Главная \ Инвестиционный фонд \ Инвестиционные акционерные фонды: особенности деятельности

Инвестиционные акционерные фонды: особенности деятельности

1 Инвестиционные акционерные фонды

Как известно, современная мировая экономика одним из своих приоритетов и фундаментальных оснований имеет массовый потребительский спрос, который непосредственно связан с расширением существующих и появлением новых рынков сбыта как по качественным параметрам, так и демографическим.

Во многом это касается и сектора финансовых услуг, инвестирования и доступа на торговые площадки финансовых инструментов.

Одним из таких направлений в финансовой индустрии являются организации (фонды) коллективного инвестирования. Появившись в России более 20 лет назад, эта форма массового участия в финансовых рынках, к сожалению, так и не получила должного внимания со стороны большей части населения. Для сравнения — доля американских домохозяйств, имеющих активы в виде ценных бумаг корпораций или государственных долговых инструментов, даже в кризисные годы не снижалась менее, чем на 70%.

В этой статье будет рассказано об одной из таких форм коллективного инвестирования как Акционерные инвестиционные фонды (АИФ), каким образом они работают, а также о том, какие они имеют достоинства и недостатки.

Понятие, принципы и особенности деятельности акционерных инвестиционных фондов

С точки зрения законодательства, определение АИФ как финансового института состоит в следующем: « в соответствии со ст. 1 Федерального закона РФ № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», инвестиционный фонд – это находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляется управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления».

Исходя из этого положения, следует понимать, что деятельность АИФ имеет своей основой целью:

  1. Привлечение средств населения (розничного инвестора) путем эмиссии (выпуска) ценных бумаг – акций
  2. Инвестирование полученных средств в акции, облигации и другие финансовые и материальные активы, которые могут принести прибыль
  3. Получение доходов от размещенных средств на рынке в виде дивидендов, процентных платежей или роста курсовой стоимости акций на открытых торговых площадках
  4. Распределение полученных доходов среди инвесторов согласно доли участия каждого в общем инвестиционном капитале.

Важной особенностью АИФа составляет тот факт, что эта форма инвестирования существует в двух пересекающихся правовых и экономических плоскостях, ведь с одной стороны акционерный инвестиционный фонд является обычной публичной (акционерной) компанией, с другой — это все же инвестиционный фонд.

Особенности акционерных инвестиционных фондов можно хорошо уяснить, если провести небольшое сравнение с ближайшим их конкурентом — ПИФами (см. Паевые инвестиционные фонды: рассмотрим что это такое), имеющими большую распространенность на рынке, чем АИФ:

  • Деятельность АИФ ничем не ограничена по срокам вложений, и его деятельность как организации может быть прекращена только по решению коллективного органа управления – собрания акционеров
  • Налогообложение доходов акционерных инвестиционных фондов также является системным отличием, его уровень зависит от типов и сроков инвестирования в ценные бумаги и другие активы, выбранные для формирования своей политики. В некоторых случаях налогообложение акционерного инвестиционного фонда может иметь льготный характер, если часть средств акционеров направляется на инвестирование в государственные ценные бумаги или на благотворительные цели.
  • Для создания и работы АИФ необходима лицензия. Причем, то лицензирование, которое акционерный инвестиционный фонд должен пройти, сопряжено с дополнительными затратами и достаточно длительными сроками регистрации и проверками со стороны российских надзорных органов. Эти затраты целиком и полностью оплачивают акционеры (т.е. собственники) фонда
  • Активы акционерного фонда, как правило, состоят из двух частей — уставный капитал акционерного инвестиционного фонда и активы, необходимые для осуществления оперативной административной деятельности (офис, коммуникации, ведение учета и проч.).
  • Формирование финансовых ресурсов акционерного инвестиционного фонда происходит (ФЗ от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» с изм. и доп., вступил в силу с 01.07.2014) на основе принятой на общем собрании акционеров «Инвестиционной декларации». Инвестиционная декларация акционерного инвестиционного фонда содержит основные принципы работы с капиталом фонда, перечень видов активов, выбранных для инвестирования, общая схема управления и распределение полномочий и ответственности между акционерами и управляющими.
  • В соответствии с требованиями законодательства и Инвестиционной декларацией, акционерный инвестиционный фонд вправе размещать средства своих акционеров практически в любые формы активов, начиная от акций ведущих национальных корпораций и заканчивая недвижимостью, бриллиантами или предметами антиквариата
  • Центральный инвестиционный фонд акции управляется не самими акционерами или назначенными ими управляющими, а нанятыми или привлеченными профессиональными компаниями – УК (управляющими компаниями). Это сделано для того, чтобы минимизировать риски непрофессиональной работы на финансовых рынках.

Кроме тех основных свойств и отличий работы АИФ, которые являются наиболее важными и системными, к ним можно отнести также открытость работы (раскрытие отчетности в публичном информационном пространстве), проведение открытого размещения своих акций на фондовых рынках и т.п.

Акционерный инвестиционный фонд – виды и практика работы в России

Несмотря на достаточную устойчивость применения такой формы работы на финансовых рынках, как АИФ, во всем цивилизованном мире, акционерный инвестиционный фонд в РФ как инструмент коллективного инвестирования не получил должного внимания.

Это может быть связано со следующими причинами:

  1. Общее нестабильное (кризисное) состояние национальной экономики
  2. Низкая ликвидность на основных финансовых торговых площадках (существующая в России «Мосбиржа» как практически единственная фондовая площадка имеет капитализацию листингуемых компаний на уровне 200 млрд. долларов, в США NYSE 18 трлн. долл, Япония Nikkei-9-11 трлн. долл.)
  3. Общая низкая экономическая и финансовая грамотность населения (например, активные торговые счета на ММВБ имеет только порядка 20 тыс. физических лиц).

Во многом это отражается и на количестве АИФ, работающих в стране.

На текущий момент существуют следующие АИФы, список которых представлен в таблице ниже:

№ п/п Наименование организации Срок действия лицензии Адрес Телефон, факс
1 Открытое акционерное общество «Первый инвестиционный фонд недвижимости МЕРИДИАН» бессрочно Россия, 125445, Москва, Смольная улица, дом 24, корпус Д (495) 960-29-03     (495) 960-29-60           (495) 797-96-53
2 ОАО «Инвестиционный фонд «Детство-1» бессрочно Российская Федерация, 614990, город Пермь,
ул. Петропавловская, 53
(342) 212-00-44
3 ОАО «Инвестиционный фонд «Защита» бессрочно Российская Федерация, 614990, город Пермь,
ул. Петропавловская, 53
(342) 212-00-45
4 Открытое акционерное общество «Акционерный инвестиционный фонд «Национальный инвестиционный приоритет» бессрочно Россия, 123056, г. Москва, ул. Зоологическая, д. 28, стр. 2 (495) 540-93-16
5 Открытое акционерное общество «Российский инвестиционный фонд информационно-коммуникационных технологий» бессрочно 125375, г. Москва,                       ул. Тверская, д. 7 (499) 503-97-30
6 Открытое акционерное общество «Акционерный инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Центр фундаментальных исследований в области нанотехнологий» бессрочно Россия, 123056, г. Москва, ул. Зоологическая, д. 28, стр. 2 (495) 253-25-40
7 Открытое акционерное общество «Инвестиционный фонд «Река» бессрочно 127051, г. Москва, 2-ой Колобовский переулок, дом 9/2, стр. 1 (495) 951-38-48

Источник www.cbr.ru

Как видно из нее, в основном фонды сосредоточены на работе в секторах недвижимости, венчурного, инновационного производства и благотворительности. Исключение представляет, может быть, только инвестиционный фонд акций «Лукойл», основные активы которого сосредоточены в нефтегазовом секторе экономики.

Кроме представленных в таблице, существуют следующие типы АИФ, широко используемых в мировой деловой практике:

  • Фонды прямых инвестиций — вложения в реальный сектор бизнеса
  • Фонды фондов — вложения в паи или акции различных фондов по всему миру
  • Рентные фонды — вложения в недвижимость с целью получения фиксированного рентного дохода
  • Хедж — фонды – фонды, использующие рискованные высокодоходные стратегии с одновременным задействованием широкого перечня инструментов управления риском
  • Фонды товарного рынка — работающие на рынке биржевых товаров (драгоценные металлы, сырье и т.п.), с использованием как реальных поставок, так и с применением производных финансовых инструментов
  • Фонды долгосрочных инвестиций — вложения в наиболее надежные и высоколиквидные активы с целью получения существенной прибыли в долгосрочной перспективе.

К этому следует добавить, что существуют гибридные формы различных фондов и даже целые холдинги и сетевые конгломераты, работающие с использованием самых современных методов работы на финансовых рынках.

Автор:

Как получить пассивный доход в интернете не отрываясь от работы
Узнай как у нас это получилось прямо сейчас:
Ваш E-Mail будет в безопасности. Мы против спама.
Оставить Комментарий
Павел | 00:18 21.03.16

Возможно, акционерные инвестиционные фонды у нас не пошли (по сравнению с паевыми), потому что выкуп акций (обществом по требованию акционеров сам по себе сложнее, нежели погашение паев.

Получить доступ к

Обратная связь