Главная \ Инвестиционный анализ \ Анализ эффективности инвестиций на примере

Анализ эффективности инвестиций на примере

7 Анализ эффективности инвестиций

Перед принятием решения о вложении свободных инвестиций в определенный проект, инвестор должен иметь достоверные данные, что это будет надежное и максимально эффективное вложение. Финансовые риски при этом должны быть минимальными.

Для получения подобного рода информации проводится анализ-оценка эффективности инвестиционных проектов, базирующийся на концепции временной стоимости денег, которую покажет их цена.

Основные принципы

Итак:

  • Весь анализ эффективности финансовых инвестиций проводится в настоящем времени или к началу расчетного года;
  • Вложения должны генерироваться в регулярный денежный поток. Он в будущем сформирует инвестируемый капитал;
  • Анализ эффективности инвестиционных вложений будет базироваться на оценке временной стоимости денег, на основании которого проводится расчёт формирования общего денежного потока;
  • Проект будет считаться эффективным, если будет получен полный возврат вложенной суммы и планируемый доход инвесторам.

Эффективность инвестиций подразделяется на два вида:

  • Абсолютная эффективность;
  • Сравнительная эффективность.

Первая предусматривает принятие или нет предложенного проекта. Второй вид предполагает сравнение и анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности сразу нескольких проектов и выбор самого эффективного.

Можно сказать об этом виде как об альтернативном. У инвестора всегда есть альтернатива и возможность выбора. Если у него нет других целей и задач как максимальное получение прибыли, тогда проекты, имеющие одинаковые уровни прибыли, будут для него одинаково привлекательными.

Критерии анализа эффективности инвестиций

Для участников, в первую очередь, будут интересны следующие основные критерии, которые являются основополагающими и требуют к себе максимального внимания:

  • Общий размер полученной прибыли от вкладываемого капитала будет главным определяющим критерием эффективности инвестиций.
  • Рентабельность от инвестиционного проекта. Она выражается в приросте от первоначальной суммы, который обеспечивает регулярное увеличение темпа роста вложенных инвестиций.
  • Влияние инфляции. Это очень важный и необходимый критерий, который обязательно учитывается. Инфляционное влияние является реальным показателем покупательской способности денег.
  • Её рост – это их уменьшение. Поэтому очень важно включать в расчеты ожидаемый темп роста инфляции в подробный анализ инфляции на эффективность инвестиций. Это даст возможность обеспечить в полной мере стабильный уровень дохода и покрытие рисков.
  • Стоимость инвестиций. Выражается в процентной ставке на общую сумму вкладываемого капитала. Реальная ставка является самой достоверной.

Она рассчитывается по формуле:

  • R = N — I,
  • где R — реальная ставка,
  • N — номинальная ставка,
  • I — темп инфляции

Все показатели берутся в процентном соотношении за заданный промежуток времени.

Уровень дохода, который сложится за заданный промежуток времени. О привлекательности проекта можно говорить, если реальная норма доходности будет больше, чем другие способы вложения инвестиций.

Две последние величины должны равняться или быть приближены друг к другу. В каком-то одном выражении измерить их невозможно. Обязательно должна быть установлена норма прибыльности, по которой будет сделана оценка привлекательности капитала.

Основные методы

Применение финансовых методов дает возможность делать анализ расчета эффективности инвестиционного проекта. Эти методы являются самыми общеупотребительными и представляют собой базовые модели анализа эффективности инвестиций.

Их используют для быстрой оценки проектов на начальных подготовительных этапах. Как обычно, берутся исходные статистические данные, без учёта прочих показателей, появляющихся на разных временных отрезках.

Используются следующие методы:

Расчёт простой нормы прибыли

Имеет схожесть с коэффициентом рентабельности капитала. Он представляет собой соотношение показателей чистой прибыли (ЧП) за установленный срок (например, за предстоящий год) к общему объему инвестиционных расходов (ИР):

ПНП = ЧП / ИР

Чтобы облегчить вычисления, на сумму ЧП не делается корректировка с использованием процентных выплат.

Этот метод анализа применяется для определения доли инвестиционных расходов, возместится в виде прибыли в течение установленного времени. Делая сравнение результатов полученных величин ПНП с показателями уровня доходности, уже на этом предварительном этапе расчетов можно сделать инвестору заключение, может ли он обратить свое внимание на предложенный ему инвестиционный проект.

Расчет срока окупаемости

Более сложный метод анализа эффективности финансовых инвестиций. С его помощью определяется максимальный период, в течение которого произойдёт полное возмещение и возврат вложенного инвестиционного капитала.

Имея показатель ПНП, можно сделать расчёт срока окупаемости инвестиций. Существует прямая зависимость от выбранного периода и начисленного значения чистой прибыли. Самым лучшим периодом считается тот временной отрезок, когда уже достигнут достаточный уровень производства, который планировался.

Расчет производится следующим образом. Из инвестиционных расходов постепенно (месяц за месяцем или год) вычитаются суммы полученной чистой прибыли и амортизации. Когда после очередного вычитания остаток станет отрицательным, мы получим необходимый срок окупаемости инвестиционного проекта.

Дисконтирование капитальных вложений и денежных потоков

Производится с использованием разных ставок дисконта. Существует большое разнообразие и количество ставок. Они бывают как краткосрочными, так и долгосрочными, и прочими.

Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов должен в полной мере ответить на интересующий нас вопрос. Инвестиции в полной мере будут считаться эффективными, если произойдет:

  • Полный возврат суммы вложенного инвестиционного капитала;
  • Будет получен планируемый уровень дохода.

Автор:

Оставить Комментарий
Семён Портной | 00:26 27.02.16

Проекты по инвестированию всегда оцениваются по показателям прибыльности и сроков окупаемости, только их нужно уметь рассчитывать. Часто умные дилеры пытаются играть на нашей лени и отсутствии квалификации, показывая нам либо номинальные показатели доходности, либо осознанно делая ошибки. Нам, как вкладчикам и единственным, кто на самом деле отвечает за эффективность наших вложений, нужно не лениться, брать калькулятор и рассчитывать реальные показатели и то, какими именно они будут в данный момент времени. Не забываем за дисконтирование, ведь иногда оказывается, что выгоднее даже положить деньги на депозит в банк, чем вложить в какую-то компанию, но без хорошего знания инвестиционного анализа нам это не предусмореть.

Михаил | 00:23 26.03.16

Семен, вы совершенно правы, только мы сами, вкладчики и инвесторы, в ответе за наши капиталы, их сохранность и приумножение. Почему-то люди привыкли винить кого-то в своих бедах, жаловаться на судьбу, на обман, на что угодно, кроме самих себя. В то время как сами лишнего движения не сделают. Расчеты, которые нужно провести, прежде чем инвестировать, совсем не трудные. Школьный уровень математики — вычитание и деление. Мне кажется, большинство этого не делают, потому что им мерещатся вычисления, которые по плечу только экономисту. А я считаю так: прежде чем решить «я не смогу», попробуй!

Получить доступ к

Обратная связь