Самый маленький фондовый рынок мира

Большинство инвесторов, особенно тех, кто только начал познавать рынок капитала, как правило, все свое внимание сосредотачивают на мировых торговых площадках, которые являются символами надежности и успеха, что не всегда является оправданным, — стоит только вспомнить 2008 год.

Опытные (состоявшиеся) инвесторы как раз таки знают простою истину: чтобы получить от рынка больше чем среднестатистический трейдер (инвестор), нужно вкладывать капиталы туда, где еще, как говорится, «не ступала нога инвестора» или, как говорит известный гуру инвестирования Уоррен Баффет: «не ищите меня там, где есть толпа».

Этот простой жизненный императив « не ходите вратами широкими, а ищите узкие» применим не только в портфельном инвестировании или трейдинге, и примеры успешного его использования можно увидеть: достаточно посмотреть на свой мобильный телефон (смартфон)….

В этой статье будет рассказано о самом маленьком фондовом рынке мира, расположенном в не менее маленькой, но замечательной стране — Королевство Камбоджа, и о том, зачем нужно знать российскому  инвестору (трейдеру) об этой торговой площадке.

Камбоджа как недооцененный в целом актив

Тем, кто когда либо был в Юго — Восточной Азии, не нужно объяснять, что такое  многомиллионные города, переполненные улицы, дешевая рабочая сила. Однако то, что видит турист, не является полной реальностью. И эту картину, особенно для тех, кто интересуется  перспективными инвестиционными стратегиями, необходимо дополнить  тем, что называется инвестиционным анализом или «бенчмаркингом».

Прежде, чем говорить о фондовом рынке Камбоджи, необходимо представить себе, какая экономика существует на территории этой страны, которая пережила не меньшие ужасы гуманитарной и экономической катастрофы, чем Россия  в Гражданскую войну или Китай эпохи «культурной революции».

Уверенно подающая надежды  страна или очередной экономический «фейк»?

Для уверенного представления полной экономической действительности конечно же следует обращаться к проверенным источникам информации и статистике, которую нетрудно найти в интернете. Здесь  же для  справки можно привести  лишь некоторые наиболее значимые факты, представляющие интерес для инвесторов, работающих с фондовыми активами.

В целом Камбоджа представляет собой экономику, главным в которой является сельское хозяйство, причем треть продуктов и сырья ориентировано на экспорт в такие страны как США, Канада,  Бельгия, Германия и Китай. Вторым  по значимости сектором экономики является производство одежды, обуви, причем известных мировых брендов. И третьим элементом экономического фундамента страны  является туризм, от которого страна получает порядка 40 % доходов.

Темпы роста промышленного производства  составляют порядка 7  % в год, что обусловливает довольно стабильные макроэкономические параметры, например, такие как низкая инфляция (4%), уровень безработицы всего 3.5%  стабильный курс  национальной валюты – риеля (текущий курс KHR/USD = 4066 за один доллар).

Камбоджа является полноправным членом таких международных экономических ассоциаций как WTO, ASEAN, AFTA и имеет уровень кредитного рейтинга (по версии Standard and Poors) В+, что сопоставимо с рейтингом РФ. В стране имеется 35 коммерческих банков,  из которых более половины это представители развитых стран. С 2011 года в страну наблюдается устойчивый поток инвестиций со стороны ЕТF фондов.

Фондовый рынок Камбоджи – может, его действительно нет?

При анализе рынков инвестор исходит обычно из такой характеристики как общая капитализация рыночных активов. В этом случае, как может показаться на первый взгляд, фондовый рынок Камбоджи это полное разочарование, поскольку стоимость всех активов, входящих в листинг единственной фондовой биржи CSE (Cambodia Securities Exchange), составляет около 103 млн. долларов США.

Что касается самой торговой площадки, то она основана совсем недавно, в 2012 году, и приведена в соответствие мировым стандартам уже в 2014 году. Причем, непосредственное содействие в создании фондовой биржи принимала участие корейская биржа KRX. Правительству в лице Министерства экономики и финансов принадлежит порядка 55% доли в капитале биржи, а KRX владеет оставшейся долей в 45%.

Банками контр — агентами биржи являются три кредитные организации: ACLEDA Bank, Canadia Bank, BIDC.

Депозитарный центр находится в самой бирже, что является вполне оправданным при такой ликвидности. Биржа расположена в столице страны городе Пномпень и имеет свой официальный интернет-сайт: http://www.csx.com.kh

Торги на бирже проходят ежедневно (по  рабочим дням) в виде открытых интернет-аукционов с 09:00 до 11:00.

Чем может заинтересовать биржа Пномпеня

Тут инвестора,  ищущего возможности быстро стать миллиардером, постигнет полное разочарование — в листинг биржи входит всего три (!) эмитента.

Самое интересное, что РРАР и PWSA являются государственными монополиями (типа российского Газпрома и  Сбербанка), но главной особенностью этих эмитентов  является то, что они, по сути, есть надежные источники поступления денег в бюджет – например, РРАР – это национальный портовый оператор (что при стабильном туристическом потоке, как нефть для Газпрома).

Второй монополист (водоснабжающая компания Пномпеня) – тут само название говорит за себя, так как снабжение чистой питьевой водой в Камбодже — довольно большая проблема. Третий эмитент – GTI — это тайваньский конгломерат, контролирующий производство обуви и трикотажа практически по всей стране.

Если же говорить о рынке в целом, то следует обратиться к главному индикатору — фондовому индексу CSE.

Как видно из графика, нисходящий тренд близок  к историческим минимумам рынка, и нельзя исключать того, что при  определенных условиях азиатские биржи вновь станут фаворитами инвесторов всего мира, как это уже было всего лишь в 1993- 1997 годах.

Судя по оборотам торгов  и количеству сделок с акциями тех эмитентов, что имеются на текущий момент, то понятно, что краткосрочным инвесторам на этой площадке делать особо нечего. Однако все же имеющаяся активность на рынке позволяет говорить, что идет торговля и может быть по меркам Камбоджи этот объем вполне достаточен для местных «олигархов».

Что нужно, чтобы стать инвестором в Камбодже

Камбоджа является одной из немногих стран ЮВА, где для иностранного инвестора практически нет препятствий или особых требований для работы на рынке.

Чтобы было более понятно, как выглядит процесс интеграции инвестора на фондовую площадку, предлагается краткая инструкция:

1. Выбор брокера (см. Как найти хорошего брокера). На текущий момент к торгам на CSX допущено 13 брокерских компаний, из которых только 7 практикуют работу с иностранцами (в первую очередь, это касается таких аспектов, как англоязычный формат документации, налоговые режимы и администрирование, регистрация)

Вот этот список:

• Tong Yang Securities (Cambodia) Plc. – Tong Yang Securities Inc. (Korea)
• OSK Indochina Securities Limited – OSK Group (Malaysia)
• Cana Securities Ltd. – (Cambodia)
• Campu Securities Plc. – Cambodian Public Bank, owned by Public Bank Group (Malaysia)
• Cambodia-Vietnam Securities Plc. – joint venture between Bank for Investment and Development of Cambodia (BIDC) and Vietnam (BIDV)
• SBI Royal Securities Plc. – SBI Holdings (Japan) & Royal Group (Cambodia)
• Phnom Penh Securities Plc. – (Cambodia, but expertise from Taiwan)
• Acleda Securities Plc. – ACLEDA Bank Plc. (Cambodia)
• Cambodian Capital Securities Co. – Royal Group, acquired by SBI and merged into SBI Royal
• Sonatra Securities Plc. – (Cambodia)
• CAB Securities Ltd. – Cambodia Asia Bank Ltd. (Cambodia)

Из  них рекомендуется  работать только с теми, которые имеют лицензии на трансграничные  финансовые транзакции, и они  все представлены на сайте биржи:

2. Вторым шагом является получение ID, для чего:

• Заполняется форма А для индивидуальных и форма В для институциональных инвесторов
• Оплачивается пошлина в размере примерно20 000 риелей (примерно 5 долларов)
• Предоставляется фотография паспортного формата (4х6)
• Копия заграничного паспорта с подписью владельца
• Снимаются отпечатки пальцев (!)

Как только все эти формальности будут закончены, по истечении пяти дней будет выдан сертификат инвестора

3. Следующим шагом является заключение брокерского соглашения (обычный стандартный договор), но в некоторых случаях лучше привлечь местного адвоката. Для оформления брокерского договора необходимо:

• Предоставить выписку счета банка, через который будет происходить трансфер денег
• Фото (4х6)
• Копия паспорта с подписью и опять отпечатки пальцев правой руки.

4. Завершающим этапом является перечисление  необходимой суммы на счет брокера.

На бирже можно торговать  через терминалы брокера, средняя комиссионная ставка по сделкам составляет около 0.075% от общей суммы сделки. Налоговая ставка по сделкам с фондовыми активами для нерезидентов составляет 10%.

В качестве заключения. Представленный материал имеет целью показать как начинающим инвесторам, так и опытным гуру – рынка, что в мире имеется масса возможностей заработать на фондовых рынках, и даже такие торговые площадки как CSX имеют свои преимущества для тех, кто смотрит на десятилетия вперед.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу