Валютные риски в России — о чем должен помнить инвестор

Управление капиталом в современном мире, независимо от того, портфельные это инвестиции фонда, финансовые потоки небольшой производственной фирмы или сбережения обычной семьи, так или иначе, они все связаны с рисками валют, в которых все это инвестируется, торгуется или сберегается.

То, что валютные риски стали практически всеобъемлющими и касающиеся практически каждого, в этом уже давно ни у кого нет сомнения. Глобальная экономика, открытые границы и рынки, свободное перемещение капитала и людей в мире, производственные и экономические связи, все это создает как много возможностей, так и таит в себе риски, среди которых валютный риск занимает не последнее место.

Однако кроме стандартных видов риска, присущих коммерческой деятельности или работе на финансовых рынках, существует целый ряд рисков, связанных с валютным обращением в каждой отдельной стране или регионе. Насколько важны такие риски, может говорить даже тот факт из прошлого, что совсем недавно за обычную валютную спекуляцию, которую сейчас делает любой человек, в советской России всего каких-то четверть века назад давали срок 10 лет, причем не условный. И, не журили на комсомольском или партийном собрании, а давали именно реальный срок.

Во многих странах до сих пор существуют жесткие ограничения на обращение валюты, и даже в Китае, который, казалось бы, почти уже стал капиталистическим, просто так обменять валюту не получится (кроме как у валютчиков на улице), и придется в банке предъявлять паспорт, и заполнять несколько бумаг. Кроме этого существуют различные ограничения на переводы валюты через границы, на открытие счета в банках и, например, в солидных европейских банках весьма проблематично открыть счет, не будучи резидентом страны Шенгена, или придется доказывать — откуда деньги, их происхождение и т.п.

Все это вместе взятое создает немало рисков, с которыми может столкнуться инвестор при реализации своих грандиозных инвестиционных планов, например, если вдруг откажут переводить на брокерский счет выбранной страны свои честно заработанные доллары или евро.

В этой статье будет рассказано о том, какие специфические валютные риски существуют на территории Российской Федерации. Какие нормы валютного регулирования существуют на сегодняшний день, и как это может все сказаться на инвестиционной стратегии любого, кто будет заниматься инвестированием или торговлей валютой на рынке Форекс.

Содержание статьи

Чем бы дитя не тешилось – лишь бы доллары не просило
Заключение
Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Чем бы дитя не тешилось – лишь бы доллары не просило

Общая схема валютной политики и валютного регулирования в России по форме мало чем отличается от большинства европейских стран, поскольку само это законодательство во многом было скопировано именно оттуда. Главными регуляторами валютного обращения в стране являются ЦБ и Министерство финансов.

Однако было бы наивным считать, что все так просто, ибо в дополнении к этим существуют и другие госорганы, которые приложили руку к регулированию валютных потоков. В частности это относится к таможне, валютному контролю Минфина, налоговой службе и т.п.

В общем виде система валютного контроля, которая существует в России, выглядит следующим образом:

К объекту регулирования относится порядок и условия осуществления:

операций в валютах;
операций и сделок с другими валютными ценностями;
торговых и других экономических отношений с нерезидентами.

К субъектам, которые подвергаются регулированию, относятся:

резиденты (юридические и/или физические лица);
нерезиденты (юридические и/ или физические лица);
эмиссионные (центральные) банки;
экспортеры и импортеры;
девизные (уполномоченные) банки;
инвесторы (резиденты и/ или нерезиденты);

Основным нормативным актом, в соответствии с которым осуществляется валютное регулирование в России, является Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. от 04.11.2014) «О валютном регулировании и валютном контроле» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2015). Однако кроме него существует много подзаконных актов, которые относятся к определенным видам обращения валюты, например, инструкции Минфина или Налоговой службы, и даже внутренние инструкции банков.

К этому также стоит добавить и то, что Россия присоединилась к Международной Конвенции по предотвращению отмывания денег и финансированию терроризма (FATF). Все это накладывает существенные ограничения и риски на операции с валютой, как в виде наличного оборота, так и трансграничных переводов.

Среди всей этой группы рисков для инвестора, представляют особый интерес такие, например, как:

Ограничение международных переводов на банковские счета как резидентов, так и нерезидентов. Это выражается в том, что необходимо уведомлять ФНС об открытии банковского счета и получения разрешения на перевод, без которого ни один банк не имеет права осуществить транзакцию, пусть это будет даже счет, открытый на собственное имя. Такой риск связан с брокерскими счетами, которые многие инвесторы открывают для того, чтобы, например, торговать через иностранного брокера на рынках Америки или Европы.
Существенным риском, который появился совсем недавно (1 июля 2016 года), заключается в том, что все резиденты РФ (даже те, которые давно живут за границей и имеют второе гражданство), в обязательном порядке должны уведомить ФНС (по месту прописки) о наличии зарубежных счетов, в том числе и карточных, брокерских и т.п. Мало того, что необходимо сделать донос на самого себя, также следует каждый квартал отчитываться о всех движениях денег по таким счетам, с представлением лично (не письмом) соответствующих документов, с нотариально заверенным переводом по каждому документу. Это накладывает дополнительные расходы на инвестора не только в том, чтобы собрать и представить такие документы, но и существует риск дополнительного налогообложения, что не всегда можно считать оправданным. Хотя с другой стороны надо признать, что такая практика существует в США, где все резиденты должны отчитываться и платить налоги за все доходы независимо от места их получения. Вот почему так развита сеть оффшорных счетов и управляющих, которые берут на себя заботу избавить инвесторов и предпринимателей от лишних фискальных расходов.
Другим риском, с которым в последнее время часто сталкиваются инвесторы, работающие с валютой на территории России, является политика многих банков, которые создают препятствия для свободной, например, выдачи валютных вкладов, требуя от инвестора или вкладчика доказательство происхождения денег, пусть, даже если они были им заработаны через форекс — дилера в самой России. В лучшем случае у инвестора может случиться задержка по времени с получением своих долларов или евро (такая задержка может составлять от нескольких дней до нескольких недель). В худшем варианте банк может сделать предложение, от которого будет трудно отказаться. Например, из-за якобы отсутствия валюты, предложить обменять валютный вклад на рубли.
Риски обменных операций. Это также наиболее часто встречающийся риск валютного регулирования и самой политики банковских организаций, когда устанавливается большая разница (спрэд) между ценой покупки и продажи валюты. В некоторых случаях такая разница может доходить до 10 %, плюс комиссия, что можно назвать поистине грабительством. Но такова практика банков и других организаций, осуществляющих конвертацию валют, причем она распространена повсеместно в мире. Чтобы избежать таких издержек, многие инвесторы вынуждены обращаться к форекс -дилерам, но там ждут другие риски, которые не менее значимы. Лучшим решением в такой ситуации является использование электронных ресурсов обмена валюты, например, площадки кибер валют (блокчейн), но тут надо быть очень разборчивым и понимать суть принципа работы таких сервисов.

Заключение

В качестве заключения также стоит отметить, что при реализации своей инвестиционной стратегии инвестор должен тщательно просчитать, как и где он будет вкладывать свои деньги, чтобы не оказаться неожиданно перед лицом рисков, подобных приведенным выше. Для этого всего лишь нужно иметь информацию или хотя бы представление о составе и структуре таких рисков, чтобы успешно их нейтрализовать или просто обойти.