Образовательный портал для
финансовой свободы
Только реальные рабочие схемы и перспективные направления
8 800 777 40 35
Звонок по России бесплатный

Казначейские облигации США – как инвестиционный актив

Каждый разумный инвестор на финансовых рынках старается приобрести инвестиционные активы, способные не только сделать их в один момент сказочно богатыми. Как раз именно настоящие инвесторы меньше всего ищут максимально возможный выигрыш, который, как известно, возможен только при значительном риске, и чаще всего встречается в виде того, что сейчас принято называть хайпами или пирамидами.

В центре внимания инвестора должен находиться поиск активов, способных приносить ему, пусть даже незначительную, но постоянную прибыль на протяжении не только пары — тройки лет, но и в течение многих десятилетий. К сожалению, даже на современных рынках капитала, при всем разнообразии торгующихся там финансовых инструментов, таких активов не так много. К примеру, не всегда по акциям компании выплачиваются дивиденды, а если они это делают, то весьма не регулярно. Банковские депозиты вряд ли способны даже компенсировать текущую инфляцию.

Что касается таких вариантов, как вложение денег в золото, то получение дохода от такой инвестиции придется ждать годами (средний инвестиционный цикл по золоту составляет 9 лет). Для получения относительно стабильного и фиксированного дохода в инвестиционной практике используются такие финансовые инструменты, как облигации. Есть корпоративные облигации, есть государственные. В зависимости от того, кто выпускает такие долговые обязательства, определяется не только (и не столько) доходность, но и надежность инвестиций. Причем в приоритете надежности среди всех инвесторов мира считаются облигации ведущих стран мира, и в первую очередь США.

В этой статье будет рассказано о казначейских государственных облигациях США, о том, в чем состоит их привлекательность и как можно использовать этот инструмент для инвестиций, включая и частными лицами.

Казначейские облигации – что это такое и для чего они нужны?

Казначейские облигации США (US treasury bonds или UST) – это cреднесрочные и долгосрочные государственные долговые ценные бумаги, размещаемые на добровольной основе и подтверждающие внесение их держателем денежных средств в государственный бюджет. Благодаря этому владелец казначейских облигаций приобретает право на получение фиксированного денежного дохода в течение всего срока владения обязательством (как и в случае с обычными облигациями). Иными словами, он имеет фиксированный, практически полностью гарантированный и постоянный доход.

Выплата причитающегося держателю дохода производится ежегодно по купонам или при погашении обязательства путем начисления процентов к номиналу ежегодных выплат. Данные ценные бумаги выпускаются казначействами на различный срок.

Американские казначейские облигации – это разновидность ценных бумаг казначейства США, которые выпускаются Министерством финансов страны (Казначейством США) через Бюро государственного долга.

Насколько же интересны американские долговые обязательства, как инвестиционный актив, по сравнению с другими типами вложений — акции, валюта, золото? Для того, чтобы это оценить, необходимо дать оценку данному активу с точки зрения двух параметров – надежности и доходности.

Существуют опасения относительно массовой продажи данных активов, что может повлечь полных крах финансовой системы США. Однако очевидно, что данный сценарий не устраивает никого в мире и вряд ли он возможен.

Традиционно в подобные активы вкладываются средства пенсионных фондов, страховых компаний. Кризис капиталов любой из этих отраслей может иметь непредсказуемый эффект мирового масштаба.

Осознание того, что резкое снижений инвестиций в рынок США приведет к непредсказуемым последствиям, на сегодняшний день удерживает инвесторов от серьезного уменьшения вкладов казначейские облигации США.

Таблица 1. Типы американских казначейских облигаций:

Treasury Minimum denomination Sold at Maturity Interest payments
U.S. Treasury bills $1,000 Discount 4-, 13-, 26-, and 52-week Interest and principal paid at maturity
U.S. Treasury notes $1,000 Coupon 2-, 3-, 5-, 7-, and 10-year Interest paid semi-annually, principal at maturity
U.S. Treasury bonds $1,000 Coupon 30-year Interest paid semi-annually, principal at maturity
Treasury inflation-protected securities (TIPS) $1,000 Coupon 5-, 10-, and 30-year Interest paid semi-annually, principal redeemed at the greater of their inflation-adjusted principal amount or the original principal amount
U.S. Treasury zero-coupon bonds $1,000 Discount > 10 years Interest and principal paid at maturity
Treasury STRIPS $1,000 Discount 6 months to 30 years Interest and principal paid at maturity
  1. Теперь несколько соображений по доходности американских трежерей. Даже с учетом более высокого уровня рисков, средняя доходность многих иных малорискованных инвестиционных активов оказывается выше, чем у американских казначейских ценных бумаг. Исходя из этого, можно утверждать, что для инвесторов (в том числе и российских) этот актив не является выгодным приобретением, хотя, конечно, подобные бумаги могут составлять часть инвестиционного портфеля, но их приобретение неоправданно снизит его доходность.
Доходность трежерис за  200 лет
Доходность трежерис за  200 лет

На сегодня рентабельность гособлигаций США – самая низкая за всю свою историю, и на то есть свои причины. Облигации с двухлетним сроком погашения предлагают менее 2-х процентов годовых, а с 30-летним сроком погашения – менее 3-х процентов. Согласно данным финансового аналитика и эксперта Джеймса Монтье (работающего сейчас в самом крупнейшем  во Франции банке — Société Générale)– средняя рентабельность облигаций с десятилетним сроком погашения в 1898 году составляла 4,5 %, а сегодня – менее 2,5 %.

Таким образом, рентабельность  государственных американских ценных бумаг упала намного ниже их среднего значения за 200 лет. Это никак не объясняет приток капиталов и активов в экономику США и растущий спрос на облигации, но может свидетельствовать о растущем в этой области спекулятивном пузыре.

Как бы то ни было, казначейские государственные облигации США (US Treasuries) были и остаются одним из наиболее привлекательных способов инвестиций для многих государств. По данным Министерства финансов и ФРС США, за первое полугодие 2014 года объемы вложений в US Treasuries возросли на 3,5 % – с 5792,6 до 5997,2 млрд. долларов. Крупнейшими держателями казначейских облигаций США по-прежнему являются КНР (на общую сумму 1,26 триллионов долларов) и Япония (на 1,22 триллионов долларов).

Ведущие страны держатели казначейских бондов США
Ведущие страны держатели казначейских бондов США

В первую десятку государств, которым принадлежит наибольший объем государственных казначейских облигаций США, также входят:

  • Бельгия
  • Карибские банковские центры
  • страны ОПЕК
  • Бразилия
  • Швейцария
  • Тайвань
  • Великобритания,
  • Люксембург,
  • Гонконг,
  • Ирландия
  • Россия.
Российские инвестиции в американские государственные облигации
Российские инвестиции в американские государственные облигации

Российская Федерация стала одним из ведущих держателей долговых ценных бумаг казначейства США в 2008 г. Инвестиции в американские государственные облигации в этот период были резко увеличены – с 32,6 до 116,4 млрд. долларов.

Резюмируя сказанное, теперь можно с определенной уверенностью отметить, что инвестиции в казначейские облигации США имеют смысл в следующих ситуациях:

  1. для страхования (хеджирования) инвестиционного портфеля, где американские трежерис будут выполнять роль страховки на случай возникновения в мире кризисных ситуаций, так как именно при всяческих катаклизмах в мире и отдельных странах. Инвесторы в первую очередь избавляются от риска и как говорят профессионалы — «паркуют капиталы в защитных активах». Среди защитных активов первое место как раз и занимают американские «казначейки» вместе с американским долларом (в любой его форме). Они позволяют не только сохранить капитал, но и получать фиксированный доход, чего нельзя сказать о золоте, по инвестициям в которое никаких регулярных платежей не производится.
  2. если какая — либо компания, бизнес имеет партнерские отношения с контрагентами в Европе или Америке, то лучшим средством гарантийного обеспечения по кредитам, коммерческим контрактам являются облигации государственного долга США.
Государственные облигации  США  в  прежние  времена
Государственные облигации  США  в  прежние  времена
  1. в некотором смысле государственные облигации США могут служить хорошим вариантом при получении специальных иммиграционных виз (инвесторской, например), так как являются надежным гарантом платежеспособности будущего резидента или гражданина США.

Кроме этих самых очевидных преимуществ использования казначейских бондов, есть также такое свойство этих ценных бумаг, как наличие налоговых льгот по купонным (процентам) выплатам для инвесторов, что отчасти является стимулом для  инвестирования в эти активы на достаточно длительный срок.

Как можно купить или  инвестировать в  государственные облигации США

По своей сути казначейские облигации  США ничем не отличаются от обычного инвестиционного актива, и они доступны, как корпоративным инвесторам, так и частным.

Что касается российских инвесторов, то основными вариантами покупки трежерис, в том числе и на открытом рынке (фондовой бирже), являются следующие:

  1. через брокеров, которые имеют выход на американский фондовый рынок, на биржи Лондона, Гонконга или Токио. Если нет подходящего российского брокера, можно воспользоваться услугами западных брокеров, в том числе и через европейские банки.
  2. путем покупки доли в специальном инвестиционном фонде, ориентированном исключительно на рынок государственных облигаций. Такие фонды аналогичны российским ПИФ и называются ETF. Список таких фондов можно без особого труда найти в листинге ведущих европейских, американских или азиатских фондовых бирж.
Американские облигации государственного долга
Американские облигации государственного долга

Кроме этого имеются на рынке особые финансовые инструменты — это, так называемые, долговые (депозитарные) расписки на акции и облигации. Но если у инвестора нет соответствующего опыта, то лучше всего использовать уже проверенные временем варианты.

В заключение

Остается отметить, что инвестирование в государственные облигации, особенно на фоне, надвигающего на мировую экономику очередного финансового кризиса, является хорошим способом не только сохранить капитал в лихие времена, но и получать стабильную прибыль в твердой валюте.

Добавить в закладки
x

ПОЛУЧИТЕ ПОДАРОК
ОТ СПИКЕРА