Государственные ценные бумаги и их виды

Рынок различных финансовых инструментов — источник ресурсов как для предприятий частного сектора, так и для государства. Наравне с компаниями государство занимается размещением своих бумаг для того, чтобы привлечь необходимый объем средств.

Значение государственных ценных бумаг несколько иное: покрытие дефицита бюджета, который возник при превышении расходов над доходами.

Суть эмиссии бумаг государством

Бумаги ценные государственные – долговые инструменты, выпускающиеся государством или региональными властями для устранения кассовых разрывов в бюджете. Обслуживанием долга занимается государство.

Исследуя ценные государственные бумаги, выделяют:

• облигации на краткосрочный период (от одной недели до одного года);
• облигации среднесрочного периода (1-5 лет);
• облигации долгосрочного периода (свыше пяти лет).

Выделяют нерыночные виды государственных ценных бумаг в России, которые эмитируются с целью привлечь средства граждан: сберегательные боны, сертификаты и т.п.

Виды ценных государственных бумаг, исходя из эмитента:

• Федеральные облигации государства. Исполнительная власть выступает эмитентом. Ее функции заключаются в формировании и исполнении бюджета Федерации. На настоящий момент эмитентом государственных ценных бумаг является Минфин РФ.
• Облигации регионов России. Эмитируются региональными властями.
• Облигации муниципальных образований. Соответственно, выпускаются от имени исполнительного органа муниципального образования. Например, эмитентом облигаций г. Санкт-Петербурга будет выступать мэрия г. Санкт-Петербурга, выпуском бумаг г. Екатеринбурга выступает мэрия г. Екатеринбурга и т.п.

По всем выпущенным бумагам государство отвечает всеми активами, которые находятся у него в собственности.

Ценные бумаги, выпускающиеся органами власти

Важно! Основными условиями эмиссии данных бумаг выступают: вид, форма выпуска, срок, валюта расчетов, особенность выполнения обязательств, ограничение в распространении акций.

Государственные и муниципальные ценные бумаги еще именуют формой государственного долга.

У бумаг несколько плюсов:

• Большой уровень надежности инвестиций, следовательно, минимальный риск неполучения прибыли и потери капитала.
• Льготное налогообложение в сравнении с прочими бумагами, обращающимися на рынке. В большинстве случаев отсутствуют налоги на различные действия с государственными облигациями.

Эмитентом государственных ценных бумаг является:

• Центробанк России;
• Минфин России.

Покупателями или инвесторами подобного рода бумаг бывают:

• страховые компании;
• пенсионные фонды;
• жители страны;
• банковские учреждения;
• инвестиционные компании.

Основные виды государственных ценных бумаг эмитируют в нескольких формах:

• Бланковая (бумажная).
• Безбумажная.

Бумаги распространяются среди покупателей с помощью торгов на аукционах, открытым распространением всем инвесторам по определенной стоимости; продажа среди круга инвесторов в закрытом режиме и др.

Зачем государству выходить на рынок финансовых инструментов

Государственные и ценные муниципальные бумаги эмитируются для того, чтобы решить ряд вопросов:

• покрыть регулярный дефицит бюджета государства;
• покрыть кассовые разрывы на небольшом отрезке времени в государственном бюджете, которые образуются из-за неравномерности налоговых доходов и осуществляемых трат;
• привлечь средства для реализации крупных проектов;
• получить средства для того, чтобы покрыть целевые расходы государства;
• привлечь ресурсы для покрытия долгов по другим выпущенным бумагам.

Отметим, что выпуск долговых обязательств осуществляется из-за потребности покрытия долгов по ранее эмитированным займам. Это может быть осуществлено и без дефицита бюджета.

Важно! Государству отводятся следующие роли на фондовом рынке: контролирующая и эмиссионная. В рамках первой правительство реализует специальные меры, которые способствуют поддержанию и развитию оптимального функционирования рынка в целом. За счет эмиссии бюджет получает дополнительные средства.

Помимо этого, в рамках одного года часто бывают разрывы между доходами и издержками, которые необходимо быстро покрыть. Это связано с тем, что пик прихода платежей зависит от налоговых периодов: подачи деклараций по налогам и уплаты по ним рассчитанных сумм. Вместе с тем, расходы бюджета распределены планомерно в течение всего года.

Покрытие долга государства через эмиссию бумаг обойдется меньшими затратами в сравнении с привлечением средств при помощи кредитов. Это объясняется следующим: государственные и муниципальные ценные бумаги высоколиквидны. Вследствие этого инвесторы смогут быстро продать эти бумаги в случае необходимости.

Все вышесказанное дает основания сказать: государственная ценная бумага выступает основным источником покрытия внутреннего долга государства.

Координация действий на рынке

Государственное регулирование рынка ценных бумаг ведется при помощи всевозможных рычагов, которые есть в его распоряжении:

• Налогообложение.
• Денежная политика.
• Капиталы государства.
• Ресурсы и собственность государства.

Государственные бумаги ценные Российской Федерации, равно как и остальные финансовые инструменты, регулируются следующими органами:

• Минфином;
• Центробанком России;
• антимонопольным комитетом;
• налоговой инспекцией.

Объектами регулирования являются:

• компании, выпускающие акции;
• участники рынка, профессионально занимающиеся инвестициями;
• частные инвесторы.

Важно! Регулирование рынка государством играет большую роль: оно помогает защитить участников от мошенников, дает возможность рыночного формирования спроса и предложения, формирует рынок со стимулами для предпринимательской активности.

Называют две формы государственного регулирования рынка ценных бумаг:

• прямого влияния;
• косвенного влияния.

Первый формирует требования к работе на фондовом рынке, ведет контроль за эмиссией. Косвенное регулирование состоит в использовании различных экономических рычагов.

Подводим итоги

Государственные и ценные муниципальные бумаги – это прямые обязательства государства, которые дают инвестору высокую ликвидность и обеспечивают сохранность вложенных средств. Однако они имеют самую низкую доходность.

Так как обязательства по этим финансовым инструментам гарантированы государством, их активная скупка резко возрастает в период кризиса, увеличивая этим их стоимость на рынке. После стабилизации ситуации инвесторы продают их, выбирая инструменты с большей доходностью и более рискованные.

Эти действия снижают котировки бумаг государства.

Например, Управляющая компания «Внешэкономбанк» наделена правом управлять пенсионными отчислениями граждан, создавая портфель из бумаг государства. ВЭБ УК – менеджер государственных ценных бумаг, организация получает дополнительную прибыль на вложенные средства.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России необходимо для:

• поддержания добросовестной конкуренции;
• устранения недобросовестных участников рынка;
• контроля за выпуском долговых обязательств.

Приведем пример расчета потенциальной прибыли. Сумма инвестиций = сто тысяч рублей.

Вариант 1. Открываем депозит:

• Средняя доходность по депозиту 10 % годовых.
• Применяя ставку простого процента, получим сумму начисленных процентов: 100 000*0,1 = 10 тыс. руб.
• В конце года получим с депозита: 100 000+10 000 = 110 тыс. руб.

Вариант 2. Приобретаем краткосрочные облигации на 1 год:

• Средняя ставка 5 % годовых.
• Получаем сумму начисленных процентов: 100 000*0,05 = 5 тыс. руб.
• В конце года получим: 100 тыс. +5 тыс. = 105 тыс. руб.

Куда вкладываться – решать вам.

Бумаги ценные государственные выступают гарантом получения прибыли. Необходимо лишь учесть, что она будет минимальна в сравнении с другими инструментами.

Успешных инвестиций.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу