Фондовая биржа: что это такое

Для большинства людей понятия биржа, фондовый рынок соотносятся скорее с ассоциациями типа игра, спекулянты, казино и все в таком же стиле. Однако и среди огромного количества практикующих экономистов, финансистов тоже нет единого и полного понимания, что такое фондовая биржа, и какую роль она исполняет в экономике.

Если постараться уйти от чисто академического тона определения понятия фондовая биржа и ее основных функций, то, прежде всего, не обойтись без краткого исторического экскурса, который поможет увидеть в динамике весь процесс становления рыночных отношений, и какое место в нем занимает фондовый рынок и биржа в частности.

Для краткости изложения всего этого процесса, который насчитывает более 1000 лет, следует обозначить условных три этапа:

• Период раннехристианской эпохи до периода средневековья. В это время происходило трансформирование от дофеодальной эпохи денежного обращения (базировавшегося исключительно на простом товарном обмене) до появления первых форм долговых бумаг и расписок, активно используемых рыцарями крестовых походов (орденские векселя), караванщиками и купцами Великого шелкового пути (трансфертная система арабского востока – например,«хавала»). С расширением географии торговых путей (пока преимущественно сухопутных) стал формироваться спрос на титулы собственности, которые могли бы заменить золото и серебро.
• Эпоха Великих географических открытий, колониальное расширение (от начала XIV до середины XIX вв.). В это время происходило невиданное расширение географии объектов собственности, появление множества товарных потоков (в большей мере морских). Все это требовало эффективных инструментов управления собственностью в далеких колониальных владениях, капиталами, товарными активами как на складах Юкатана, так и в пути вокруг Африки (длившееся по нескольку месяцев). Золотое денежное обращение перестало удовлетворять запросам торгового сообщества и на замену ему появились первые ценные бумаги – коносаменты, закладные (на недвижимость) и акции, как правоустанавливающие документы не только на собственность, но и на долю в прибыли многочисленных колониальных торговых сообществ (Ганза, Ост-Индская компания, Флоренция и Венеция). Также в Европе появились первые бумажные деньги, банки, ценные бумаги более сотни типов (в том числе и первые производные инструменты) и торговые площадки, где все это стало обращаться – биржи. Первые биржи были большей частью товарными, но впоследствии с наполнением рынка большим количеством ценных бумаг стали появляться и полноценные фондовые биржи. Первой такой фондовой биржей в Европе стала Голландская, в 1480году. (Первый биржевой кризис как раз связан именно с ней, более известный как «тюльпанный кризис»).
• Современный период от начала промышленной революции 19 века до наших дней. Начавшийся бурный рост мировой экономики (с перерывами на войны и кризисы) стал все больше и больше требовать высокой скорости оборота капитала. Для этого в ход шло все: только появившиеся телефон и телеграф ( первые телеграфы были использованы преимущественно именно биржевиками), скоростные почтовые пароходные и паровозные линии, радио и т.д .Одновременно расширялся и сам рынок ценных бумаг. Огромное количество компаний и бизнесов по всему миру все острее нуждалось в кредитах и инвестиционных средствах для расширения дела. Банки не успевали за такими темпами развития финансового обращения. Единственным средством для большинства компаний начала 20 века было именно привлечение капитала через выпуск акций и формирования акционерного капитала для развития своего бизнеса.

По всему миру стали создаваться биржевые площадки, которые стали узловыми точками формирования инвестиционного капитала и его распределения. Заложенная в то время конфигурация фондового рынка и его значение для экономики по своей сути осталась практически неизменной.

Единственное, что изменилось, это скорости обращения денег, капитализация торгов (триллионы долларов ежесуточно) и доступность к инвестиционному рынку практически любому человеку. Резюмируя сказанное, можно сказать, что фондовые биржи — это не только технический элемент финансовой системы, но и один из краеугольных камней, на которых построен фундамент современной постиндустриальной экономики.

Что такое фондовые биржи современности и их основная роль

Рассмотрев в исторической ретроспективе этапы становления фондового рынка и то значение фондовых бирж, которые они имели для формирования современного облика мировой системы функционирования капитала, можно все это кратко свести к нескольким важным положениям:

• Фондовые биржи обеспечивают свободу перемещения капитала вне границ национальной юрисдикции, что является критически важным в эпоху глобальной конкуренции.
• Обеспечение насыщения финансового рынка ликвидностью в периоды расширенного спроса на инвестиционный капитал и аккумулирования избыточного (инфляционного давления) предложения денег в периоды экономического спада. Достаточно примечательно вспомнить тот факт, что в начале1990-х гг. в России был массовый кризис неплатежей. И благодаря тому, что существовали биржи (товарные и фондовые – более 700) большинство предприятий выжило. Поскольку именно через биржи осуществлялось большинство расчетов как между российскими компаниями, таки и с зарубежными контрагентами. Таким образом, можно с полным правом говорить о том, что «презренные биржевые спекулянты» внесли существенный вклад в то, что в стране не было голода и было, во что одеться.
• Через фондовые биржи происходит открытое распределение капитала от неконкурентоспособных компаний к наиболее перспективным и эффективным бизнесам, равно как от морально устаревших отраслей промышленности к инновационным и наиболее перспективным
• Обеспечение справедливого, свободного и открытого ценообразования стоимости как на финансовые инструменты, так и на другие товарные активы. Полная конкурентная свобода.
• Процедура обеспечения инвестиционными ресурсами компаний для расширения бизнеса
• Устранение информационного дисбаланса и обеспечение равного доступа к важной информации (касающейся компаний, статических данных и индикаторов мировой и национальных экономик, отдельных их сегментов) всех участников рынка. Устранение монополии на рынке экономической информации со стороны крупных корпораций.
• Являются важным индикатором (опережающим!!!) состояния как конкретной национальной экономики, так и всей мировой.

Перечисленные выше важные функции, которые исполняет фондовая биржа, говорят о том, что это такое институциональное образование, без которого не может работать ни одна современная экономика или старающаяся стать таковой. Для справки: биржи есть даже в Узбекистане и Вьетнаме, Иране и Кении.

Основные мировые биржевые площадки

На текущий момент мировая биржевая индустрия представлена следующими категориями фондовых бирж (в скобках указаны биржевые индексы соответствующих торговых площадок):

1. Главные или ведущие фондовые биржи мира:

• Нью-Йоркская NYSE (SP500, Nasdaq, DJ)
• Лондонская LSE (FTS)
• Франкфуртская (DAX)
• Токио (Nikkei225)
• Гон Конг (HSE)
• Шанхайская (Shanghai Composite)

2. Фондовые биржи регионального значения

• Сингапур (Straight Times)
• Сидней (ASX200)
• Париж (САС 40)
• Бразилия (BOVESPA)
• Аргентина (MERVAL)
• Тель — Авив (TASE)
• Республика Корея (KOSPI)

3. Фондовые биржи остальных стран, не имеющих определяющее значение для мирового финансового рынка – например, такие как ММВБ или Казахстанская биржа KASE и т.п.

Общим для всех бирж является то, что это коммерческие структуры, работающие по специальному торговому регламенту и с соответствующим техническим и информационным обеспечением, необходимым для проведения торгов с ценными бумагами, в том числе и в режиме электронных торгов.

Также необходимо рассмотреть такой важный элемент любой биржи – как индекс. О том, что показывает индекс фондовой биржи можно сказать довольно простыми словами — это показатель экономической и деловой активности всей национальной, региональной или мировой экономики, выраженный непосредственно через статистические данные, связанные с оборотом ценных бумаг на данный конкретный момент времени.

Сопоставляя эти данные в определенном временном периоде, можно судить о том, что такое тренды на фондовой бирже, как они влияют на динамику цен и стоимость капитала, какие тенденции следует ожидать в будущем. Каждый индекс состоит из определенного взвешенного (доли в процентном соотношении) среднего количества компаний и стоимости их акций, представляющих весь спектр национальной экономики.

Например, японский индекс Никкей 225 составлен на базе данных по 225 ведущим компаниям страны, а американский индекс широкого рынка SP500 в своем составе имеет данные по 500 ведущим американским компаниям и корпорациям.

Возможно, в этой статье не все рассказано, что такое фондовая биржа, как она работает и какая от всего этого есть практическая польза обычному человеку. Но, в любом случае, имеется надежда на то, что у прочитавшего этот материал по крайней мере сложится более объективное представление о том, что такое фондовый рынок, биржи и почему к ним такое большое внимание.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу