Коэффициент реинвестирования: формула и пояснения к ней
Реинвестирование – это процесс увеличения первоначального инвестиционного капитала путем осуществления дополнительных вложений с целью увеличения получаемого дохода. Перед рассмотрением вопроса: «Что такое коэффициент реинвестирования формула?» нужно понять суть самого процесса.
Суть реинвестирования заключается в том, что дополнительные вложения (инвестиции) — это нечто иное как доход (прибыль), полученная от первоначального размещения капитала. На английском языке понятие реинвестирование выглядит так «plough back». «Back» дословно переводится «назад» и это четко отражает суть, т.е. прибыль (доход) возвращается назад, увеличивая капитал с целью роста прибыли в дальнейшем.
Наглядно процесс реинвестирования выглядит, как показано на схеме ниже.
Рефинансирование относят к одному из самых дешевых источников финансирования проектов (предприятий, производств и т.п.). Процесс рефинансирования носит характер внутреннего финансового источника для развития предприятия.
Рассматривая более детально, можно выделить два ключевых момента:
- увеличение оборотного капитала за счет выручки или, иными словами, денежного потока;
- увеличение капитала за счет верно распределенной производственной прибыли.
Для определения эффективности использования этих двух источников используются такие показатели как: коэффициент реинвестирования чистого денежного потока и коэффициент реинвестирования прибыли. Обучение финансистов обязательно включает в себя более детальное рассмотрение каждого в отдельности.
Содержание статьи
Расчет показателя реинвестирования прибыли
Данный коэффициент отражает, какая часть полученного дохода направляется на выплату дивидендов, а какая часть инвестируется или возвращается в производство. По своей сути коэффициент реинвестирования характеризует и является неким маркером, отражающим дивидендную политику руководства предприятия, фирмы, компании.
Формула
Расшифровка формулы:
- RR – коэффициент реинвестирования прибыли (на англ. языке Reinvestment Rate);
- КЗ – капитальные затраты;
- А – амортизация;
- ПЧК — прирост чистого капитала (оборотного);
- П – прибыль до налогообложения и выплат;
- Н – размер ставки налога на прибыль.
Для более простого понимания формула представляет собой деление размера прибыли реинвестированной на размер прибыли чистой, полученной после уплаты дивидендов (процентов) и налогов.
Данный показатель не рассматривается индивидуально. На практике при анализе инвестиционных проектов коэффициент целесообразно использовать вместе с показателем рентабельности инвестиционного капитала (ROIC).
Именно эти два показателя используются в факторном анализе при определении темпов прироста прибыли. Темпы прироста прибыли являются ключевым показателем, важным для любого инвестора. Рассчитанный показатель – это инструкция к дальнейшим действиям каждого руководителя.
Совет! При проведении финансового анализа нельзя использовать один отдельный показатель. Для повышения качества анализа рентабельности проекта следует использовать коэффициент RR в связке с коэффициентом ROIC.
Показатель реинвестирования потока денежных средств
Перед тем, как рассмотреть формулу расчета коэффициента, необходимо понять его значение в инвестиционной практике. Анализ движения денежных ср-в позволяет определить эффективность использования их в процессе функционирования компании, фирмы, предприятия.
А также данные такого анализа позволяют руководителям принимать управленческие решения в оперативном порядке, контролировать платежеспособность предприятия и понимать, какова цена их бизнеса в анализируемом периоде. Главная задача анализа в разрезе инвестиционной деятельности – это определение, что собственных средств достаточно для инвестиций.
Расчет коэффициента реинвестирования чистого денежного потока позволяет справиться с вышеупомянутой задачей. Рассчитывается показатель, как показано ниже на фото.
Видео в этой статье:
Расчетная формула
Формула расчета включает в себя следующие показатели:
- КРДП – коэффициент реинвестирования денежного потока;
- Ч – размер денежного потока (чистого) в рассматриваемом периоде;
- Д – размер выплаченных дивидендов акционерам;
- РИ – изменение суммы инвестиций (реальных) в анализируемом периоде;
Совет! При определении показателя прироста реальных инвестиций следует учитывать все суммы, направленные в производство, включая приобретение имущественных комплексов, земли, строительство филиалов, закупку сырья и материалов.
- ФИ – изменение размера долгосрочных финансовых инвестиций компании за анализируемый период.
Совет! Следует учитывать, что к финансовым инвестициям относятся: покупка ценных бумаг, валюты, объектов тезавракции (золота, серебра), размещение средств на депозитных счетах в банках.
Получите книгу БЕСПЛАТНО!
Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион
Формулы — самое сложное. Насколько я понимаю, коэффициент инвестирования показывает, какая часть прибыли вложена в развитие после выплаты дивидендов. Касается именно «внутренних» источников, уже заработанных предприятием средств. ROIC же характеризует доходность на капитал, привлеченный из внешних источников (кредиты и пр.). Два коэффициента в совокупности дают полную картину эффективности использования предприятием средств, имеющихся в его распоряжении. Что касается коэффициента чистого денежного потока, то он помогает понять, какая часть денежного потока фирмы постоянно задействована в процессе некого производства, а какая часть как бы изъята и вложена в долгосрочные финансовые инвестиции. Я правильно поняла?