Украинская биржа фондовая: отличия от аналогичных фондовых площадок

Украинский фондовый рынок в его сегодняшнем виде во многом отличается от аналогичных фондовых площадок стран бывших республик СССР. В частности даже в сравнении с российским рынком, не смотря на очевидные преимущества последнего, связанные, в первую очередь, с объемами торгов, фондовый рынок Украины сохранил то важное свойство, которым должен обладать любой по — настоящему свободный рынок, а именно конкурентной средой.

Если говорить более предметно, то в Украине в настоящее время работают 11 биржевых фондовых площадок. Из них наиболее активными и с более или менее приемлемыми рыночными уровнями оборота и ликвидности является Фондовая Биржа ПФТС.

Остальные, например, такие как Киевская Международная Фондовая Биржа (КМФБ), Украинская Фондовая Биржа (УФБ), Украинская Межбанковская Валютная Биржа (УМВБ), Южно-Украинская Торгово-Информационная Система «Пивдэнь-Сервер» (ПТІС) и другие, являются узкоспециализированными региональными торговыми площадками.

Основной объем ликвидности по фондовым активам в настоящее время проходит на бирже ПФТС, о которой и будет более подробно рассказано далее.

Краткая история и характеристика фондовой биржи ПФТС

ПАО Фондовая биржа ПФТС на украинском языке : Фондова біржа ПФТС (Перша Фондова Торговельна Система) была образована в 1995 году по инициативе Ассоциации торговцев ценными бумагами и реализована на базе электронной торговой платформы «Внебиржевая Фондовая Торговая Система».

Итак:

• Уже в 1996 году на ней были проведены первые торги ценными бумагами.
• 1997 сентябрь – включены первые 6 компаний в основной котировальный список
• 1997 октябрь – начат впервые постоянный расчет индекса ПФТС
• 2007 –подписано соглашение с ведущим мировым биржевым информационным агентством Блумберг (Bloomberg) о прямой трансляции индекса ПФТС на сайте агентства
• 2009 год — состоялся ввод в действие новой торговой платформы PFTS NEXT. Торговая система реализована в рамках проекта «MICEX-NASDAQ OMX-PFTS Ukrainian Project»: серверная часть торговой системы реализована на технологиях NASDAQ OMX, клиентская часть — с использованием технологий российской биржи ММВБ.

В настоящее время в котировальный список биржи ПФТС входит около 1339 ценных бумаг, которые представлены следующими типами:

• Корпоративные акции (привилегированные и обычные)
• Корпоративные облигации
• Государственные долговые инструменты
• Муниципальные облигации
• Фьючерсный контракт на Индекс ПФТС и опцион на фьючерсный контракт на Индекс ПФТс
• Фьючерсные контракты на валюту

В состав владельцев и участников ПФТС входит около 115 акционеров, которые представлены большей частью банками, страховыми компаниями. Также непосредственное участие в делах биржевой площадки принимают участие брокеры украинского фондового рынка, дилеры и другие профессиональные участники.

Объем капитализации всех компаний, входящих в листинг биржи, составляет на начало 2016 года порядка 5.5.млрд. долларов США. Годовой торговый оборот составляет порядка 10 млрд. гривен.

Торги проходят в течение основной торговой сессии с 9 ч 30мин до 17 ч 15 мин по киевскому времени ( мск- 1час), в открытом виде через электронную систему биржи (ТС) и имеют два вида исполнения (что обязательно и важно знать):

• Бездепозитная, или прямая котировочная, система исполнения заявок в автоматическом режиме при их совпадении
• Ордерные сделки со 100 процентной предоплатой через счета депозитария или уполномоченного банка. Применяется при крупных сделках с большими пакетами акций

Штаб квартира биржи ПФТС расположена в столице Украины – в г. Киев. Официальный сайт: www.pfts.ua

Краткий обзор фондового рынка и рыночной ситуации на примере ПФТС

Для непосредственного анализа фондовой активности на торговой площадке ПФТС, в первую очередь, необходимо использовать индекс, применяемый для расчета торговой активности, и носящий название ПФТС Индекс, или PFTS Index. Текущее его значение по состоянию на 29 января 2016 года составляет 237.78, как это указано в приведенной таблице.

Сопоставляя его значение с данными за последние 52 недели, когда он был на уровне 449.88, можно сделать однозначный вывод, что фондовый рынок Украины испытывает значительное давление со стороны продавцов, которые довольно сильно напуганы событиями последних 2 лет. Они по большей части носят политический характер и не располагают инвесторов к принятию активных действий.

Это также подтверждается, если обратить внимание на объемы и структуру наиболее торгуемых ценных бумаг, котирующихся на данной биржевой площадке:

Как видно из таблицы, более половины торгового оборота за последнюю неделю (по состоянию на 29.01.2016) приходится на сектор государственных долговых бумаг, который в ценовом выражении равен сумме более 2 млрд. гривен. Вторым по объему торгов выступает сектор корпоративных облигаций, составляя также внушительную величину, превышающую 1 млрд. гривен.

Что же касается акций компаний, то оборот по этому классу ценных бумаг незначителен и составляет лишь четверть от общего объема ликвидности всего рынка.

Основные факторы такой диспропорции связаны, как видится, со следующими причинами:

• В первую очередь, это внешне и внутри — политическая нестабильность
• Наметившийся передел собственности заставляет многих отечественных и иностранных инвесторов занимать выжидательную позицию
• Слабость национальной валюты, которая пока не позволяет капитализировать доходы инвесторов на приемлемом для них уровне
• Падение уровня прибыли многих компаний и корпораций из-за нарушения торговых и экономических связей с коммерческими контрагентами России
• Более привлекательными для инвесторов пока остаются государственные долговые бумаги, поскольку по ним наметилась положительная тенденция гарантийного обеспечения со стороны украинского бюджета, принимая во внимание существенную финансовую поддержку со стороны МФВ и стран Европы и Америки.

Если же суммировать все данные и учитывать возникающие новые рыночные тенденции, то на их основе можно сделать несколько заключений и рекомендаций для потенциальных инвесторов и трейдеров, собирающихся работать на финансовом рынке Украины:

• Рынок перспективен по общей характеристике как недооцененный, на котором есть довольно много акций перспективных компаний, имеющих значительный интеллектуальный и технологический потенциал (металлургия, авиа и машиностроение, судостроение и аграрный сектор и т.д.)
• Происходящая ускоренными темпами интеграция (как политическая, так и экономическая) со странами ЕС в ближайшей перспективе даст свои положительные результаты как в виде расширения рынка для украинских компаний, так и получение возможности корпоративного кредитования на общеевропейских условиях
• После изменения структуры собственности будет обеспечена ее большая защищенность в основном в виде приближения украинских правовых стандартов к общепринятым в цивилизованном мире
• Создание условий для свободного и беспрепятственного перемещения капитала как в Украину, так и из нее, что является одним из базовых условий привлечения зарубежных   инвесторов.

В заключение можно кратко резюмировать, что в перспективе 1-2 лет украинский фондовый рынок станет одним из наиболее привлекательных среди всех стран Восточной Европы, на фоне общего экономического спада деловой активности ведущих стран ЕС.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу