Методы оценки инвестиционного климата

Вопросы инвестирования в нашей стране очень актуальны, так как сегодня российский рынок выступает одним из самых перспективных для вкладчиков, в большинстве своем, зарубежных.

С другой стороны, он очень непредсказуем. Поэтому нужна комплексная оценка инвестиционного климата, она покажет эффективно или нет инвестировать в наше государство.

Суть понятия

Рассмотрим инвестиционный климат: сущность и методы оценки. Под этим термином подразумевают итоговую оценку всех факторов, демонстрирующих способности региона или государства.

Состояние эти факторов определяет его привлекательность и показывает, выгодно ли инвестировать в предприятия или отрасли региона. Роль этого климата заключается в выборочности вложений.

Деньги идут в большинстве случаев туда, где:

• стабильно;
• безопасно;
• стабильная ликвидность;
• высокая доходность.

Инвесторы сначала определяют уровень потенциальных рисков для своих денег, который заключается в неполучении или недостижении своих инвестиционных целей.

Факторы, способствующие притоку денег:

• потенциал внутреннего рынка;
• норма прибыли выше среднего показателя;
• невысокая степень конкуренции;
• стабильность налоговой системы;
• невысокая цена ресурсов;
• проработанность законодательства.

Показатели, негативно влияющие на анализируемый климат:

• нестабильность политической системы;
• социальная напряженность;
• отрицательные макроэкономические показатели;
• неразвитое законодательство;
• высокие издержки;
• неэффективная амортизационная политика.

Обстановка в стране регулируется правительством за счет:

• совершенствования ресурсного потенциала;
• улучшения инфраструктуры рынка;
• совершенствования законодательства;
• разработки специальных мер, которые направлены на покровительство и поддержание вкладчиков.

Важно! Комплексная оценка инвестиционного климата в РФ доказывает, что объем вложений в нашем государстве находятся в зависимости от уровня доверия граждан к правительству, тогда как за рубежом объем вложений определяется таким коэффициентом как индекс инвестиционного климата.

Как определить инвестиционный климат

Комплексная оценка инвестиционного климата очень важна при принятии окончательного решения инвестировать или нет. От нее зависят результаты процесса и для вкладчика, и для региона (или государства) в целом.

Модели оценки инвестиционного климата строятся на нескольких подходах:

1. Первый опирается на расчеты показателей, демонстрирующих состояние экономики:

• ВВП и его рост (или снижение);
• объемы производства в промышленности и национального дохода;
• соотношение потребления и вкладов;
• показатели распределения дохода граждан;
• уровень законодательной базы;
• степень развития финансовых рынков.

Основной показатель здесь – доходность активов. Этот подход прост и универсален, он применяется для анализа климата в различных хозяйственных системах. Однако он не учитывает связи вложений с наличием ресурсов, не берет в расчет баланс интересов.

2. Второй – многофакторный. Учитывает всю сумму показателей, которая оказывает влияние на оптимальный климат для вложений. Сегодня полного перечня показателей нет, но среди них выделяют:

• уровень социального развития;
• политическая обстановка;
• экономическая обстановка в регионе;
• уровень криминогенной обстановки;
• экологические;
• развитость сектора финансов;
• наличие трудовых ресурсов;
• степень развитости инноваций;
• наличие ресурсов;
• четкость законодательства и многие другие.

Достоинства подхода:

• учет использования большого числа ресурсов (факторов);
• применение в расчетах данных статистики;
• разноплановый подход к уровням экономики.

3. Третий – рисковый. Авторы подхода подразумевают использование двух главных показателей:

• уровень рисков для инвестиций (см. Риск инвестиций и доходность, или Будь уверен — игра стоит свеч);
• инвестиционный потенциал.

Важно! Формирование оптимального климата – это особый компонент политики государства по привлечению капитала из-за рубежа, так как он дает понять показатели, которые воздействуют на инвестора; дает шанс лучше изучить ситуацию в государстве; дает возможность определить мотивирующие факторы инвестора из-за границы.

Разновидности оценок

Сегодня существует большое число разновидностей методик по определению оптимального климата для вложений. Эти оценки созданы рейтинговыми агентствами, бизнес-школами, институтами и т.п.

Наибольшей популярностью пользуется гарвардская школа бизнеса: оценка инвестиционного климата ее довольна интересна.

Школа была одной из первой, кто стал оценивать насколько эффективны инвестиции (см. Эффективность инвестиций: основные критерии) в какой-либо регион. Акцент здесь — риски, которые несет (или может понести) инвестор.

Оцениваются такие факторы:

• разработанность законодательства в части условий для работы инвесторов (в том числе иностранных);
• возможность миграции капитала;
• положение национальной валюты;
• политическая обстановка;
• показатели инфляции;
• возможность применения капитала страны.

Опираясь на эти показатели, формировался рейтинг регионов. Данный подход называют «узким», потому что показатели опираются на оценки экспертов, часто предвзято относящиеся к оцениваемому региону.

Поэтому далее был дан толчок для совершенствования методики оценивания.

И вскоре к оценке добавились такие показатели:

• макроэкономические;
• наличие природных ископаемых;
• развитость инфраструктуры;
• условия для организации внешней торговли;
• присутствие власти в экономике и степень ее влияния.

Сегодня очень используемой в России выступает методика, предложенная рейтинговым агентством «Эксперт».

Определяет несколько видов факторов:

• производственные;
• сырьевые;
• инфраструктурные;
• потребительские;
• трудовые;
• инновационные;
• финансовые;
• институциональные.

В ней повышена градация рисков, выделяют:

• финансовые;
• экономические;
• политические;
• социальные;
• экологические;
• криминальные.

Плюсы методики – в гибкости применяемых факторов, возможность их коррекции.

Важно! Оптимальному для инвестиций климату присуща высокая динамика и постоянное изменение. Поэтому важна комплексная оценка инвестиционного климата, которая будет проводиться на регулярной основе

Лучше запомнить

Для оценки инвестиционного климата используется такие данные:

1. Экономический потенциал.
2. Общие условия ведения бизнеса в регионе.
3. Создание рыночной экономики и способов ведения бизнеса в регионе.
4. Показатели политической стабильности.
5. Социальные и культурные показатели.
6. Наличие грамотной нормативно-правовой базы.
7. Развитость финансового сектора экономики.

Понятие инвестиционный климат: сущность и методы оценки сводятся к одной цели – сведение всех факторов к единому термину – риску инвестиций. С совершенствованием климата снижается опасность для вложений. И, наоборот, с неопределенностью в регионе повышаются риски невозврата вложений.

В итоге, комплексная оценка инвестиционного климата ценна и нужна для всех сторон инвестиционной деятельности.

Успехов в начинаниях!

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу