Формируем инвестиционный портфель: с чего начать

Принимая  решение об инвестировании своих средств, инвестор следует определенному алгоритму, где последовательное выполнение определенных этапов имеет критическое значение для успешной реализации всей стратегии. Одним из таких шагов, после окончательного определения инвестиционных целей и выбора временных интервалов, для  инвестора является выбор активов для своего портфеля.

Естественно, что работать на рынке с одним лишь только инструментом на протяжении нескольких лет вряд ли можно назвать оптимальным решением даже для новичка. Поскольку концентрация капитала только в одной акции или активе не только является рискованной, но и не дает воспользоваться другими шансами,  чтобы заработать на рынке.

Существует среди и начинающих и другая крайность, когда  в портфель набирается бессистемно большое количество  инструментов, акций различных компаний, валюты, драгоценных металлов (см. Инвестиции в драгоценные металлы — островок безопасности), фьючерсов, которая приводит скорее к потере управляемости и прибыли, и самого главного -времени. Собственно общие принципы формирования инвестиционных портфелей  всем известны из многочисленной литературы и других информационных источников.

Однако с практической точки зрения они дают лишь только общий контур для принятия  решений, ибо пока сам инвестор — новичок не поймет, как действительно работают активы в его портфеле, и что нужно сделать, чтобы он  приносил прибыль —  все попытки найти настоящую финансовую свободу будут малоэффективны.

В этой статье будет рассказано о том, как сформировать простейший инвестиционный портфель, на каких принципах должен строиться отбор входящих в него активов и как по — настоящему ощутить себя свободным человеком, созерцая, как деньги делают сами свою работу.

Технология принятия решений по формированию инвестиционного портфеля

После того, как начинающим инвестором определены свои финансовые цели и четко определены сроки их достижения, а также выбран класс активов, с которыми он будет работать, следующим важным шагом общего алгоритма построения своей «финансовой машины» является формирование структуры портфеля.

Для чего нужно структурировать свой портфель:

• Во – первых, чтобы расставить приоритеты в выборе инвестиционных инструментов. Например, какие активы будут приносить основной доход на всем протяжении инвестиции, какие инструменты будут служить для выполнения задач страховки, краткосрочных сделок  и т.п.
• Во —  вторых, знание структуры своего портфеля дает инвестору ключ для понимания того, как им управлять, когда пересматривать состав входящих в него ценных бумаг,  как и когда, контролировать, когда получать и выводить прибыль.

Для практических целей структура долгосрочного портфеля может выглядеть следующим образом:

1. Активы, предназначенные для выполнения главной задачи на  всем временном периоде. Как правило, это государственные облигации с фиксированным доходом, дивидендные акции самых надежных и прибыльных компаний, драгоценные металлы. Доля этой части в портфеле в зависимости от возможностей и целей, поставленных инвестором, должна составлять примерно 70 – 75 %.
2. Второй частью портфеля, составляющей примерно 10-20%, должна быть доля инструментов основной функцией которой будет страхование или хеджирование главной части, приносящей денежный поток. Однако страховая часть портфеля также является доходной статьей портфеля. Иногда активы второй части  используются для краткосрочных сделок с тем, чтобы повысить общую доходность портфеля и обеспечения текущих нужд инвестора.
3. Третья часть портфеля – это финансовый резерв, который обычно имеет форму наличной валюты  или средств на банковских счетах. Основное предназначение этой части — создание резерва для случаев, например, когда необходимо срочно докупить  перспективные акции,  или  для того, чтобы у инвестора были деньги на период отсутствия текущей прибыли (такое то же бывает).

Определив структуру портфеля, следующим шагом для инвестора будет формирование состава каждой части с тем, чтобы выполнить несколько важных условий:

1. Количество акций в портфеле должно быть таким, чтобы обеспечивалась  управляемость в комфортном для  инвестора режиме. Обычно в состав главной части портфеля  для начинающих не должен превышать  5-6 инструментов. Увеличение числа активов вряд ли приведет к  существенному увеличению доходности. Например, из практики известно,  что если в портфель случайным выбором включить 50 акций, то шансы на получение прибыли  будут (исходя из теории вероятности) 50 на 50. То есть, в долгосрочном периоде   прибыль такого портфеля будет стремиться к нулю.
2. Поэтому следующим приоритетом после определения количественного состава портфеля будет служить подбор активов (см. Выбор инвестиционных активов: что должно быть у каждого инвестора), которые могут обеспечить заданную доходность на всем периоде вложения капитала.

Здесь надо отметить, что как говорилось ранее, каждый из инструментов  имеет свой период стоимости. Например, чтобы перекрыть период снижения одного актива периодом повышения другого, можно использовать сочетание различных инструментов.

В качестве примера можно привести такую пару активов, как акции ПАО «Газпром» и доллара. Как известно, акции ведущей сырьевой компании страны имеют прямую связь с ценой  нефти и газа, а значит  и валютной составляющей, т.е. доллара.

Когда растет цена нефти  — растут акции «Газпрома»,  снижается доллар, и наоборот. Сочетание  этих двух активов дает эффект компенсации периода спада одного ростом другого.

И если,  например, вложить поровну капитал в акции компании и доллар, то средняя доходность будет иметь некоторый стабильный уровень, невзирая на скачки цен на  нефть, курс доллара к рублю. Этот принцип используется всеми инвестиционными компаниями и портфельными менеджерами, и был впервые разработан более 60 лет назад Г. Марковицем («Теория эффективного портфеля»).

Конечно, чем больше будет акций в портфеле, тем сложнее будет и выбор оптимального сочетания, входящих в него активов. На этот счет в крупных инвестиционных фондах и компаниях применяются сложные (и дорогостоящие) компьютерные модели. Ну а для тех, кто только начал инвестировать, достаточно простой и эффективной методики, о которой было рассказано.

3. Для того чтобы выполнить задачу подбора акций и других инструментов по достижению доходности, в портфель нужно включать те активы, которые имеют большие диапазоны колебаний цен на выбранном периоде времени или имеют фиксированную доходность, позволяющую за счет сложного процента обеспечить приемлемую прибыль.
4. Третьей задачей, которую должен решить инвестор — это то, как защитить свои инвестиции, или говоря профессиональным языком –«хеджировать». Для хеджирования используются много способов. Но самый простой и доступный для новичков может быть когда, например, рублевые инвестиции в  акции или облигации первой части страхуются покупкой доллара  во второй. При выборе суммы страхования не следует стремиться  к паритетному соотношению основной части портфеля и хеджирующей. Это не даст существенного выигрыша с одной стороны, а с другой «замораживание» денег в страховой части лишает дополнительной прибыли. Обычно на практике  используется простой принцип. На каждые, например, 10 долларов инвестиций следует использовать 1 доллар страховки и даже меньше.

Объясняется этот принцип довольно просто. Падение цены акции не имеет строгое пропорциональное соотношение с ростом доллара. Например, акции упали в цене на 10 рублей, а доллар вырос на 20 рублей.

Соответственно страховая часть значительно превышает снижение стоимости основной части портфеля и даже еще может дать прибыль. Но такие случаи происходят не часто, и страховая часть портфеля должна просто поддерживаться на приемлемом (оптимальном) уровне, чтобы выполнить свою задачу при наступлении критических ситуаций на рынке.

Заключение

Приведенная методика и техника формирования элементарного инвестиционного портфеля может показаться слишком простой. Но на самом деле управление много миллиардными портфелями и  активами на 100 долларов мало различаются в своих основополагающих принципах, и их знание всегда поможет достичь успеха, что не раз доказано практикой.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу