Фонд инвестиционный: правовое положение

Мировая экономическая система, частью которой является и Россия, построена на принципах расширяющего воспроизводства капитала и мягкой кредитно-денежной политике. Эта постиндустриальная система инфляционного капитала (или попросту говоря постоянного обесценения денег) создала такие условия, при которых привычный для большинства способ накопления богатства или сбережений (в виде банковских вкладов, золота и прочих драгоценностей) просто перестал быть ресурсом восполнения отложенного спроса. Причем это касается как обычного человека, так и крупных корпораций, и даже целых стран и их объединений.

Для решения этой проблемы было испробовано много вариантов и способов, но наиболее подходящим и эффективным оказался метод использования коллективных инвестиций. Коллективные инвестиции представляют собой экономический институт для получения прибыли не только через традиционные источники финансовых ресурсов, но и с помощью инструментов фондового рынка, капитальных (реальных инвестиций) и других активов, стоимость которых во времени может обеспечить существенный прирост инвестированного капитала.

Одним из таких институтов, нашедших широкое применение во всем мире, являются инвестиционные фонды. Об инвестиционных фондах написано много специальных книг, профессиональных публикаций в интернете, поэтому в этой статье будет дан краткий обзор того, какие фонды существуют, как они работают и что ждет инвестиционный бизнес в ближайшем будущем.

Понятие об инвестиционном фонде и основные их типы в России

В более широком классическом определении понятие инвестиционный фонд можно представить как специально учрежденная организация на основе коллективного участия финансовыми активами учредителей для получения прибыли путем целенаправленного вложения совместного капитала в рыночные инструменты, способные приносить прибыль в будущем.

Целями фонда как экономического и правого института могут быть не только извлечение прибыли как основной цели, но и использование полученных доходов для решения политических, социальных или гуманитарных задач. Например, множество благотворительных фондов для решения своих задач гуманитарной миссии вынуждены использовать не только пожертвования и различные гранты, но и стратегии получения дополнительной прибыли, используя свои активы для инвестирования в доходные проекты и инструменты.

На текущий момент в России существует несколько десятков инвестиционных фондов (что достаточно мало для такой большой страны) с различными формами собственности и разнообразию решаемых задач.

Правовое положение инвестиционных фондов, кроме специальных правовых актов (например, ФЗ 156 « Об инвестиционных фондах»), определяется положениями и инструкциями ФНС, Министерством финансов, Центрального Банка РФ, ФСФР (федеральная служба по финансовым рынкам), а также Гражданским и Налоговыми Кодексами страны.

В общем виде структуру и типологию основных инвестиционных фондов, работающих на территории России, можно представить следующим образом:

1. Государственные или суверенные фонды. Основная задача таких фондов с непосредственным государственным участием — это обеспечить прирост государственных резервов (ЗВР), устойчивость функционирования национальной финансовой системы, финансовое обеспечение государственных социальных обязательств (в полном соответствии с Конституцией РФ). Такими наиболее значимыми институциями являются:

• Фонд национального благосостояния и Национальный резервный фонд (ранее Генеральный инвестиционный фонд в 1993 году)
• Пенсионный фонд России (ПФР) — государственный инвестиционный фонд, основной задачей которого является обеспечение воспроизводства капитала, предназначенного для выплаты пособий гражданам, вышедшим на пенсию (см. Инвестиционный пенсионный фонд в РФ).
• Государственные фонды на базе значимых индустриальных регионов России. К ним можно отнести, например, государственный региональный инвестиционный фонд «Развития территории Восточной Сибири и Дальнего Востока».
• К государственным инвестиционным институтам также можно отнести некоторые фонды, в которых также участвует на правах партнерства и частный капитал (как отечественный, так и иностранный). Например, российско-китайский Фонд развития Приамурья или известный многим фонд развития инноваций «Сколково»

2. Частные и коммерческие инвестиционные фонды и компании. В настоящее время в России существует порядка 50 фондов коллективных инвестиций, несколько хедж — фондов и порядка 150-ти управляющих компаний. Основными видами фондов, работающими на российском инвестиционном рынке, являются:

• Акционерный инвестиционный фонд. Это частный инвестиционный фонд, имеющий акционерную форму капитала, где его акционерами являются сами инвесторы, которые получают свой доход в виде дивидендов от акций, размещенных на открытых финансовых рынках (фондовых биржах). Таких организаций в России имеется весьма небольшое количество, из которых наиболее известен «Альфа капитал», инвестиционный фонд для которого инвестиционные идеи на фондовом рынке являются определяющим фактором получения прибыли.
• Другую, более многочисленную, группу составляют Паевые Инвестиционные фонды (ПИФы), которые, не являясь по своему правовому статусу коммерческими компаниями, организуют сбор финансовых средств для последующего коллективного инвестирования. Активами таких фондов управляют специальные (что является императивом в отечественном законодательстве) УК (управляющие компании), которые осуществляют свою работу с активами ПИФа на основе договора доверительного управления. Существует несколько типов ПИФов, которые работают с различными активами, например, фонды акций, валютные фонды. Наиболее многочисленной является категория – «инвестиционный фонд недвижимости». Первый инвестиционный фонд недвижимости «Меридиан» начал свою работу еще в самом начале 2000 гг.

3. Кроме государственных и частных коммерческих инвестиционных фондов в России имеется (правда совсем не многочисленная) группа социальных фондов. Фонд социальных инвестиций ставит своей главной задачей обеспечение финансирования своих гуманитарных проектов. Например, известны такие социальные фонды как инвестиционный фонд «Партнерство» или «Открытый инвестиционный фонд». Эти социальные фонды активно работают на отечественном фондовом и финансовом рынках, получая на них основное свое финансирование для гуманитарных и просветительских программ.
4. Венчурные и инновационные фонды. Это сравнительно пока новая для российского инвестиционного рынка форма управления капиталом. Основное поле деятельности этих фондов — это финансирование исследовательских проектных и научных программ за счет использования инвестиционного потенциала как самих проектов, так и имеющихся в их распоряжении средств инвесторов и меценатов. Наиболее часто встречающейся формой таких организаций является фонд предпосевных инвестиций, главное предназначение которого это финансовое обеспечение создания и развития инновационных проектов с помощью учреждения компаний малой капитализации – стар-апов (от английского start-up- начало). Типичными представителями таких фондов являются — « Фонд венчурных инвестиций», фонд «Сколково» и инвестиционные компании, входящие в государственный инновационный холдинг « Роснано».

Заключение

В дополнении к этому следует сказать, что в венчурном инвестировании кроме традиционных форм создания инвестиционных фондов в виде стандартной организационно — правовой структуры, наиболее популярным становится создание специальных интернет – порталов, которые представляют собой инвестиционные площадки, где весь инвестиционный процесс основан на финансировании неограниченным количеством инвесторов («крауд инвестинг»).

В России таких инвестиционных интернет ресурсов пока не очень большое количество и наиболее известными являются — «PLANETA.RU» и «BOOMSTARTER» (для сравнения — только в США их несколько сотен). Однако имеется надежда, что и эта форма сетевых инвестиционных фондов получит должное внимание и среди российских инвесторов и предпринимателей.

Получите книгу БЕСПЛАТНО!

Как за счет государства заработать на недвижимости свой первый миллион

Получить книгу