиционные планы инвестора, хотя бы потому, что это дает возможность не только сформировать по — настоящему диверсифицированный портфель, но и защитить свои активы от многих рисков.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу