Вексель — это долговая ценная бумага

Начало использование векселя как финансового инструмента в товарно — денежных отношениях приходится на XIII век. Таким образом, можно сказать, что вексель это ценная бумага, которая фактически стала «прародителем» всех использующихся в настоящий момент форм ценных бумаг.

Конечно же, первоначальная по сравнению с современной формой существенно изменилась, но экономическая суть осталась неизменной. Более подробно.

При возникновении в Италии вексель имел форму так называемой долговой расписки при совершении операции обмена валюты. Как это выглядело: сдав валюту, человек получал от менялы расписку, по которой можно было забрать свои средства в другом месте. Суть: расписка гарантировала получение долга, то есть носила долговой характер.

Современное понятие также сохранило данную суть. А именно, вексель – это долговая ценная бумага, которая закрепляет право векселедержателя требовать от векселедателя суммы, которая определена в нем. В мировой практике, а также на российском фондовом рынке вексель представлен в нескольких формах и видах. Рассмотрим основные из них поподробнее.

Классификация векселей

Основные встречающиеся виды:

1. коммерческий;
2. банковский;
3. казначейский;
4. финансовый.

Коммерческий используется для расчетов за товары, услуги и работы при осуществлении реальных сделок. Данный вид называют также товарный.

Банковский вексель аналогичен по сути депозитному сертификату. Данный вид наиболее популярен в России.

Например, Сбербанк предлагает своим корпоративным клиентам два вида ценной бумаги: процентный или дисконтный вексель. Клиентом приобретается вексель ценная бумага у банка, который, в свою очередь, обязуется выплатить векселедержателю по истечению срока сумму + проценты.

В данном случае банковский вексель может быть интересен в точки зрения инвестирования с целью получения дохода в виде процентов. Но это не единственное преимущество рассматриваемого вида ценной бумаги. Выделить можно также вторым плюсом: возможность использовать как обеспечение при оформлении кредита в банке или как гарантию при осуществлении сделки. Благодаря этому часто используется при сделках c крупными предприятиями.

Совет! Инвестору необходимо учесть, что банковский вексель, в отличие от депозитного вклада, не подлежит гарантированию.

Финансовый может быть применим при осуществлении расчетов между двумя предприятиями. В данном случае — это фактически ссуда, выданная одним предприятием другому. Он также привлекателен для инвесторов.

Основные моменты, который привлекают инвесторов:

• выпускаются развивающимися компаниями, которые представляют интересные для инвестирования сферы экономики: торговля, строительство, пищевая отрасль и т.д.;
• доходность высокая (средний показатель составляет 15% годовых);
• короткий срок размещения.

Эмитентом казначейского выступает государство. Выпуская данный вид векселя, государство преследует цель привлечь дополнительные заемные средства для покрытия бюджета, а точнее, бюджетных расходов.

Формы векселей

Помимо выше рассмотренных видов, также могут иметь две формы: простая и переводная.

Простой вексель представляет собой денежное обязательство одного физического/юридического лица выплатить другому лицу определенную в векселе сумму и в указанный срок. Кратко: должник сам выписывает ценную бумагу и сам является плательщиком. Для лучшего понимания приведем примеры, когда используются ценные бумаги простой вексель.

Примеры использования простого векселя

Первый

Предприятию Х необходимо расплатиться с предприятием Y, которое поставило ему сырье на сумму 2 млн. рублей. На момент поставки сырья предприятие X не имеет свободных денежных средств.

В данном случае для решения вопроса предприятие Х выписывает простой вексель предприятию Y на сумму поставки с указанием срока возврата долга. В указанную дату предприятие X перечисляет на счет предприятия Y сумму 2 млн. рублей. После чего он считается погашенным.

Второй

Инвестор приобрел простой вексель, выпущенный банком X за счет свободных денежных средств. Сумма – 5 млн. рублей, срок 20.11.2014 г. (14 дней с момента размещения), процент – 7,5%. Таким образом, банк X обязан вернуть в указанный срок инвестору сумму в 5 млн. рублей + начисленные проценты за период размещения.

Переводной вексель именуется как «тратта». В переводе это означает «передача» и четко отражает суть данной формы. Переводной подразумевает возможность передачи долга одного лица другому. Суть: векселедатель одновременно выступает должником одного лица и кредитором другого.

Ниже на фото представлена простая схема расчетов при использовании переводной формы.

Схема

Отличительные характеристики и свойства

Несмотря на разнообразные виды и формы векселей, используемых на денежном рынке, можно выделить основные свойства, характерные для этой ценной бумаги.

Свойства векселя как ценной бумаги и характеристики, отличающие его от других видов ценных бумаг:

• носит абстрактный характер: выписывается на основе конкретный договорных отношениях, а в дальнейшем может рассматриваться уже как платежное средство совсем по другой сделке;
• является бесспорным и безусловным платежным средством. Вексель обязателен к погашению в указанной на нем сумме, и оплата не может зависеть от каких-либо условий;
• вексель – это обязательство должника выплатить денежную сумму. Таким образом, выплата долга только деньгами, а не товаром/работами/услугами.
• не предусматривает безналичную форму, только выпускается в письменной форме, имеющей установленные реквизиты;
• является срочной ценной бумагой с обязательным проставлением на векселе даты выплаты долга. Не предусматривает продление указанного срока.
• все участники вексельного обязательства несут одинаковую ответственность перед держателем.

Особенности инвестирования в компании-векселедателей

Как уже упоминалось ранее, инвесторов привлекает вложение капитала в векселя развивающихся компаний. Эмитентами являются как крупные компании, так и представители малого и среднего бизнеса. Основная цель которых за счет эмиссии получить краткосрочное финансирование, которое в основном направляется на закупку сырья или на покрытие расходов текущей деятельности.

Несмотря на привлекательность и плюсы данного инвестиционного направления, инвесторам следует перед тем, как проводить финансирование компаний, выпускающих векселя:

• учитывать не только их финансовые показатели, но и наличие положительной истории кредитования, срок деятельности на рынке, опыт руководства, долю чистых активов.

Совет! Данные финансовой отчетности компаний, выпускающих векселя, могут не соответствовать реальному положению дел: может не содержать данные о связанных компаниях, занижена цена основных средств.

• учитывать, что ликвидность векселя уменьшается пропорционально «размеру» компании, выпустившей их.

Совет! Для поиска информации о котировках векселей российских компаний можно воспользоваться вексельными терминалами.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу