Внебиржевой рынок ценных бумаг

У тех, кто только начал или собирается инвестировать или торговать на рынке ценных бумаг, зачастую возникает вопрос: а  почему на наших российских фондовых биржах  торгуются всего лишь несколько сотен акций компаний (из которых только пару десятков  имеют приемлемую для инвестирования ликвидность),  когда везде слышно о разных ОАО, ЗАО, ПАО?

Действительно, на текущий момент на фондовой бирже России — Московская биржа (ММВБ-РТС)- предлагается инвесторам и трейдерам весьма небольшой выбор ценных бумаг. Согласно последней статистике, на рынке зарегистрировано только 532  эмитента. Тогда как по той  же статистике МЭР, у нас в стране существует только одних ОАО (ПАО) порядка 55 тысяч, не считая различных ООО и ЗАО.

Объяснение этому может быть только одно: фондовый рынок — это площадка, с помощью которой компании, выводящие свои акции на  открытые торги, получают не только  инвестиционный капитал, но и таким образом позиционируют себя на рынке как действительно открытые корпорации. К тому же большинство компаний, имеющих акционерную форму, не ставят перед собой цель выхода на рынок. Акции таких компаний распределены среди довольно ограниченного круга инвесторов — владельцев, топ менеджмента, мажоритарных акционеров и некоторой части среди работников компаний.

Для многих компаний, особенно небольших, получение листинга на бирже не всегда доступно из чисто финансовых соображений, а некоторые компании боятся выходить на открытый рынок, опасаясь, что акции могут скупить конкуренты или они могут просто потерять контроль над бизнесом. Таким образом, эта значительная часть акционерных обществ остается  вне фондовой биржи, формируя обширный кластер иногда очень привлекательных активов, которые обращаются на внебиржевом рынке.

Чем интересен внебиржевой рынок для инвестора, особенно для начинающего

В чем состоит собственно достоинство такого рынка в отличие от  биржевого? Если говорить с позиции  трейдера или спекулянта, то для них внебиржевой рынок представляет мало  интереса по причине того, что нет той скорости обращения ценных бумаг, которая существует на фондовой бирже. Кроме этого, нет возможности установить справедливую цену актива, которую обычно определяет открытый  рынок, и уж тем более торговать на бирже, используя технический анализ.

Для инвестора этот рынок как раз более предпочтителен в следующих моментах:

1. Более широкий выбор акций и облигаций, чем на фондовой бирже
2. Возможность получать дополнительную рыночную премию, особенно, когда компания переживает определенную трансформацию или не лучшие времена, и акции можно купить по минимальным ценам
3. Возможность формировать пакет акций из любого количества — нет системы лотов как на организованном рынке
4. Возможность заключения сделок в выгодном для себя формате, выбирая соответствующего посредника, способ расчета, и т.п. Например, можно пакет акций обменять на земельный актив или, наоборот, обменять акции или облигации на недвижимость

Однако стоит упомянуть и о некоторых сложностях, с которыми может столкнуться инвестор на внебиржевом рынке:

1. Необходимость самому тщательно изучать компанию эмитента (фундаментальный анализ), поскольку неправильно сделанный выбор нельзя исправить одним нажатием кнопки «продать»
2. Для регистрации сделок потребуется привлечение третьей стороны – как правило, это либо нотариус (для удостоверения прямой сделки купли продажи), либо  дилера или брокера, через которого осуществляется сделка.
3. Отчитываться по налогам за совершение сделок на внебиржевом рынке инвестору придется самостоятельно — это потребует составление соответствующей налоговой декларации и своевременное предоставление в налоговую службу (до 30 апреля).
4. Нередко большая часть акций находится в руках у собственников, которые ни за что не согласятся на продажу даже одной акции, поскольку эти пакеты активов уже давно составляют часть семейного наследства. Поиск же отдельных акционеров осуществлять не так просто, и для этого нужно либо потратить дополнительное время и ресурсы, либо обратиться к дилерам — посредникам.

Внебиржевой рынок – инструкция по применению

Прежде всего, несколько слов о том, как  устроен сам внебиржевой рынок, хотя на первый взгляд может показаться странным, что у него вообще есть какая-то организация. На самом деле такая организация есть, и она  развита на весьма  высоком уровне (за  счет информационных технологий).

Поэтому сделки на внебиржевом рынке можно осуществлять:

• непосредственно между продавцом и покупателем. Для этого достаточно предоставить продавцу заверенную выписку из депозитария (где хранятся учетные записи по его ценным бумагам). После этого, путем обычного договора о купли — продаже ценных бумаг, заверенным нотариально, договор регистрируется в соответствующем депозитарии;
• второй способ – это обращение к дилерам или брокерам (см. Как найти хорошего брокера), работающим на вне бирже. Такие посредники существуют в  достаточном количестве. Иногда подобными сделками частично занимаются и обычные фондовые брокеры или банковские подразделения  (нельзя же упускать такой большой сегмент рынка). В этом случае обязанность проведения сделки берет на себя дилер, но за это ему придется  платить комиссию, которая, как правило, устанавливается в индивидуальном порядке  и может доходить до 15- 20% (в зависимости от сложности процесса поиска контрагента, проверки его платежеспособности, проведение платежей и т.п.);
• совершение сделок через специализированные торговые площадки. Несмотря на то, что внебиржевой рынок ассоциируется с некоторой самостийностью, тем не менее, как и на всяком рынке 21 века, существуют посредники, которые используют современные формы соединения в едином порыве двух сторон – продавца и покупателя.

На вне бирже существуют несколько торговых площадок в электронной форме, с помощью которых можно покупать и продавать акции и другие  ценные бумаги. В  России имеются такие известные внебиржевые посредники как РТС – PLAZA (отдельное подразделение на фондовой бирже, занимающееся сделками с ценными бумагами, не котирующимися на открытом рынке). Также имеются, например, такие ресурсы как Second shares.

Здесь стоит сделать  небольшое напоминание новичкам  рынка. Прежде, чем предпринять какие — либо действия на внебиржевом рынке, лучше всего проконсультироваться у знающих специалистов.

Во – первых, это защитит от недобросовестных советчиков и откровенных мошенников, а во – вторых, избавит от необходимости нанимать адвокатов в арбитражном суде. Такими консультантами лучше выбирать тех, кто профессионально занимается работой на рынке ценных бумаг, обучением как, например, образовательный центр TV-BIS, специализирующийся на таких консультациях и помощи.

Отличие внебиржевых сделок на таких площадках от фондовой биржи состоит в том, что заявка на покупку, например, какой-нибудь ОАО «ХХХ» может оставаться не востребованной сколько угодно долгое время, пока не зайдет на рынок случайный продавец. Однако частично на себя обязанность по поиску контрагента берет и дилер (не бесплатно), что также следует учитывать при  выборе своей торговой стратегии.

В заключение можно добавить, что неоправданно упускаемый из виду внебиржевой рынок имеет возможность дать инвестору во много раз больше, чем на фондовой бирже (где тысячами бегают толпы спекулянтов, продавая друг другу одни и те же бумаги), поскольку не всегда очень хорошие активы лежат на поверхности.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу