Объекты инвестиционной деятельности

Инвестирование как процесс, сочетающий в себе единство времени и полученной (возможной) прибыли, основывается на конкретных материальных и не материальных активах, выступающих как непосредственный объект инвестирования.

Сложность и многообразие современной экономики, строящейся на принципах  глобальной конкуренции и полной информационной открытости, внесли существенные изменения в те определения категории инвестиций, которыми до недавнего времени считались «священной коровой» экономической науки и менеджерской  практики.

Сущностной основой определения категории инвестиции и того, что является объектами инвестиционной деятельности, может служить несколько подходов. Наиболее верным и практически значимым является применение функционального подхода (т.е. с точки зрения полезности для инвестора) и использование для  классификации конкретно выраженной материальной формы и происхождения инвестиционных объектов.

В этой статье будет раскрыто само понятие объектов инвестиционной деятельности, их функциональное назначение, а также практика использования в деловой среде методов работы с ними.

Основные объекты инвестиционной деятельности – классификация и характеристика

В общемировой практике инвестиционного бизнеса нет единого подхода к определению того, что является объектом инвестирования:

• Во-первых, это достаточно сложно в текущих условиях четко разделить инвестиционные объекты, поскольку во многих случаях границы между инвестором и объектом инвестирования довольно условны. Например, выкуп компанией своих собственных акций с рынка — это инвестиция или оптимизация уставного капитала?
• Во – вторых, огромное многообразие форм и способов инвестирования практически перестало поддаваться сколько-нибудь разумному учету, что собственно это и стало только уделом исследователей академических институтов.

Для целей же практического анализа объект инвестиционной деятельности – это, прежде всего, актив, который должен принести прибыль в определенный период времени, с заданным уровнем прибыли при существующих (принятых) уровнях риска. Отсюда можно определить, что основными критериями отбора инвестиционного объекта является его способность приносить доход.

В этой связи все объекты инвестирования можно разделить на несколько основных групп:

1. Материальные активы или имеющие капитальный характер объекты. К ним, прежде всего, относятся:

• компании или предприятия как единый имущественный комплекс (здания, сооружения, офисы и т.п.)
• земля в виде земельных участков и даже отдельных территорий. Причем во многих случаях пользователи объектов инвестиционной деятельности обременяются определенными обязательствами. Например, покупка земли с реликтовым лесом обязывает инвестора сохранять его, за исключением может быть специальных рубок для ухода.
• Объекты жилищного строительства (см. Инвестиционная недвижимость: показатели привлекательности). К ним, в первую очередь, следует отнести разнообразные девелоперские проекты массовой жилищной застройки. Особенности этого объекта капитальных инвестиций состоят в том, что инвестор (инициатор проекта) вкладывает лишь только часть своих средств, остальное финансовое обеспечение предоставляют будущие потребители (жильцы), становясь как бы соинвесторами (вкладчиками).
• Материальные инвестиционные объекты, не имеющие капитальный характер. Это, прежде всего транспортные средства линии коммуникаций (сети, трубопроводы). Что касается транспорта, то тут есть некоторые особенности того, что является инвестиционным объектом, а что нет. Например, транспортными средствами,  имеющими статус капитальных инвестиций, являются морские и речные суда, буровые платформы, яхты (более 300 рег. тонн), самолеты и вертолеты (кроме малой авиации) и даже искусственные спутники (телекоммуникационные, навигационные и исследовательские). Если же брать автотранспортную технику, то она не является капитальными инвестициями, и по своему экономическому смыслу это оборотные средства.
• В некоторых случаях к материальным объектам инвестирования можно отнести права на использование этих активов в деловом обороте. Как правило, к таким правам относятся лицензии, концессионные соглашения, без которых рассмотрение этих объектов не может быть определено как инвестиция. Например, лицензии на разработку полезных ископаемых, разрешение на строительство или на лесопользование.

2. Финансовые активы или инструменты, используемые на финансовых рынках в качестве инвестиций. Это вторая большая группа инвестиционных объектов, которая имеет свои особенности и состоит из:

• Ценные бумаги в виде акций или долговых обязательств (облигаций), котирующихся как на открытых рынках (фондовых биржах), так и используемые для сделок на внебиржевом рынке. Причем следует отметить, что ценные бумаги могут быть использованы для инвестирования с задачами: получения дохода от осуществления сделок с ними  и инвестирование в акции для получения доступа к контролю над эмитентом (например, для поглощения компании конкурента путем скупки контрольного пакета ее акций)
• Финансовые активы самого предприятия. Кроме акций или доли в уставном капитале определенный интерес могут представлять некоторые группы финансовых активов компаний. Объектом инвестиционной деятельности могут быть оборотные средства фирмы в виде, например, дебиторской задолженности как в рамках операций по схеме форфейтинга, так и прямой продажи долгов контрагентам.
• Для определенных целей финансовыми активами, представляющими инвестиционный интерес, могут быть неэмиссионные ценные бумаги в виде векселей, депозитарных или складских расписок, морских коносаментов, таможенных варрантов и т.п.

3. Нематериальные активы или интеллектуальные инвестиции. Это довольно большая и динамично развивающаяся группа инвестиционных ресурсов, которая по своей капитализации скоро опередит все капитальные и финансовые вместе взятые. В состав этой группы входят следующие инвестиционные объекты:

• Авторские права, промышленные патенты на различные продукты творческой и интеллектуальной деятельности. Это особенно актуально для венчурного и инновационных сфер бизнеса. Инновационная деятельность как объект инвестирования представляет огромный интерес для инвесторов всего мира, поскольку инвестиции в эти активы приносят более существенные доходы, чем традиционные. Например, интеллектуальные разработки последнего десятилетия впечатляют своими результатами на инвестиционном рынке – акции Google, Facebook, IBM, Yahoo, Uber, Airbnb являются фаворитами на всех ведущих мировых торговых площадках.
• к объектам инвестиционной деятельности относятся также такие активы, которые олицетворяют собой успех, надежность партнера и качество продукции. Это, прежде всего бренд и торговая марка компании, ее корпоративный стиль и самое главное – репутация («гудвилл»). Все это имеет на рынке стоимость, и чаще всего становится практикой, когда стоимость торговой марки или «гудвилла» компании в десятки и даже в сотни раз превышает стоимость ее всех материальных активов. Непосредственным видом товара, который включает в себя все эти нематериальные активы, являются, например, договоры об использовании торговой марки или франшизы, или проекты создания совместной торговой марки
• нематериальные активы, которые можно отнести к группе инвестиционных, это специальные знания или опыт в определенной области бизнеса, науки или иной сфере деятельности, способной принести прибыль в будущем. Примеры таких инвестиций весьма многочисленны, но прежде всего к ним относятся управленческий опыт, знание специфических сторон процесса. Поскольку носителями таких знаний и опыта являются конкретные люди (команда), то можно  по праву рассматривать человеческий капитал как самый надежный и прибыльный инвестиционный проект.

Заключение

В качестве заключения. В этой статье было кратко рассмотрено, что такое инвестиционная деятельность, понятие, объекты, которые могут  представлять интерес для  инвестора любого уровня.

Естественно, что в рамках одной статьи невозможно охватить весь спектр инвестиций, но главная ее цель — информировать о том, что относится к объектам инвестиционной деятельности и как это может принести пользу на практике.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу