Основные инвестиционные риски

Риски в инвестиционной деятельности есть всегда, несмотря на ее формы и виды. Любая экономическая деятельность содержит в себе риски недополучить прибыль или понести потери от неблагоприятного воздействия каких-либо факторов либо собственных ошибок.

Инвестиционные риски – это вероятность получения убытков, которые не были запланированы, в результате неопределенной ситуации. Для успешного инвестирования важно их грамотно определять и рассчитывать.

Знать суть – уметь грамотно интерпретировать сложившиеся обстоятельства

Риски при инвестиционной деятельности – это вероятность обесценивания вложений под воздействием каких-либо факторов. Цель инвестора в этом случае – повысить рыночную стоимость своего портфеля путем снижения рисков. Это можно достичь при оптимизации уровня доходности и риска вложений.

Выделяют такие виды рисков:

• систематический. Сюда относят рыночные риски: колебания валют, изменения уровня процентной ставки, риски смены политического курса, колебания уровня инфляции. Этот вид оказывает влияние на общую ситуацию на рынке;
• несистематический. Риски, которые влияют на инвестора: отраслевой, кредитный, деловой.

Важно! Систематические риски по инвестиционной деятельности нельзя снизить самостоятельно, можно лишь попытаться предугадать поведение рынка в целом. Влияние несистематического риска возможно снизить путем диверсификации портфеля, то есть инвестирования в различные инструменты финансового рынка.

Отраслевые риски связаны с влиянием на портфель факторов, которые являются общими по выбранному финансовому инструменту. Например, риски по инвестированию в акции – вероятность падения их цены.

Деловые риски – это вероятность неграмотного поведения либо менеджмента компании, куда были вложены средства, либо собственного поведения инвестора.

Кредитный риск появляется, когда средства или их часть создается путем привлечения кредитов и займов. К примеру, снижение кредитного рейтинга компании вызывает снижение стоимости ее корпоративных ценных бумаг, увеличивает цену кредита.

Анализ рисков на начальной стадии позволяет снизить их негативные последствия

Особо стоит выделить риски на прединвестиционной стадии.

Так как именно здесь закладывается будущая доходность:

1. Политические:

• ухудшение обстановки в стране. Это происходит из-за роста политической нестабильности; перебоев в работе финансовой системы и органов власти; роста инфляции; нарастания политического кризиса и т.п. Это негативным образом отражается на прибыли от инвестирования, снижая ее либо вообще делая ее невозможной;
• ухудшение инвестиционного климата в целом по стране. На это влияет рост оттока капитала. Вследствие этого снижается доходность проекта и возрастает риск невозможности реализовать проект.

2. Региональные:

• смена взглядов на проект со стороны различных государственных органов. Это происходит вследствие перевыборов, пересмотр выгоды инвестиций для государства. Риски здесь: власти начинают препятствовать инвестированию, отдают предпочтение конкурентам и т.п.;
• изменения в нормативных документах различного уровня. Риски появляются в виде невозможности инвестиций, снижения уровня доходности и т.п.

3. Предпринимательские:

• малый объем первоначальных вложений. Это происходит из-за неграмотности расчетов, снижения доходов инвестора. Как результат – затруднение или невозможность реализации проекта, задержка с формированием портфеля или началом проекта;
• невозможность оформить все необходимые документы и лицензии, проложить коммуникации и т.п. Этот риск появляется, если инвестор реализует крупный проект, связанный со строительством. Риски связанные с инвестиционной деятельностью здесь: задержка начала работ по проекту; полная невозможность его реализации; ошибки в расчетах и как следствие – повышение стоимости и т.п.

Важно! Одним из методов по минимизации рисков – это хеджирование, представляющее собой покупку или реализацию производных финансовых инструментов. Это страхование, минимизация риска от убытков, которые вызваны неблагоприятными колебаниями цен на основной актив.

Вышеуказанные риски относятся как к формированию портфеля инвестиций, так и к оценке проекта.

Ниже рассмотрены риски прединвестиционной стадии, относящиеся лишь к начальному этапу формирования портфеля:

1. Капитальный. Риск, который связан со снижением качества портфеля, демонстрирующий возможные потери в случае инвестирования в сравнении с прочими видами вложений.
2. Селективный. Возникает при ошибках в оценке качества финансовых инструментов при формировании портфеля.
3. Несбалансированности. Появляется, когда нарушается соответствие между инвестициями и их источниками по доходности, риску, прибыльности, объему.
4. Неоптимальной диверсификации. Возникает, когда портфель узконаправленный. Появляется зависимость от какого-либо сектора экономики, отрасли, страны ввиду низкого уровня диверсификации вложений.

Риски прединвестиционной стадии можно свести к минимуму:

• четко прописывать и закреплять документально все договоренности с властями, соинвесторами, инвестиционной компанией и т.п.;
• для реализации больших проектов четко составлять бизнес-план с несколькими вариантами развития ситуации.

Юридические тонкости для успешного инвестирования

Четко составленный прогноз и план дают возможность заработать на инвестициях. Вышеописанные риски в большой степени влияют на реализацию проекта или формирование оптимального портфеля.

Но отдельно хочется выделить юридические риски инвестиций, которые появляются вследствие большого числа причин:

• неграмотно прописанное инвестиционное законодательство и отсутствие правовой политики;
• частые корректировки налогового законодательства;
• отсутствие оптимального соотношения экономических возможностей государства с правовым регулированием, что не дает грамотно составлять прогнозы по рискам и управлять ими;
• отсутствие либо слабость законодательной базы по защите инвестиций;
• несовершенный механизм сохранения и возврата вложений;
• отсутствие механизма или его слабость по отношению к рейдерским захватам.

Формирование оптимального портфеля – основная задача инвестора, дающая возможность получить прибыль

Доходность и риски в инвестировании крепко связаны (см. Риск инвестиций и доходность, или Будь уверен — игра стоит свеч). Инвестор, приобретая какой-либо финансовый инструмент, берет на себя определенные риски. При этом принятие решения по выбору вида вложений основано на соотношении риска и потенциальной прибыли (доходности).

Если есть желание получить высокую доходность, делается выбор в более рискованные инструменты. Здесь окончательный выбор остается за инвестором, который должен для себя определить это соотношение.

Оптимальное соотношение означает, что достигнут максимум в паре «доходность и риск» и минимум в паре «риск и доходность».

Вместе с этим должны быть выполнены условия:

1. Другие соотношения риска и доходности не предоставят большей прибыли при заданной или меньшей степени риска.
2. Другие соотношения не предоставляют меньший риск при заданном или большем уровне прибыли.

Лучше меньше, но стабильно

В заключении отметим основные риски инвестиционной деятельности:

• несбалансированность портфеля инвестиций;
• непроработанный и/или неграмотно составленный бизнес-план (для проектов);
• завышенные ожидания.

Важно! Страхование риска – это диверсификация портфеля, формирование резерва, работа со страховыми компаниями, внесение различных дополнений и поправок в заключаемые договоры и т.п.

Для снижения рисков важно соблюдать правило: лучше меньше, да больше. Не стоит гнаться за сверхприбылями – это приводит в большинстве случаев к полному краху и потере не только прибыли, но и самих вложений. Оптимально: сформировать портфель таким образом, чтобы получать стабильно средний по рынку размер прибыли.

Основные шаги по выявлению рисков:

• определить риск;
• определить источники, необходимые для его оценки;
• разработать способ анализа риска;
• разработать меры по его снижению и страхованию;
• регулярный анализ прошлых рисков и их соотношение на будущие проекты.

Риски в инвестиционной деятельности есть и будут всегда. Главное – найти золотую середину.

Успехов в любых начинаниях!

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу