Корпоративные ценные бумаги: что это такое

На фондовом рынке России представлены разнообразные виды ценных бумаг (далее ЦБ). Особую роль в его нормальном функционировании играет такой их вид, как корпоративные ценные бумаги.

Эмитентом которых могут быть:

предприятия/организации;
банки;
инвестиционные фонды и компании.

Следует выделить основные цели и задачи, для решения которых предприятия осуществляют выпуск корпоративных бумаг:

обеспечить прирост, увеличение или изменение структуры собственного капитала;
сформировать капитал при создании новой фирмы/компании;
привлечь заемные средства для развития;
погашение задолженности перед кредиторами;
реструктуризация задолженности;
осуществление инвестиционной деятельности;
финансирование поглощений.

Содержание статьи

Свойства
Виды
Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Свойства

Как и любому другому виду, им присущи определенные свойства. На фото ниже представлены основные из них.

Свойства корпоративных ЦБ

Охарактеризуем кратко каждое свойство:

Обращаемость – предприятия могут их покупать, продавать или вообще использовать как самостоятельное платежное средство при осуществлении своей деятельности.
Доступность – возможность использования при всевозможных сделках, например, займ, гарантия и т. п.
Серийность – каждая ценная бумага имеет свой индивидуальный номер, класс, серию, что в свою очередь присваивает ей «статус» ценной.
Стандартность – форма и реквизиты бумаги должны отвечать установленным стандартам.
Документальность – ценная бумага по определению — это документ, который необязательно должен иметь бумажную форму.
Обязательность – предполагается, что этот документ обязателен к исполнению.
Рыночность – тесная связь с рынком, и является неким его «индикатором»;
Ликвидность, риск, доходность – главные свойства, характеризующие ценную бумагу как объект инвестирования. Под ними понимается то, насколько быстро ценная бумага может быть «превращена» в деньги, какой доход можно получить и каковы возможные потери.

Виды

Классификация корпоративных ЦБ имеет довольно сложную структуру.

Попробуем разобраться в ней, выделив основные виды ценных корпоративных бумаг, такие как:

долговые (см. Долговые ценные бумаги: что это такое);
долевые;
производственные или производные.

Долговые имеют кредитный характер отношений. Суть: капитал, денежные средства предоставляются в долг на определенный срок и под определенный процент. Они закрепляют право держателя требовать от эмитента возврата вложенных средств по истечении установленного срока и получение дополнительного дохода в виде фиксированного процента.

Долевые носят характер «совместного владения». Инвестор, имея долевую ценную бумагу, фактически является собственником части бизнеса/компании.

Суть производных ценных бумаг заключается в получении прибыли за счет колебания цены актива, лежащего в их основе. Базой или основой зачастую выступает такой вид долевых бумаг, как акции.

Долговые бумаги

Виды корпоративных ценных бумаг, которые относятся к долговым:

облигации;
векселя (см. Вексель — это долговая ценная бумага);
депозитные банковские сертификаты.

Облигации

Облигацию можно назвать документированной формой инвестиций, которые осуществляются коммерческими фирмами/предприятиями. Она предоставляет право получить от предприятия-эмитента оговоренной суммы в указанный срок. В каком случае фирма прибегает к выпуску облигаций? Зачастую основной причиной является недостаточность акционерного капитала для воспроизводства основных фондов.

В свою очередь, корпоративные облигации могут быть нескольких видов:

Облигации корпоративные

Купонные – облигации на предъявителя, для получения процентов используются так называемые купоны, которые являются неотъемлемым приложением к ценной бумаге.
Именные, название говорит само за себя. Выпускаются с указанием имени владельца.
Балансовые не подразумевают выпуск бумажной формы документа.
Особенность гарантированных облигаций: гарантом выступает не предприятие, выпустившее облигации, а другое предприятий/фирма/компания.

На рынке ЦБ довольно часто применяются товарные облигации, которые подразумевают их погашение не деньгами, а товарами. Яркий пример: жилищные сертификаты.

Для конвертируемых облигаций характерна возможность их обмена на акции предприятия. Дополнительный доход владелец может получить, если цена на акции эмитента вырастет.

Векселя

Выделим основные моменты, которые отличают вексель от облигации, и одновременно являются еще и его преимуществами:

обладает быстрой оборачиваемостью, что важно для компаний-продавцов;
регистрация выпуска не требуется;
можно использовать как залог или взнос в уставный фонд предприятия;
экономны, так как не могут быть списаны за долги;

На рынке применяются два основных вида векселей: простой и переводной.

Долевые бумаги

Главным представителем корпоративных долевых бумаг, конечно же, является акция.

Выделим основные особенности корпоративных ценных бумаг – акций:

не имеет фиксированного дохода;
является документом, подтверждающим право владения частью компании и получения дохода в виде дивидендных выплат;
имеет цену;
доход инвестора (акционера) напрямую зависит от курса акций на рынке;
выпускается бессрочно, акционеру не дано права требовать от компании вернуть внесенную им сумму. Говорить об окончании срока акции можно лишь в случае ликвидации, слияния или банкротства компании.

Выделяют три возможных варианта выпуска акций: открытое размещение корпоративных ценных бумаг, закрытое размещение, согласно определенного списка, и продажа на аукционе лотами.

Более расширенная классификация акций представлена на схеме ниже.

Корпоративные долевые акции

Производные бумаги

Этот вид корпоративных ЦБ – наиболее рискованный. Прежде всего это объясняется тем, что их стоимость полностью зависит от стоимости базовой ценной бумаги.

Но там, где риск, там же и более высокая доходность. Что характерно и для производных бумаг. Наибольшее распространение на российском рынке получили такие производные ЦБ, как опционы и фьючерсы.

Более подробно особенности указанных видов и прочие производные бумаги отражены на схеме ниже.